掘金超級電視

雖然A股近期連續(xù)走低，但有著三網(wǎng)整合概念的樂視網(wǎng)卻如同打了雞血，股價在最近5個交易日最高暴漲了四成多。據(jù)樂視網(wǎng)最新公告，樂視TV超級電視將于明日正式開啟預約。

作為視頻網(wǎng)站，在行業(yè)其它公司仍然在大量燒錢買吆喝的時候，樂視網(wǎng)已經(jīng)連續(xù)多年實現(xiàn)盈利，即將推出的超級智能電視又遭爆炒，但該公司估值已偏高，未來股價如何要看智能電視銷售能否超預期以及廣告收入能否維持快速增長。

股價：5天最高漲了44%

“樂視網(wǎng)到底怎么回事？這走勢把人搞蒙了。”有股民在某金融QQ群里表示。在最近五個交易日里大盤下跌近5%，但該公司股價卻逆勢暴漲31%，成為6月份的大牛股。

截至昨日收盤，樂視網(wǎng)報收27.50元，全天下跌2.86%。而由于昨天股價走出過山車行情，使得五連陽擱淺。不過，在過去5個交易日，該公司股價累計上漲31.08%，其中最高漲幅達到44%。過去四個交易日的漲幅分別為7.10%、6.63%、10.02%和7.40%。

有分析認為，作為有著國內(nèi)三網(wǎng)整合概念的視頻網(wǎng)站，樂視網(wǎng)在行業(yè)內(nèi)的盈利能力和概念機會成為股價被市場連續(xù)爆炒的主要原因之一。記者對比發(fā)現(xiàn)，目前在視頻網(wǎng)站領域，國內(nèi)主要有樂視網(wǎng)、優(yōu)土、愛奇藝等，但多數(shù)還在大量燒錢賺吆喝，如優(yōu)酷和土豆聯(lián)姻后，雖然市場占有率很高，但業(yè)績依然虧損，未來何時能實現(xiàn)盈利還是未知數(shù)。

“樂視網(wǎng)上市以來走勢都比較好，一方面很多概念在里面，如三網(wǎng)整合、智能電視等，同時業(yè)績能維持較高的增速，而且每年都有不錯的高送轉(zhuǎn)動作。”一位券商行業(yè)分析師告訴本報記者。

數(shù)據(jù)顯示，如果按照復權價格計算，目前樂視網(wǎng)的股價高達107.96元，是其2010年IPO發(fā)行價29.2元的3.7倍。記者查閱上市公司財報也發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)業(yè)績保持穩(wěn)步增長。在2010年上市前，該公司前一年凈利潤同比增幅為46.99%，而上市后的三年里，歸屬于母公司的凈利潤同比增幅分別為57.63%、87.05%和48.10%。三年復合增長率為63.45%。今年一季度，該公司凈利潤達到7111.92萬元，同比增幅接近四成。

分析師：市盈率76倍估值偏高

在多數(shù)分析師看來，樂視網(wǎng)過去的走強依賴于業(yè)績和概念支撐。但面對當前超過75倍的動態(tài)市盈率，眼紅的股民最好還是再忍一忍，等待回調(diào)機會。

一位視頻網(wǎng)站業(yè)內(nèi)人士告訴本報記者，現(xiàn)在視頻網(wǎng)站依靠傳統(tǒng)的PC端收入已經(jīng)不能滿足成本需求，視頻的發(fā)展未來必將依靠移動和TV端，“因為在這兩個端口，視頻行業(yè)有可能通過占領新的市場來控制廣告商的定價權。”

針對樂視網(wǎng)未來股價走勢，有業(yè)內(nèi)分析師指出，由于公司剛剛進入智能電視領域，可能導致成本上升，毛利率下降，從而影響公司收益率。

根據(jù)樂視網(wǎng)最新披露的公告，樂視TV超級電視將于2013年6月19日正式開啟預約。“首批共2萬臺的現(xiàn)貨供應，回應了前期市場對于超級電視產(chǎn)能的擔憂，2013年終端銷量有望超預期。”中金公司研究員王禹媚認為。上海證券分析師陳啟書也預計，由于價格優(yōu)勢，超級電視具備較大的客戶吸引力，將有望帶來豐厚的廣告業(yè)務收益。

而截至昨日收盤，樂視網(wǎng)動態(tài)市盈率為76倍，估值偏高。王禹媚表示，未來股價能否繼續(xù)表現(xiàn)，主要看智能電視銷售和廣告收入增長是否超預期；同時，在板塊上，如果創(chuàng)業(yè)板再融資啟動，也有可能帶來炒作行情。陳啟書則提醒投資者，如果未來公司推廣策略不當和市場價格下降，可能會給股價帶來風險。

競爭者：小米將推智能電視？小米回應稱尚未有相關消息

有網(wǎng)友發(fā)微博透露，小米公司將在8月發(fā)布47英寸智能電視產(chǎn)品，并曬出了一張小米電視的外包裝盒的圖。本報昨日聯(lián)系小米公司相關負責人，對方則表示目前沒有相關消息可以透露。

2012年小米在完成2.16億美元融資之后，推出了小米盒子，邁出布局客廳娛樂市場的第一步。而此后就有消息透露，小米很有可能在2013年推出小米電視。

而今年3月，鴻海集團董事長郭臺銘拜訪小米公司，并與小米公司董事長雷軍展開會談，外界紛紛猜測，小米可能會進一步推智能電視。