中國概念股人人公司(RENN.NYSE)上市首日收于18.01美元，較發(fā)行價大漲28.64%，較開盤價跌9.94%。假如要為人人公司的勝利搞個慶功典禮，最功不可沒的當屬三位嘉賓：在人人公司上市文件里出現(xiàn)了四次的Facebook(Groupon只出現(xiàn)了一次)、承銷人人公司的投行以及中國概念。

人人公司CEO陳一舟在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)摸爬滾打十年，創(chuàng)業(yè)與投機兼營，一直在演練分散投資和高拋低吸：早先他創(chuàng)辦的Chinaren、貓撲都曾如日中天，可惜錯失上市良機；后來所創(chuàng)DuDu.com、UUme.com、5Q等，沒怎么紅火便已淡出視線。2005年，陳一舟買下被雪藏的Renren.com，沒有人知道他有什么靈藥能起死回生。這劑靈藥最終被證明是一家美國網(wǎng)站的創(chuàng)意——Facebook。

Facebook在全美及全球的風靡程度，足以觸發(fā)最謹慎投資者的熱烈想象。迫于眾所周知的原因，F(xiàn)acebook雖然因剽竊創(chuàng)意被起訴，卻無法因為被剽竊而起訴人人公司。更有意思的是，人人公司在風險提示中，還提到自己的知識產(chǎn)權(quán)可能被侵犯。

在上周，人人公司申報的F-1文件的修正文件中，審計委員會主席和擬任獨立董事Derek Palaschuk的名字悄悄消失，這個小變化被細心的媒體捕捉到，因為此人正是東南融通的CFO。4月26日，美股“扒糞工”Citron Research發(fā)布了對東南融通(NYSE：LFT)的研究報告，指出這家上市公司的諸多可疑之處，東南融通股價隨即跳水。

人人公司還修正截至2010年末的“月度獨立登錄用戶數(shù)”，從2400萬調(diào)高至2600萬，這意味著其最新季度的用戶增長率調(diào)低。對于這一修改，人人公司解釋是“工作疏忽”。誰會相信這是打字打錯造成的結(jié)果呢？一家問題公司的CFO擔任審計委員會主席，是否又是個巧合？

雖然質(zhì)疑之聲不絕于報端，但恐懼終究不敵貪婪。在中國公司信譽籠罩在危機疑云下，即便出現(xiàn)數(shù)據(jù)修正和審計委員會主席辭職的丑聞，人人公司依然毫發(fā)無損，不得不依賴諸多大牌承銷商的保駕護航。

最終，由于對美國自身的復蘇缺乏耐心和信心，美國投資者近期似乎熱衷于將中國概念神化，言必及人口數(shù)量、網(wǎng)民比例、城市化和中產(chǎn)階級，人人公司等中國公司正好迎合了這樣的心理需要。從3月以來的中國概念股走勢來看，美國投資者呈現(xiàn)出的一擁而上、一哄而散的架勢，與中國散戶相差無幾。

人人被高估了嗎？也許從一位相關(guān)人士的描述中可略見一斑：路演中來了100人，其中20人經(jīng)常投資中國互聯(lián)網(wǎng)，其余80人都是沖著概念來的陌生臉孔。這20人看得很清楚，但仍然下單了，為什么？他們要賺那80個傻人的錢。

雖然上市并不足以說明一家公司商業(yè)上已經(jīng)成功，未必不能締造其商業(yè)上的成功。記者曾就深圳創(chuàng)業(yè)板的一些可疑公司是否會迅速倒掉征詢業(yè)內(nèi)人士意見，結(jié)果被譏為幼稚：融那么多錢，就算一開始是個假架子，也足夠做好幾個真家伙了，即使要把這些真家伙都虧掉，怎么也得好幾年。這些例子當然無法和人人公司相提并論，但是“手里有糧，心里不慌”的道理是類似的。因此，對Facebook的數(shù)個中國版而言，上市早晚，差別大矣。從這一點上講，早來的人人公司可以算是成功了。