營銷新政吹響擴張?zhí)柦牵?G用戶增長邁入新臺階。公告顯示，1月份中國聯(lián)通3G用戶數(shù)增長140.7萬戶，為商用以來增長最快的月份。自2011年1月份正式啟動的營銷新政帶動3G用戶增長進入新的臺階。

據(jù)聯(lián)通市場部人士稱，今年聯(lián)通3G用戶發(fā)展目標是新增用戶5000萬，為此，聯(lián)通3G目標用戶群將向兩個維度擴張，一方面，3G用戶覆蓋將向通信消費能力低的用戶發(fā)展；另一方面，細分用戶將向本地化方向發(fā)展：

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1)在擴大低端消費群政策方面，一方面，聯(lián)通計劃今年共推出12-14款入門級戰(zhàn)略終端，并于1月中旬已正式推出7款不到千元的3G手機，低價的入門級終端進一步降低合約購機門檻，最低可選擇預存800元話費即實現(xiàn)0元購機。另一方面，聯(lián)通進一步降低套餐門檻，近期推出46元套餐是其推廣的重點。此外，聯(lián)通進一步加大對各類戰(zhàn)略終端的補貼力度，入門級戰(zhàn)略終端補貼比例為每月套餐費的40%，中高端和普及型智能手機套餐的補貼比例從去年每月套餐費20-40%提高到40%以上，并且“自備機入網(wǎng)存費送費”的補貼力度也將加大。

2)在本地話營銷政策方面，聯(lián)通將針對不同區(qū)域，不同用戶群將逐步推出針對本地用戶需求定制的產(chǎn)品套餐。廣東聯(lián)通不斷豐富本地特色套餐，并計劃將渠道下放社區(qū)進一步拓寬社會渠道；天津聯(lián)通則重點通過整建制發(fā)展企業(yè)用戶，目標讓企業(yè)員工總數(shù)80%使用聯(lián)通3G業(yè)務。

3G品牌逐步顯現(xiàn)，營銷新政推進料將順風順水。聯(lián)通的優(yōu)勢在于其運營的WCDMA網(wǎng)絡具有強有力的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，重點則反映在終端(Iphone)和網(wǎng)絡質(zhì)量。通過充分利用Iphone在全球的影響力以及顯著的品牌撬動效應，加之WCDMA網(wǎng)絡良好的口碑，聯(lián)通3G“wo”品牌經(jīng)過一年充分的運營，逐步樹立起高端時尚和精品網(wǎng)絡的品牌形象。據(jù)工信部透露攜號轉網(wǎng)實施以來7成用戶轉入聯(lián)通，表明用戶對中國聯(lián)通3G品牌已逐步認同。我們認為，憑借逐步積累起來的3G網(wǎng)絡品牌和口碑，聯(lián)通新近推出的營銷新政將會取得顯著效果，3G用戶增長將進入新階段。

固話用戶止跌回升，寬帶用戶大幅增長。固話方面，1月份用戶實現(xiàn)凈增長29.2萬戶，時隔22個月首次出現(xiàn)正增長，固話用戶長期流失得到緩解，未來預計將保持在現(xiàn)有水平。寬帶方面，1月份用戶實現(xiàn)增長97.3萬戶，寬帶用戶累計數(shù)達到4819.7萬戶，在季節(jié)性因素的影響下實現(xiàn)大幅增長。

給予“推薦”投資評級。中國聯(lián)通1月份3G用戶數(shù)創(chuàng)紀錄的達到140萬戶，用戶增長邁入新的臺階，聯(lián)通的品牌效應和營銷新政正在逐步顯現(xiàn)，3G用戶高速增長將持續(xù)可期。隨著聯(lián)通營銷新政不斷深化推行和iPad 3G版的上市，我們預計2011年中國聯(lián)通3G用戶數(shù)將突破4000萬�；�于此，我們看好中國聯(lián)通的投資價值，并給予“推薦”投資評級。

提示：本文屬于研究報告欄目，僅為機構或分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，本網(wǎng)不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。