歌華有線：政府補(bǔ)助有望持續(xù)

來源：天相投資　作者：吳秀鳳　責(zé)任編輯：吳秀鳳　發(fā)表時(shí)間:2011-04-19 14:26　

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核心提示：2010年，歌華有線實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.94億元，同比增長(zhǎng)24.96%；營業(yè)利潤1.12億元，同比下降61.68%；歸屬母公司所有者凈利潤3.46億元，同比增長(zhǎng)4.80%。

2010年，歌華有線實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.94億元，同比增長(zhǎng)24.96%；營業(yè)利潤1.12億元，同比下降61.68%；歸屬母公司所有者凈利潤3.46億元，同比增長(zhǎng)4.80%；每股收益0.33元(按最新股本攤薄)。利潤分配預(yù)案為：每10股派現(xiàn)金1元。

2011年一季度，歌華有線實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.56億元，同比增長(zhǎng)7.11%；營業(yè)利潤虧損2,400萬元，上年同期為3,885萬元；歸屬母公司所有者凈利潤3,202萬元，同比下降42.31%；每股收益0.03元(按最新股本攤薄)。

歌華有線為首都地區(qū)有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商，主營業(yè)務(wù)包括有線電視收看維護(hù)、信息業(yè)務(wù)、工程建設(shè)及維護(hù)以及頻道收轉(zhuǎn)等。2010年,由于朝陽圖像信息系統(tǒng)項(xiàng)目滿足收入確認(rèn)條件,歌華有線確認(rèn)收入2.42億元，使歌華有線工程建設(shè)及維護(hù)收入同比大幅增長(zhǎng)44.04%，帶動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入整體增長(zhǎng)。2011年一季度,歌華有線主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)穩(wěn)定。

綜合毛利率大幅下滑。2010年全年和2011年一季度，歌華有線綜合毛利率分別為15.55%和5.50%，同比大幅下降13.13個(gè)百分點(diǎn)和15.87個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于報(bào)告期內(nèi)，歌華有線大力推廣高清互動(dòng)業(yè)務(wù)，使得折舊和業(yè)務(wù)運(yùn)營成本同比分別增長(zhǎng)40.06%和122.32%。

政府補(bǔ)助力度較大且有望延續(xù)。2010年，歌華有線累計(jì)收到各類政府補(bǔ)助13.22億元，年度內(nèi)確認(rèn)收入2.36億元，其中主要包括購買廣播、付費(fèi)頻道的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助1.2億元，有線電視數(shù)字化整轉(zhuǎn)補(bǔ)助3,800萬元，以及高清互動(dòng)機(jī)頂盒補(bǔ)助7,310萬元。以上政府補(bǔ)助使得歌華有線在營業(yè)利潤大幅下降的情況下，歸屬母歌華有線凈利潤獲得平穩(wěn)增長(zhǎng)。2011年一季度，歌華有線已收到2011年部分高清機(jī)頂盒補(bǔ)助2億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入5,624萬元,同比增長(zhǎng)235.95%。我們認(rèn)為歌華有線作為北京市文化產(chǎn)業(yè)的重要平臺(tái)，政府對(duì)歌華有線的補(bǔ)助力度將有望持續(xù)。

(責(zé)任編輯：吳秀鳳)

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