2011年中國電信和中國聯(lián)通均實(shí)現(xiàn)營收利潤雙增，但增長背后亦存隱憂。

3月20日和22日，中國電信和中國聯(lián)通相繼公布2011年財(cái)報(bào)。中國電信經(jīng)營收入2449.43億元，同比增長11.7%；凈利潤164.04億元，同比增長10.5%，營收利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長；而中國聯(lián)通的業(yè)績則更為“亮眼”，實(shí)現(xiàn)營收2091.7億元，同比增長22.2%，凈利潤42.3億元，同比增長20%，實(shí)現(xiàn)了增長率“雙二十”。

對(duì)比三大運(yùn)營商的財(cái)報(bào)，我們可以看到，由于中國聯(lián)通在3G網(wǎng)絡(luò)、中國電信在寬帶和融合業(yè)務(wù)方面取得的成功，我國通信市場收入格局正在趨于均衡。與此同時(shí)，無論是中國電信還是中國聯(lián)通，固網(wǎng)寬帶收入都已經(jīng)超過語音收入，表明運(yùn)營商的轉(zhuǎn)型初獲成效。

但是，有證券分析師指出，中國電信與中國聯(lián)通的業(yè)績增長幅度均低于此前預(yù)期，用戶ARPU值的持續(xù)走低、終端補(bǔ)貼的居高不下和運(yùn)營成本的上升是其中主要原因。在資費(fèi)下降、語音業(yè)務(wù)日益萎縮情況下，運(yùn)營商的流量經(jīng)營沒有起色，則是造成這種情況的深層次根源。

中國電信：移動(dòng)業(yè)務(wù)超越固網(wǎng)

中國電信對(duì)移動(dòng)用戶規(guī)模的渴求，在2011年迎來收獲。

營收利潤的快速增長，實(shí)現(xiàn)了中國運(yùn)營商3G“規(guī)模經(jīng)營”的預(yù)期目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，中國電信2011年移動(dòng)用戶凈增3595萬戶，用戶總量達(dá)到1.26億戶，成為全球最大的CDMA運(yùn)營商，移動(dòng)用戶市場份額進(jìn)一步提升至13.0%，其中3G用戶總量累計(jì)達(dá)到3629萬戶，3G用戶市場份額達(dá)到28.5%。

早在去年3月中國電信移動(dòng)用戶突破1億時(shí)，董事長王曉初就表示公司移動(dòng)業(yè)務(wù)已提前盈利。根據(jù)財(cái)報(bào)，2011年全年移動(dòng)服務(wù)收入682.48億元，同比增43%；占總收入的比重提升至27.9%，一躍成為公司第一大業(yè)務(wù)。

在董事長報(bào)告書中，王曉初表示，中國電信移動(dòng)業(yè)務(wù)的高速成長得益于智能機(jī)尤其是千元智能機(jī)品種增加、讓利產(chǎn)業(yè)鏈、激發(fā)渠道銷售活力及自有營業(yè)廳的賣場化改造等措施。這些舉措使得移動(dòng)用戶規(guī)模從2009-2011復(fù)合年均增長率達(dá)50.2%，3G用戶規(guī)模復(fù)合年均增長率142.8%，移動(dòng)服務(wù)收入復(fù)合年均增長率50.8%。

相比移動(dòng)業(yè)務(wù)的高增長，固網(wǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)就顯得相對(duì)平緩。2011年凈增有線寬帶用戶1333萬戶，有線寬帶用戶總量達(dá)到7681萬戶。有線寬帶接入收入為人民幣608.01億元，同比增長12.3%。

值得注意的是，雖然寬帶收入增長，但由于固網(wǎng)語音加速萎縮，固網(wǎng)整體收入仍然下滑1.9%。

在中國電信看來，寬帶市場是戰(zhàn)略性市場，目前仍處于培育期。從成本開支結(jié)構(gòu)看，2011年寬帶和互聯(lián)網(wǎng)總投資495.51億元，占比66.8%；2012年預(yù)計(jì)投資540億元，比移動(dòng)網(wǎng)投資高出近3倍。

2011年中國電信啟動(dòng)“寬帶中國·光網(wǎng)城市”戰(zhàn)略。截至2011年底，中國電信在服務(wù)區(qū)內(nèi)已普遍實(shí)現(xiàn)8M帶寬覆蓋，20M接入帶寬的覆蓋率達(dá)到70%；預(yù)計(jì)2013年20M接入帶寬基本覆蓋所有城市。

中國聯(lián)通：3G成第一增長推力

與中國電信相比，中國聯(lián)通的增長則更加依賴3G。

2011年，中國聯(lián)通移動(dòng)用戶全年累計(jì)同比增長19.3%，達(dá)到1.9966億戶。實(shí)現(xiàn)移動(dòng)服務(wù)收入1033.1億元，同比增長25.3%。3G成為中國聯(lián)通收入增長第一驅(qū)動(dòng)力，全年累計(jì)凈增2595.9萬戶，達(dá)到4001.9萬戶，占移動(dòng)用戶的比例達(dá)到20.0%；用戶ARPU值為110元；實(shí)現(xiàn)3G服務(wù)收入327.4億元，同比增長182.3%，占移動(dòng)服務(wù)收入的比例達(dá)到31.7%。3G業(yè)務(wù)已經(jīng)成為聯(lián)通第一收入支柱。據(jù)記者了解，聯(lián)通3G業(yè)務(wù)在2011年年中越過了盈虧平衡點(diǎn)，目前已經(jīng)可以收支平衡。

雖然聯(lián)通的蘋果iPhone國內(nèi)獨(dú)家合作伙伴地位已成歷史，但千元智能機(jī)戰(zhàn)略的成功有效地改善了聯(lián)通的盈利格局。2011年下半年，聯(lián)通著手新的終端戰(zhàn)略。集團(tuán)聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈各方，全球首推多款3.5寸電容屏、CPU600MHz以上的千元智能機(jī)，成為繼iPhone后推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)加速普及的重要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)測算，聯(lián)通補(bǔ)貼一部iPhone也許需要1200元，而補(bǔ)貼一部千元機(jī)只需要300元，補(bǔ)貼一部iPhone相當(dāng)于補(bǔ)貼4部千元機(jī)。而4個(gè)千元機(jī)用戶產(chǎn)生的ARPU值遠(yuǎn)大于一個(gè)iPhone用戶ARPU值。事實(shí)上，到第四季度，千元智能機(jī)用戶已占3G用戶的20.1%。

相對(duì)2G而言，3G用戶有著更高的ARPU值，但建設(shè)維護(hù)成本增加不少。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國聯(lián)通新建3G基站5.6萬個(gè)，新建GSM基站4.6萬個(gè)，使其移動(dòng)基站總數(shù)達(dá)到61.4萬個(gè)。新建3G基站數(shù)目漸漸趨近于2G基站數(shù)目，表明聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)進(jìn)入成熟期。

而在固網(wǎng)方面，聯(lián)通全年實(shí)現(xiàn)固網(wǎng)服務(wù)收入816.3億元，同比增長2.4%。其中，非語音業(yè)務(wù)收入所占比重達(dá)到63.9%。固網(wǎng)寬帶用戶全年累計(jì)同比增長17.8%，達(dá)到5565.1萬戶；固網(wǎng)寬帶服務(wù)收入同比增長18.1%，規(guī)模首次超過固網(wǎng)語音。

聯(lián)通董事長常小兵表示，2012年公司將加快3G目標(biāo)網(wǎng)建設(shè)，進(jìn)一步擴(kuò)大HSPA+覆蓋范圍，同時(shí)繼續(xù)大力推進(jìn)以FTTH/B為主的光纖接入網(wǎng)建設(shè)，以及進(jìn)一步提升合約用戶滲透率確保3G業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)新的規(guī)模突破。(責(zé)任編輯：admin)