盡管雅虎與阿里巴巴29日就支付寶達(dá)成協(xié)議，但此協(xié)議對(duì)雅虎的影響仍然受到市場(chǎng)人士質(zhì)疑。（相關(guān)報(bào)道：阿里巴巴集團(tuán)獲支付寶巨額補(bǔ)償）

“這次支付寶協(xié)議有好過沒有，但并沒有說的那么好，”摩根大通分析師安穆斯（Doug Anmuth）說，他將雅虎股票評(píng)為“中性”。（相關(guān)專題：支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)手之謎、相關(guān)文章：馬云詳解支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓爭(zhēng)議，馬云對(duì)話胡舒立、6月13日的財(cái)新觀察：馬云為什么錯(cuò)了）

雅虎、軟銀與阿里巴巴就支付寶達(dá)成的協(xié)議稱若支付寶上市，阿里巴巴集團(tuán)會(huì)獲得相當(dāng)于支付寶37.5%的股份的現(xiàn)金回報(bào)，價(jià)值最低20億美元，最高60億美元。雅虎管理層在29日的投資者會(huì)議上稱這一價(jià)格區(qū)間是考慮了“一系列復(fù)雜因素”，相信這一價(jià)格反映了雅虎所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和可能獲得的收益。

從股票表現(xiàn)上看，華爾街顯然認(rèn)為最高60億美元的封頂價(jià)格低于支付寶的價(jià)值。雅虎股價(jià)在消息宣布后下跌2.96%，以13.1美元收盤，這一價(jià)格接近其52周以來的最低價(jià)12.94美元，而微軟此前試圖收購(gòu)雅虎的報(bào)價(jià)為33美元。

據(jù)Marketwatch報(bào)道，花旗銀行分析師馬哈尼（Mark Mahaney）稱盡管該協(xié)議消除了部分不確定性，但雅虎顯然被迫出售了它最重要的亞洲資產(chǎn)之一，而富國(guó)銀行分析師梅納德（Jason Maynard）也表示這一協(xié)議在雅虎是否獲得其所持資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值方面并不清楚。

但雅虎的管理層對(duì)此次協(xié)議的表態(tài)頗為正面，其首席執(zhí)行官巴茨（Carol Bartz）稱這一協(xié)議對(duì)雅虎的股東和其交易伙伴來說都是一個(gè)好結(jié)果。

“建設(shè)性的談判過程產(chǎn)生了這一結(jié)果，我們達(dá)成的協(xié)議保護(hù)了淘寶的價(jià)值，能夠從支付寶的收益中獲利，并且創(chuàng)造了一個(gè)結(jié)果使得阿里巴巴能夠在支付寶上市或者其他交易中分享其價(jià)值。阿里巴巴和它的管理層有非常成功的價(jià)值創(chuàng)造經(jīng)歷，我們期望能繼續(xù)參與阿里巴巴和支付寶的成功，”她說。

對(duì)于會(huì)上有人士質(zhì)疑為何雅虎能接受阿里巴巴此前有100%控股淘寶變?yōu)?7.5%的份額，雅虎強(qiáng)調(diào)這主要是為了符合中國(guó)的監(jiān)管要求，并表示此次達(dá)成的協(xié)議維持了淘寶和支付寶的現(xiàn)有關(guān)系，支付寶會(huì)繼續(xù)向阿里巴巴和包括淘寶在內(nèi)的子公司提供優(yōu)先支付處理服務(wù)，且阿里巴巴會(huì)特許支付寶使用部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)，并向支付寶及其下屬機(jī)構(gòu)提供軟件技術(shù)服務(wù)。支付寶則會(huì)支付費(fèi)用，并在未來發(fā)生交易前向阿里巴巴支付49.9%的合并報(bào)表稅前收入。

雅虎管理層表示，盡管目前淘寶作為行業(yè)領(lǐng)袖占據(jù)支配地位，但中國(guó)市場(chǎng)上還有其他一些電子商務(wù)企業(yè)，支付寶很可能在未來為其提供服務(wù)，發(fā)展前景廣闊，但現(xiàn)在談淘寶上市還“為時(shí)尚早”。