電氣設(shè)備:智能電表企業(yè)獲益電網(wǎng)招標(biāo)
6月7日,國(guó)家電網(wǎng)啟動(dòng)第三批智能電表集中招標(biāo),共招標(biāo)電能表1388.77萬(wàn)只,其中智能電表1188.01萬(wàn)只,規(guī)模與前兩次相當(dāng)。我們預(yù)測(cè)2011年將進(jìn)行5批智能電表招標(biāo),累計(jì)招標(biāo)規(guī)模約為5500~6000萬(wàn)只。
從2011年前兩次招標(biāo)結(jié)果看,智能電表市場(chǎng)集中度有所提高,但競(jìng)爭(zhēng)依然激烈;市場(chǎng)均衡程度也得以提高。我們認(rèn)為這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于良性的表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)第三批招標(biāo)結(jié)果公布后,該趨勢(shì)將進(jìn)一步穩(wěn)固。
在“次平均價(jià)中標(biāo)”模式下,我們判斷智能電表價(jià)格有進(jìn)一步提升的空間,尤其是龍頭企業(yè)將獲得更大的價(jià)格提升空間;產(chǎn)業(yè)毛利率將持續(xù)得以改善。由此預(yù)測(cè),2011年第三批智能電表中標(biāo)價(jià)格將繼續(xù)提高。
由于2010年智能電表推廣基數(shù)提高,2011年的市場(chǎng)將由爆發(fā)式增長(zhǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段;國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位也決定了價(jià)格的上升有上限,我們給予智能電表板塊“中性”評(píng)級(jí),并建議投資者關(guān)注許繼電氣和科陸電子。
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