由國家工商總局制定的《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法》今天正式發(fā)布，將于2012年1月1日實(shí)施。據(jù)悉，這是我國規(guī)范商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理的第一部行政規(guī)章。

制度創(chuàng)設(shè)解決企業(yè)迫切需求

公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)問題，一直是經(jīng)濟(jì)生活中企業(yè)和社會廣泛關(guān)注的問題，尤其2008年以來，受國際金融危機(jī)影響，國內(nèi)企業(yè)特別是中小企業(yè)普遍出現(xiàn)了資金困難，對債權(quán)出資有迫切需求。同時(shí)，各行業(yè)、各領(lǐng)域企業(yè)兼并重組的資金需求也面臨債權(quán)出資問題。

目前，我國并存著政策性債轉(zhuǎn)股和商業(yè)性（也稱非政策性）債轉(zhuǎn)股。政策性債轉(zhuǎn)股已出臺一系列規(guī)定，實(shí)際操作中不存在障礙。商業(yè)性債轉(zhuǎn)股涉及公司非貨幣出資方式問題，我國《公司法》及《公司登記管理?xiàng)l例》認(rèn)可了債權(quán)出資方式的合法性，但只是原則上的認(rèn)可，缺乏具有操作性的規(guī)定�，F(xiàn)實(shí)中如何有效防范債權(quán)虛構(gòu)、資本虛增，如何有效維護(hù)市場交易安全等難題亟待解決。明確直接債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)的三種情形

《辦法》界定了商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的概念，排除了以第三人債權(quán)出資等情形，明確了僅適用于債權(quán)人對公司的直接債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)的三種情形：

一是公司經(jīng)營中債權(quán)人與公司之間產(chǎn)生的合同之債轉(zhuǎn)為公司股權(quán)，前提是債權(quán)人已經(jīng)履行債權(quán)所對應(yīng)的合同義務(wù)，且不違反法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定或者公司章程的禁止性規(guī)定；二是人民法院生效裁判確認(rèn)的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)；三是公司破產(chǎn)重整或和解期間，列入經(jīng)人民法院批準(zhǔn)的重整計(jì)劃或裁定認(rèn)可的和解協(xié)議的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)。

四大措施防范風(fēng)險(xiǎn)

《辦法》從四個方面在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)防范方面做出規(guī)定，包括：當(dāng)事人承諾、依法評估和驗(yàn)資、依法處罰、信息公開。這些措施能夠有效地控制和防范公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

措施一：公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的當(dāng)事人作出承諾。從社會投資、企業(yè)經(jīng)營和維護(hù)企業(yè)登記管理秩序的角度，用以出資的財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)真實(shí)存在、權(quán)屬清晰�！掇k法》規(guī)定，在公司辦理債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記提交的材料中，應(yīng)當(dāng)提交債權(quán)人和公司簽署的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)承諾書。

措施二：公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)依法評估和驗(yàn)資。債權(quán)屬于非貨幣財(cái)產(chǎn)。為防范債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》規(guī)定，用以轉(zhuǎn)為股權(quán)的債權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)依法設(shè)立的評估機(jī)構(gòu)評估；驗(yàn)資證明應(yīng)當(dāng)包括債權(quán)的基本情況、評估情況、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的完成情況，以及債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)依法須經(jīng)批準(zhǔn)的，其批準(zhǔn)情況等。

措施三：行為違法或可吊銷資格證書和吊銷營業(yè)執(zhí)照�！掇k法》規(guī)定，債權(quán)人、公司以及承擔(dān)評估、驗(yàn)資的機(jī)構(gòu)違反《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》以及本辦法規(guī)定的，公司登記機(jī)關(guān)依照《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》等有關(guān)規(guī)定處罰。處罰種類包括沒收非法所得、罰款、責(zé)令停業(yè)、吊銷資格證書和吊銷營業(yè)執(zhí)照等。

措施四：公開登記信息。企業(yè)登記管理的重要職能之一就是登記信息的公開，為此，工商部門為保障公眾可以及時(shí)、準(zhǔn)確地獲知公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)相關(guān)信息《辦法》規(guī)定，對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的公司登記信息，公司登記機(jī)關(guān)依法予以公開。任何人都可以向工商部門申請查詢。

同時(shí)公開違法行為處罰信息�！掇k法》規(guī)定，債權(quán)人、公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)違法行為，以及承擔(dān)評估、驗(yàn)資的機(jī)構(gòu)因債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估驗(yàn)資違法行為的行政處罰結(jié)果，公司登記機(jī)關(guān)向社會公開。因前述違法行為受到行政處罰的承擔(dān)評估、驗(yàn)資的機(jī)構(gòu)名單，公司登記機(jī)關(guān)予以公示。

極具積極的社會作用

有關(guān)人士評價(jià)該《辦法》的出臺，極具積極的社會作用，對企業(yè)應(yīng)對國際金融危機(jī)影響、拓寬融資渠道、優(yōu)化行業(yè)布局和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面意義不凡，集中體現(xiàn)在四方面：

一是有利于服務(wù)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，能夠鼓勵擴(kuò)大投資，促進(jìn)更多的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利轉(zhuǎn)化為資本，為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益服務(wù)。

二是有利于構(gòu)建健康經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，既能增加債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)權(quán)益的渠道，又能擴(kuò)大被投資公司的資產(chǎn)規(guī)模并提高對其他債權(quán)人的償付能力，保護(hù)社會交易安全。

三是有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化行業(yè)布局和資源配置，盤活債權(quán)人的存量資產(chǎn)，提升被投資公司資產(chǎn)質(zhì)量，改善債權(quán)人和被投資公司的資本結(jié)構(gòu)。

四是有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)環(huán)境，扶持破產(chǎn)企業(yè)走出困境、重獲新生，促進(jìn)破產(chǎn)企業(yè)重整或者和解計(jì)劃的制定和執(zhí)行，對進(jìn)入破產(chǎn)程序的企業(yè)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、緩解現(xiàn)金流動困難等具有現(xiàn)實(shí)意義。