“碩鼠碩鼠，無食我黍”。在資本市場，那些進行內(nèi)幕交易的人往往被稱為“老鼠”。而為了進一步防止“老鼠倉”等內(nèi)幕交易案件的發(fā)生，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，今天起正式實施。

據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，證監(jiān)會對內(nèi)幕交易的制度出手能從源頭上遏制非法交易，還廣大股民一片清凈的股市海洋嗎？

就像米倉里的老鼠總是讓莊戶人家防不勝防，股市里從事內(nèi)幕交易的黑手們也讓廣大股民深惡痛絕。這幾年，相繼爆出并被證監(jiān)會查處的內(nèi)幕交易案數(shù)不勝數(shù)，知名的像高淳陶瓷、中山公用、黃光裕案、上海祖龍等一批內(nèi)幕交易大要案后，都曾在市場內(nèi)引起極大的震動。

證監(jiān)會此舉具有重要的震懾作用

證監(jiān)會這次發(fā)布的《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，正是試圖從內(nèi)幕信息的源頭上實現(xiàn)對它的控制中國證券業(yè)協(xié)會副會長、天相投資顧問有限公司董事長林義相：林義相：“就說當上市公司發(fā)生重大的事情，就是內(nèi)幕信息的時候，要明確哪些人是知道這些內(nèi)幕信息的。因為只有說把知道這些內(nèi)幕信息的人的名單給列出來了，你才有可能比較好地去管理、控制和打擊內(nèi)幕交易，知道得越全面越好。所以這個制度對打擊內(nèi)幕交易的話實際上是一個非常重要的基礎(chǔ)性的工作。”

如果簡單地概括，《規(guī)定》主要針對上市公司的內(nèi)幕信息管理進行規(guī)范，要求上市公司自己要有記錄內(nèi)幕知情人的嚴格制度。

其次，《規(guī)定》明確了行政管理部門人員也要有嚴格的相關(guān)登記；同時，重大并購從組，要有額外的登記制度和過程監(jiān)控。林義相并不否認，很多內(nèi)幕信息的知情人并不會直接用自己的賬戶操作，但他認為，證監(jiān)會此舉具有重要的震懾作用：林義相：“不管怎么說這些知情人登記在案，那么就是一個非常重要的威懾。證監(jiān)會建立這么一個制度其實更重要的是給整個市場建立一個信號，證監(jiān)會越來越重視內(nèi)幕交易的關(guān)注和打擊力度，聲勢越來越大。就這么一個信號就有可能會，一定程度上會防范和遏制內(nèi)幕交易。”

我國實名登記制度有利發(fā)現(xiàn)線索

這兩天，滬深交易所的公告欄里幾乎天天標注著各種上市公司討論通過內(nèi)幕知情人登記制度的公告信息，從源頭上“滅鼠”的行動正在如火如荼地進行。不過，再好的制度也需要執(zhí)行得“給力”才能見效，證監(jiān)會的頻頻出手、制度建設(shè)要想全面起效，還需要哪些幫手、哪些“給力”呢？

內(nèi)幕交易查處具有“取證難”、“認定難”、“追責難”的特點。在我國，上市公司的很多重大并購重組、投資事項都要經(jīng)過各種部門的層層審批，涉及到的人員機構(gòu)眾多。證監(jiān)會有關(guān)部門負責人此前也曾坦言任務復雜艱巨。不過，中國證券業(yè)協(xié)會副會長、天相投資顧問有限公司董事長林義相也談到，我國的證券交易制度實際上有利于發(fā)現(xiàn)這些內(nèi)幕交易的蛛絲馬跡：林義相：“其實我們是最容易發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易的線索的，因為我們的登記全是實名的，對于每一筆交易都是有記錄的。這和很多國家是不一樣的，很多國家在登記的話，他不是買賣者個人直接以他的名字來登記，他可以通過證券公司來登記的。”

打擊內(nèi)幕交易 需要多方合作

但是，僅僅依靠證監(jiān)會或者監(jiān)控技術(shù)的力量總有漏網(wǎng)的大魚。中銀律師事務所律師趙曾海表示，公安、司法、工商等相關(guān)部門和社會各界的合作才是最有力的武器：

趙曾海：“比如像查處的這個高淳陶瓷、中山公用、黃光裕案啊，內(nèi)幕交易的方式其實是更多樣的，很多手段也很隱蔽，參加的主體現(xiàn)在也呈現(xiàn)多元化的趨勢。所以實際上我們講說要防控和打擊內(nèi)幕交易是需要相關(guān)部門和社會各界形成合力去綜合治理吧我想。”

如果向前回顧一下不難發(fā)現(xiàn)，去年11月16號，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會等五部門關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見，被認為是規(guī)格最高的一次監(jiān)管行動。除了證監(jiān)會的頻頻出手，到了今年11月，國資委也公布了《關(guān)于加強上市公司國有股東內(nèi)幕信息管理有關(guān)問題的通知》，對上市公司國有股東的內(nèi)幕信息知情人的行為進行約束。過去一年里，對內(nèi)幕交易的監(jiān)管政策頻頻出臺，一次嚴過一次。但是，中國證券業(yè)協(xié)會副會長林義相也表示，在實際操作過程中，公安司法、甚至銀行金融機構(gòu)等部門的配合依然存在很多問題：

林義相：“我們要知道的是，能夠知道內(nèi)幕信息，并且進行內(nèi)幕交易的人往往都不是一般的人。因此這一點在現(xiàn)在這個制度之下的話，可能會明顯加大內(nèi)幕交易的查處和處罰的難度。”