36.5%！中視傳媒發(fā)布的2012年半年報(bào)顯示，1~6月歸屬于母公司股東的凈利潤同比繼續(xù)下降，毫無爭(zhēng)議地成為文化傳媒板塊中的“績(jī)差王”，與多家傳媒股在國家政策扶持下業(yè)績(jī)靚麗截然相反。

但是，這并不會(huì)讓履新三個(gè)月的中視傳媒董事長梁曉濤汗顏，因?yàn)樵谄渖先吻�，公司一季度凈利潤下降幅度高達(dá)219.56%，延續(xù)了去年年報(bào)以來凈利潤下滑的局面。

或失寵于央視

對(duì)于凈利潤持續(xù)下滑，公司解釋說其主要影響因素是2011年末公司與中央電視臺(tái)設(shè)備租賃整包合同到期，而本報(bào)告期按照設(shè)備實(shí)際使用情況進(jìn)行結(jié)算，致使影視業(yè)務(wù)中的租賃業(yè)務(wù)收入及利潤下降較大。

記者翻閱公司公告資料發(fā)現(xiàn)，中央電視臺(tái)無錫太湖影視城和中國國際電視總公司間接持有中視傳媒57.17%的股權(quán)，是中視傳媒的實(shí)際控制人。2006年中視傳媒進(jìn)行股權(quán)分置改革時(shí)，中央電視臺(tái)曾經(jīng)承諾對(duì)中視傳媒進(jìn)行一段時(shí)間的支持，其中包括簽訂租賃設(shè)備合同、廣告代理權(quán)等，但這些都在2011年12月31日前相繼到期。

從今年開始，在設(shè)備租賃方面央視不再有義務(wù)與中視傳媒進(jìn)行整套設(shè)備的合作，只是偶爾有些業(yè)務(wù)合作，這也是電視臺(tái)制播分離下市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果�！都t周刊》記者從公司了解到，中視傳媒設(shè)備租賃業(yè)務(wù)主要由控股子公司北京中視北方影視技術(shù)有限公司來開展，雖然從報(bào)表中無從得知租賃業(yè)務(wù)在中視北方占比情況，但其在公司主營中不會(huì)超過40%（包括租賃的影視業(yè)務(wù)占比40.86%），所以租賃業(yè)務(wù)僅僅是業(yè)績(jī)下滑部分原因。

廣告業(yè)務(wù)逆勢(shì)萎縮

除了頻失與央視合作外，曾經(jīng)的利潤大頭——廣告業(yè)務(wù)在中視傳媒營收中占比持續(xù)萎縮（見圖2），這是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的殺手锏。中報(bào)顯示，受廣告播出政策調(diào)整的影響，公司代理的央視1、8套晚間電視欄目片尾標(biāo)版廣告停播，酒類廣告數(shù)量自去年10月以來就受到限制，導(dǎo)致廣告業(yè)務(wù)營業(yè)收入比上年同期下降22.71%，營業(yè)利潤率下降10.34%，成為三大主營中惟一負(fù)增長的業(yè)務(wù)。

是什么讓曾經(jīng)占據(jù)中視傳媒半壁江山的廣告業(yè)務(wù)蕭條了呢？即使電視廣告受到“限娛令”等各種政策的限制，但是電視廣告行業(yè)仍保持近2%的增速，穩(wěn)坐廣告業(yè)老大的頭把交椅，但為何中視傳媒的廣告業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑呢？這一方面是受政策調(diào)控影響廣告停播造成業(yè)務(wù)量減少；另一方面廣告業(yè)務(wù)毛利率在走低，由去年年底的3.81%跌至今年中期的-8.84%。為拯救廣告下滑趨勢(shì)公司加大了營銷成本，但這些挽救措施于事無補(bǔ)，反而拉低了毛利率。“并未取得明顯效果。”公司證券部人士坦言。公司廣告業(yè)務(wù)同比增長率由去年末的12.63%降為今年中期的-14.59%，而廣告收入在中視傳媒營收的份額也降到了近幾年的最低點(diǎn)。

“近10個(gè)月過去了，我們并未看到公司有明顯改變。”匿名證券分析師接受記者采訪時(shí)說，“公司目前代理的CCTV10廣告業(yè)務(wù)也一直在走下坡路，一方面CCTV10本身受到CCTV9廣告同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)，營業(yè)收入有所下降，但央視對(duì)中視傳媒收取的廣告代理費(fèi)卻一直在增長，這使得其毛利率下降；另一方面，公司本身廣告資源在不斷萎縮，受到同類廣告公司和新媒體的挑戰(zhàn)。”記者以投資者身份致電了中視傳媒證券部，其證券部人士表示，公司對(duì)廣告業(yè)務(wù)方面沒有新的計(jì)劃和措施，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)?nèi)匀皇翘潛p的。

“中視傳媒是傳統(tǒng)媒體發(fā)展面臨瓶頸的典型”，一位文化傳媒行業(yè)分析師向《紅周刊》表示，“雖然國家現(xiàn)在大力支持文化傳媒行業(yè)，但更多是集中于新媒體領(lǐng)域，傳統(tǒng)媒體類公司已日益受到白熱化競(jìng)爭(zhēng)，以互聯(lián)網(wǎng)及其終端為代表的綜合媒體才是未來發(fā)展方向。統(tǒng)計(jì)34家文化傳媒類上市公司，有12家公司2012年中報(bào)歸屬于母公司凈利潤為負(fù)，其中以電廣傳媒、出版?zhèn)髅健⒅幸晜髅降葌鹘y(tǒng)傳媒股為主。而在數(shù)字高清等業(yè)務(wù)上，中視傳媒也面臨著被邊緣化。未來中視傳媒的業(yè)務(wù)訂單能否得到拯救，還要看新任董事長梁曉濤的面子有多大。公開資料顯示，梁曉濤為中央電視臺(tái)分黨組成員，自1985年起就職于央視。