兩基金66億美金聯(lián)合收購美電視運營商Suddenlink
私募股權(quán)基金B(yǎng)C Partners和加拿大養(yǎng)老金投資委員會(CPP Investment Board,簡稱CPPIB)已達成以66億美元收購Suddenlink的協(xié)議,Suddenlink是全美用戶數(shù)排名第七的有線電視運營商,出售方是以高盛資本(Goldman Sachs Capital Partners)為首的一批股東。
這家歐洲私募股權(quán)基金和加拿大養(yǎng)老基金投資部門聯(lián)合組建了以杰瑞•肯特(Jerry Kent)為首的管理團隊,負責(zé)運營旗下的股票資產(chǎn)。66億美元企業(yè)價值相當(dāng)于Suddenlink公司一季度息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)年化值的8.6倍,包括19.9億美元股票、新增的5億美元負債以及收購的現(xiàn)有40.9億元負債。
出售方以高盛資本為首,包括四方公司(Quadrangle)和橡樹資本(Oaktree Capital Management)。該項收購為出售方帶來的收益超過2004年購入股份原始投資成本的三倍。Suddenlink已經(jīng)通過再融資償還了約85%的借款。
肯特先生稱,在分散的美國有線電視行業(yè)進一步整合以降低成本、發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟、在更大業(yè)務(wù)范圍內(nèi)共享技術(shù)投資的背景下,Suddenlink愿意繼續(xù)尋求并購。不過他補充稱該公司當(dāng)前并沒有確定目標。
BC Partners聯(lián)合主席兼執(zhí)行合伙人雷蒙•斯韋德(Raymond Svider)稱該公司感興趣的是有線電視行業(yè)對經(jīng)濟周期的防御性特征和Suddenlink公司國際水準的基礎(chǔ)設(shè)施。Suddenlink公司即將完成3.5億美元的三年期網(wǎng)絡(luò)升級項目,預(yù)計今后幾年資本支出將顯著減少從而改善自由現(xiàn)金流。
美國有線電視行業(yè)最大的上市公司康卡斯特(Comcast)和時代華納的收購計劃一向受到限制,因此市場認為該行業(yè)的整合將由私募股權(quán)公司和其他金融集團主導(dǎo)。EM證券(EM Securities)旗下的獅樹咨詢(LionTree Advisors)與高盛共同為Suddenlink提供咨詢。瑞士信貸為BC Partners和CPPIB提供咨詢。
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