國(guó)泰君安證券2011中期投資策略會(huì)6月16日在貴陽(yáng)舉行，國(guó)泰君安證券計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師魏興耘在研討會(huì)上做了題為“估值壓力釋放 產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)空間可期”的報(bào)告。

他預(yù)計(jì)全球IT支出在2011年將延續(xù)2010年的勢(shì)頭，繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。中國(guó)的信息化率相比國(guó)外尚有巨大的提升空間。在國(guó)家謀求經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的大背景下，信息化的作用和意義進(jìn)一步凸顯。中國(guó)的IT 支出未來(lái)有望保持快于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從產(chǎn)業(yè)方向上來(lái)看，他比較認(rèn)可云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等作為新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向的潛在發(fā)展空間。在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善的背景下，隨著低碳呼聲的日益高漲，越來(lái)越多的企業(yè)、政府與個(gè)人將以云計(jì)算來(lái)部署IT 資源；隨著技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用成本降低，加上人力成本上升凸顯出自動(dòng)化、智能化的需求，物聯(lián)網(wǎng)在各級(jí)政府的大力扶持下，市場(chǎng)規(guī)模將有望獲得超乎尋常的擴(kuò)容。

重點(diǎn)推薦互聯(lián)網(wǎng)、安防/安全的投資領(lǐng)域。隨著普及率提升帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值與意義不斷凸顯，而未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施的密集投資將使以往為網(wǎng)速制約的多種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將得以蓬勃發(fā)展；伴隨著中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，安全、穩(wěn)定的重要性日益突出。安防/安全的需求將在未來(lái)不斷被挖掘。此外，醫(yī)療、交通、政府、電力、制造等行業(yè)的信息化也將會(huì)保持較快增長(zhǎng)。

他認(rèn)為計(jì)算機(jī)行業(yè)的上市公司2011年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù)對(duì)33 家核心公司的預(yù)測(cè)，11 年凈利潤(rùn)增速還將略有上揚(yáng)。一季報(bào)情況也一定程度給予了印證。行業(yè)目前整體動(dòng)態(tài)估值為28 倍，較上年末已有大幅下降。

繼續(xù)給予行業(yè)增持的評(píng)級(jí)。我們看好在不同行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域具有較強(qiáng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，能夠憑借核心競(jìng)爭(zhēng)能力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，且估值有比較優(yōu)勢(shì)的相關(guān)公司。

在投資品種選擇上，考慮的核心要素包括企業(yè)確定成長(zhǎng)空間及估值優(yōu)勢(shì)兩個(gè)方面。首推大華股份（002236）、航天信息（600271）、軟控股份、廣電運(yùn)通（002152）。藍(lán)籌類組合包括用友軟件（600588）、�？低�視（002415）。小市值成長(zhǎng)組合包括科大迅飛、太極股份（002368）、樂(lè)視網(wǎng)（300104）、廣聯(lián)達(dá)（002410）、遠(yuǎn)望谷（002161）、遠(yuǎn)光軟件（002063）、輝煌科技（002296）、啟明星辰（002439）。