核電產(chǎn)業(yè)已處在復(fù)蘇中
十大核電股十月股價(jià)表現(xiàn):就絕對(duì)收益而言, 除東方鋯業(yè)和海陸重工(東方鋯業(yè)下跌, 海陸重工收平)外, 其余都獲得正收益。但若論相對(duì)收益, 跑贏大市的個(gè)股數(shù)與跑輸?shù)幕?0%對(duì)50%。跑輸?shù)膫(gè)股中, 既有大盤(pán)股(如: 中國(guó)一重和上海電氣)也有小盤(pán)股(如: 科新機(jī)電)。中國(guó)一重跑輸?shù)脑蚨喟朐谟谄淙径饶酥寥陿I(yè)績(jī)將與先前的預(yù)期相差較多。
東方鋯業(yè)跑輸?shù)脑蛟谟谶@是一家基本屬于有色行業(yè)內(nèi)的公司, 其核電相關(guān)產(chǎn)品(海綿鋯)的營(yíng)收占比總營(yíng)收實(shí)在太低, 既使具有超過(guò)50%的毛利率, 能夠?qū)偯鞒龅呢暙I(xiàn)也相當(dāng)小。在宏觀(guān)大環(huán)境不好的情況下,公司主營(yíng)產(chǎn)品的需求量減少, 價(jià)格也在下行, 股價(jià)走勢(shì)疲弱當(dāng)在情理之中。海陸重工股價(jià)走得不強(qiáng), 實(shí)際也與其三季報(bào)稍不如人意有關(guān)(第三季度無(wú)論營(yíng)收還是毛利都環(huán)比下降; 同比雖然上升, 但幅度較小, 讓市場(chǎng)疑慮全年是否能實(shí)現(xiàn)20-25%的盈利預(yù)期).
就十大核電股在10 月份的整體股價(jià)表現(xiàn)而言, 及不上9 月。9 月份有靚麗表現(xiàn)的最主要原因在于中國(guó)證券報(bào)9 月21 日的那篇報(bào)導(dǎo)刺激了核電板塊估值復(fù)蘇的啟動(dòng), 事件驅(qū)動(dòng)占據(jù)相對(duì)更主導(dǎo)的地位。進(jìn)入10 月后, 事件的驅(qū)動(dòng)力已有所減弱, 市場(chǎng)又逐漸轉(zhuǎn)向?qū)τ诠?011 年第三季度以及全年業(yè)績(jī)的預(yù)期。由于逐漸披露的業(yè)績(jī)大都不及先前的預(yù)期, 整體股價(jià)表現(xiàn)及不上9 月份自然就沒(méi)什么奇怪的。不過(guò), 由于核電新項(xiàng)目恢復(fù)審批這樣的預(yù)期不會(huì)消失, 會(huì)一直存在, 核電板塊的估值再回到3.11 之后的低點(diǎn)基本不可能。核電已處在復(fù)蘇中, 只是那將是條 “漫漫復(fù)蘇路”。
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