我們對(duì)中國手機(jī)芯片市場進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，2011年發(fā)給中國手機(jī)廠商的手機(jī)基帶芯片總發(fā)貨量（GSM/GPRS+CDMA+UMTS）將達(dá)到10億件，年增長率則可能從2010年的47%降至17%。我們認(rèn)為，2G功能手機(jī)市場的增幅有限是增長勢(shì)頭受阻的主要原因。預(yù)計(jì)中國手機(jī)芯片市場的份額將再次出現(xiàn)改變。中國手機(jī)芯片市場以往由Qualcomm（3G與CDMA）和聯(lián)發(fā)（2G）主宰。從2009年下半年起，展訊的份額逐步提高，并在2G市場上占有約30%的份額。目前，兩家新進(jìn)入者（晨星半導(dǎo)體和RDA/Coolsand）正在低端和高端市場獲取市場份額。

2G和3G芯片市場冷熱不均

新進(jìn)入者正在搶占2G市場份額

兩家新進(jìn)入者（晨星半導(dǎo)體和RDA/Coolsand）正在加大對(duì)中國市場的手機(jī)芯片發(fā)貨量。我們估計(jì)RDA/Coolsand已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了每月100萬件的發(fā)貨量，而晨星在400萬件左右。RDA/Coolsand采用的是低端市場低價(jià)策略（價(jià)格為1.8美元，而聯(lián)發(fā)和展訊在2.1～2.2美元）。晨星半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)主要在高端功能手機(jī)市場，部分中國手機(jī)廠商采用晨星的芯片產(chǎn)品設(shè)計(jì)“半智能手機(jī)”。

由此，我們認(rèn)為領(lǐng)頭羊（聯(lián)發(fā)和展訊）的2G芯片市場份額將從2011年上半年的92%降至下半年的88%。盡管新進(jìn)入者的市場份額依然較低，但在近期也將給價(jià)格帶來壓力。

WCDMA市場份額的變動(dòng)依然有限

我們認(rèn)為，近期高通在3G市場上的領(lǐng)先地位不會(huì)被撼動(dòng)，其主要的競爭壓力來自于聯(lián)發(fā)的新3G手機(jī)解決方案，但后者的市場需求仍然較低。領(lǐng)先品牌（華為、中興和TCL）仍然在其領(lǐng)先的品牌智能手機(jī)中使用高通的芯片產(chǎn)品。只有聯(lián)想今年年底會(huì)使用聯(lián)發(fā)的芯片組，我們預(yù)計(jì)訂單量將不足100萬件。

預(yù)計(jì)今年高通將在中國內(nèi)地售出約1.8億件3G和CDMA芯片（約3000萬件用于智能手機(jī)，5000萬件用于功能手機(jī)，1億件用于數(shù)據(jù)卡），同時(shí)聯(lián)發(fā)將成為第二大3G芯片廠商，不過其總發(fā)貨量不足1000萬件（其中智能手機(jī)不足300萬件）。

TD-LTE備戰(zhàn)中

雖然中移動(dòng)在積極推廣TD-SCDMA，但TD網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)問題以及缺乏智能手機(jī)的支持限制了其上升空間。現(xiàn)今大多數(shù)TD-SCDMA手機(jī)僅僅是功能手機(jī)，價(jià)格與2G手機(jī)一樣低。隨著TD-LTE規(guī)模試驗(yàn)網(wǎng)建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，大多數(shù)芯片廠商都加快了相關(guān)技術(shù)開發(fā)的步伐，紛紛把目光投向TD-LTE。

在芯片領(lǐng)域，展訊應(yīng)成為2011年TD-SCDMA芯片廠商的第一名，我們預(yù)計(jì)公司將銷售1000萬～1500萬件TD-SCDMA芯片。聯(lián)發(fā)和大唐/聯(lián)芯應(yīng)排在第2與第3位，發(fā)貨量均在500萬～1000萬件。根據(jù)瑞銀分析師Steven Chin的看法，如果2011年下半年OPhone成功增產(chǎn)，Marvell可能會(huì)達(dá)到400萬～500萬件的TD-SCDMA芯片發(fā)貨量。今年晚些時(shí)候高通也可能完成TD-SCDMA芯片解決方案（僅為基帶），不過我們認(rèn)為公司的目標(biāo)是未來的TD-LTE市場。

智能手機(jī)芯片的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

過去幾年，低端智能手機(jī)成為中國手機(jī)廠商的熱門話題。我們估計(jì)2011年中國手機(jī)廠商的智能手機(jī)總發(fā)貨量將從2010年的700萬部左右增至3500萬部左右。盡管相比全球智能手機(jī)市場規(guī)模，這一發(fā)貨量仍然較低（瑞銀估計(jì)2011年全球發(fā)貨量為4.18億部），但增幅卻相當(dāng)強(qiáng)勁。高通將在中國智能手機(jī)市場上保持90%的份額。

機(jī)遇

智能手機(jī)越來越便宜，而且有些機(jī)型的零售價(jià)已經(jīng)低于1000元。2011年上半年，大多數(shù)1000元以下的智能手機(jī)仍然采用600MHz以下的CPU，意味著這些手機(jī)無法順暢地運(yùn)行應(yīng)用程序，比如熱門游戲《憤怒的小鳥》。如今，大多數(shù)1000元以下的新機(jī)型都采用600MHz以上的CPU，有可能解決上述問題。

挑戰(zhàn)

盡管手機(jī)廠商和運(yùn)營商都在積極推廣低端智能手機(jī)，但終端需求實(shí)際上尚未有明顯增長。數(shù)據(jù)下載服務(wù)的較高月服務(wù)費(fèi)以及低端手機(jī)的較差性能是需求疲軟的主要原因。盡管手機(jī)價(jià)格可能為零（由于補(bǔ)貼的緣故），但用戶支付給運(yùn)營商的年費(fèi)用仍然超過1000元（每月300MB數(shù)據(jù)傳輸，足以滿足普通用戶查看電郵、微博以及其他普遍使用的應(yīng)用程序所需）。此外，使用智能手機(jī)觀看視頻節(jié)目（比如YouTube）或下載很多圖片的用戶每月下載量很容易突破500MB，這種情況下費(fèi)用就可能達(dá)到每月200元。

中國聯(lián)通正在積極推廣智能手機(jī)，以期實(shí)現(xiàn)全年新增用戶2500萬戶的目標(biāo)。近期的推廣活動(dòng)（每月96元即可領(lǐng)取免費(fèi)的中興V880或聯(lián)想A60手機(jī)）看似更具吸引力，因?yàn)橹悄苁謾C(jī)的CPU已經(jīng)升級(jí)到600MHz以上，但尚不清楚這一推廣活動(dòng)能否刺激需求。

在其他新興國家，由于ARPU較低，低端智能手機(jī)的推廣甚至更為困難。這些國家的大多數(shù)用戶可能都無法支付高昂的月租費(fèi)。我們認(rèn)為“半智能手機(jī)”在這些國家可能比真正的智能手機(jī)具有更好的機(jī)會(huì)。半智能手機(jī)是基于Media Tek 6235/36或Mstar 8535的產(chǎn)品，是高端的EDGE功能手機(jī)。芯片廠商改變了用戶界面，使它們看起來像智能手機(jī)，不過這些手機(jī)并不能訪問蘋果的App Store或谷歌的Marketplace，因?yàn)樗鼈儾⒎钦嬲�的智能手機(jī)。

此外，安卓平臺(tái)也面臨長期的不確定性。安卓智能手機(jī)廠商面臨的最大挑戰(zhàn)是專利問題。由于安卓是免費(fèi)操作系統(tǒng)而且谷歌的知識(shí)產(chǎn)權(quán)庫不像蘋果電腦或微軟那么龐大，因此谷歌不能幫助遭到第三方起訴的安卓智能手機(jī)制造商解決專利問題。雖然專利問題在中國通常不那么關(guān)鍵，但倘若谷歌需要改變經(jīng)營模式，國內(nèi)智能手機(jī)廠商就會(huì)面臨巨大挑戰(zhàn)。

現(xiàn)在的安卓3.0和4.0已不再像以前那么開放。同樣的，谷歌最近開始斥資保護(hù)相關(guān)專利。7月13日該公司從IBM購買了1030項(xiàng)技術(shù)專利。8月15日谷歌宣布將收購摩托羅拉的手機(jī)業(yè)務(wù)�？梢灶A(yù)見，安卓最終將從自由操作系統(tǒng)變?yōu)榉忾]系統(tǒng)。如果出現(xiàn)這種情況，芯片和手機(jī)廠商在開發(fā)安卓產(chǎn)品時(shí)將面臨更大困難。

谷歌未來策略的另一個(gè)不確定性源于其他互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營活動(dòng)。7月28日，中國互聯(lián)網(wǎng)公司阿里巴巴推出與天語共同設(shè)計(jì)的阿里云手機(jī)。該款手機(jī)采用安卓系統(tǒng)但預(yù)裝了許多阿里巴巴設(shè)計(jì)的專門應(yīng)用程序。用戶可以用淘寶賬戶實(shí)現(xiàn)手機(jī)和網(wǎng)站賬戶信息同步。華為、騰訊和百度也可能在今后幾個(gè)季度內(nèi)推出類似概念的手機(jī)。由于此類手機(jī)不會(huì)和谷歌Marketplace相連，谷歌似乎沒有理由繼續(xù)免費(fèi)提供最新版安卓操作系統(tǒng)。