人們花在電視機(jī)前的時(shí)間越來越少，不論3D還是智能電視，恐怕都很難改變這一趨勢。

3D電視機(jī)漸成消費(fèi)新寵 關(guān)注三類公司投資機(jī)會

分析人士稱，3D電視機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈包括電視機(jī)等硬件生產(chǎn)商、內(nèi)容提供商以及廣播電視機(jī)構(gòu)、平臺及衛(wèi)星運(yùn)營商等；電視機(jī)廠商海信電器、零部件廠家歌爾聲學(xué)以及視音頻整體解決方案提供商捷成股份等被看好。

還在看2D電視機(jī)嗎？這可真是OUT了，既然電影都看起了3D，那么看3D電視也勢在必行。

隨著技術(shù)的進(jìn)步和價(jià)格的降低，3D電視機(jī)已經(jīng)從“高不可攀”到可以“飛入尋常百姓家”，其價(jià)格甚至不會比只有2D功能的電視機(jī)貴多少。

分析人士，傳統(tǒng)的娛樂方式已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的要求，僅從電視行業(yè)就可見一斑，3D電視機(jī)代表了消費(fèi)變遷的趨勢，高速成長可期。而在A股市場上則有三類相關(guān)公司值得關(guān)注。

3D電視機(jī)“飛入尋常百姓家”

“現(xiàn)在買電視機(jī)，還是買個(gè)帶3D功能的吧，這樣不會被輕易淘汰。”近日，上海太平洋數(shù)碼電視機(jī)專柜前的銷售人員稱。

事實(shí)上，說3D電視是電視未來幾年發(fā)展的主要方向一點(diǎn)也不為過，過往的平面、高清電視已經(jīng)不能滿足觀眾對身臨其境、角色扮演等體驗(yàn)式消費(fèi)的需求。而憑借出眾的顯示技術(shù)和前所未有的視覺沖擊，3D電視徹底顛覆了傳統(tǒng)電視所帶給用戶的視覺效果，讓用戶真正體會什么才是身臨其境的感覺。

而從目前的市場情況來看，各大電視機(jī)品牌也紛紛推出了帶有3D功能的電視機(jī)來吸引消費(fèi)者。記者在京東網(wǎng)上了解到，目前3D電視機(jī)的價(jià)格已經(jīng)完全可以“飛入尋常百姓家”，最便宜的3D電視機(jī)只要2000多元就可以。

“3D技術(shù)已經(jīng)在電影業(yè)中普及，但3D電視機(jī)市場的普及度仍然較低，而其發(fā)展前景較好，電視機(jī)領(lǐng)域中3D技術(shù)的運(yùn)用，是電視機(jī)產(chǎn)業(yè)的一次顛覆性革命，它讓觀眾除了在電影院能體驗(yàn)震撼的視覺效果外，也能在家享受到視覺震撼。”中投顧問家電行業(yè)研究員趙慧智表示。

申銀萬國在發(fā)布的研究報(bào)告中稱，傳統(tǒng)娛樂方式已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者的需求，而電視行業(yè)一直在以快速更新?lián)Q代的節(jié)奏滿足消費(fèi)者不斷的需求變化。

數(shù)據(jù)顯示，平板電視替代CRT電視用時(shí)數(shù)年，LED電視成為液晶電視主流用時(shí)一年，而消費(fèi)者對視覺和體驗(yàn)享受的追求，使得3D電視變成觸手可及的消費(fèi)產(chǎn)品花了不到半年的時(shí)間。

當(dāng)然，光有設(shè)備還不夠，內(nèi)容還是少不了的。而央視在2012年1月1日推出了中國首個(gè)3D電視試驗(yàn)頻道，拉開了3D 電視的序幕。根據(jù)廣電總局的“十二五”規(guī)劃，中國將在“十二五”期間開播10個(gè)3D電視頻道。

根據(jù)Display Search的預(yù)測，“十二五”期間，3D電視的年均出貨量復(fù)合增速將達(dá)到60%以上。

“今年1月份，首個(gè)3D電視試驗(yàn)頻道開播、終端價(jià)格下降、上游面板企業(yè)以及電視生產(chǎn)企業(yè)為提高毛利率，在新品推廣中推出3D電視機(jī)是3D電視機(jī)普及的動力。”浙商證券分析師劉遲到認(rèn)為。

裸眼3D電視量產(chǎn)備受期待

盡管前景被看好，但3D電視市場的增長仍被認(rèn)為將存在不少的問題。

“3D電視市場的發(fā)展面臨重重挑戰(zhàn)，比如技術(shù)、片源、價(jià)格等。”趙慧智說。

申銀萬國認(rèn)為，3D電視的發(fā)展短期仍然可能存在一些制約因素，比如片源不足以及硬件條件欠缺等。只有當(dāng)內(nèi)容不斷豐富后，消費(fèi)者的購買沖動才會急劇上升，而觀眾看3D電視節(jié)目除了要有3D電視之外，還需要高清機(jī)頂盒。此外，目前所有的3D電視需要佩戴眼鏡才可以觀看，并不方便，因此，裸眼3D電視代表了未來的發(fā)展方向。

事實(shí)上，早在2010年，東芝就提出了推出裸眼3D電視的計(jì)劃，不過由于片源、技術(shù)方面的欠缺，東芝對裸眼3D電視的推廣力度并不大。

在現(xiàn)在看來，似乎以上阻礙裸眼3D電視發(fā)展的因素已經(jīng)得到解決。外資方面，松下、飛利浦、東芝等廠商皆已在今年的各大消費(fèi)性電子展中展現(xiàn)其最新裸眼3D技術(shù)。而國內(nèi)也有企業(yè)正在研發(fā)裸眼3D技術(shù)，并且取得了一定的效果。

據(jù)IDC預(yù)估，2013年3D面板的年成長率仍可達(dá)99.2%，其中，裸眼3D電視量產(chǎn)備受市場期待。明年初將可以看到各家廠商開始推出裸眼3D電視，并在2016年搶占18.4%的市場。

三類公司有望受益

“3D電視機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈中包括電視機(jī)生產(chǎn)商、內(nèi)容提供商以及廣播電視機(jī)構(gòu)、平臺及衛(wèi)星運(yùn)營商等。”趙慧智認(rèn)為。

他表示，國內(nèi)生產(chǎn)3D電視機(jī)的公司較少，主要集中在TCL、長虹、創(chuàng)維、康佳等電視公司中。規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的公司有望受益于市場的發(fā)展，一方面，目前3D電視機(jī)發(fā)展正處于萌芽階段，公司需要不斷引進(jìn)或自主研發(fā)先進(jìn)技術(shù)，只有大型公司才能承擔(dān)高額的技術(shù)費(fèi)用；此外，日韓等國家的3D電視總體實(shí)力高于我國，國產(chǎn)3D電視機(jī)生存維艱，大型公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

申銀萬國認(rèn)為，能夠從3D電視增長中受益的公司主要是硬件和內(nèi)容兩方面，電視機(jī)廠商海信電器、零部件廠家歌爾聲學(xué)以及視音頻整體解決方案提供商捷成股份等被看好。

其中海信電器在3D電視方面早有布局，歌爾聲學(xué)的主營業(yè)務(wù)中包含了3D眼鏡，也有望受益于3D電視的普及，至于捷成股份則在3D電視電影領(lǐng)域有領(lǐng)先制作及整合技術(shù)。

海信電器：原料漲價(jià)蠶食毛利3D電視成盈利主力

自三季報(bào)公布以來，海信電器的股價(jià)已經(jīng)下跌近20%，11月30日最新報(bào)收8.17元。而根據(jù)目前的原材料價(jià)格和行業(yè)競爭情況，這種頹勢恐怕在年內(nèi)沒有扭轉(zhuǎn)的可能。

公司三季報(bào)顯示，7~9月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.5億元，同比下滑0.3%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.32億元，同比下滑9.8%。

“三季度以來黑電原料也就是液晶面板的價(jià)格有所回升，對彩電廠商的盈利帶來了負(fù)面影響，四季度公司在新品效應(yīng)下盈利可能會有所改善，但鑒于去年四季度的基數(shù)太高，業(yè)績負(fù)增長是大概率事件。”一位不愿透露姓名的行業(yè)分析師對第一財(cái)經(jīng)日報(bào)《財(cái)商》記者表示，雖然三季度有新品上市，但海信電器今年的業(yè)績依舊不容樂觀。

海信電器主營業(yè)務(wù)為電視機(jī)、數(shù)字電視廣播電視設(shè)備、冰箱和信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售，半年報(bào)顯示，電視機(jī)的營業(yè)收入占到公司收入總額的90%左右。根據(jù)華泰證券此前發(fā)布的研報(bào)，公司主營產(chǎn)品中3D電視占比接近50%，智能電視占比約30%；而方正證券的數(shù)據(jù)則顯示，在高端智能電視方面，公司占有3D電視市場份額的20.2%、智能電視的20.66%。

隨著3D電影的風(fēng)行，3D電視也逐漸走入消費(fèi)者視線。2012年初國內(nèi)上線首個(gè)3D電視頻道，今年以來3D電視的銷量也有較大增長。那么，3D電視能否給電視機(jī)產(chǎn)業(yè)帶來新機(jī)會？

“裸眼3D目前的推廣程度并不明顯，現(xiàn)在的3D電視更多需要配套價(jià)格不菲的3D眼鏡才能實(shí)現(xiàn)觀影效果，從實(shí)用性的角度看，3D電視優(yōu)勢并不明顯。”另一位不愿透露姓名的分析人士表示，3D電視目前更多是概念的追捧，長期發(fā)展要看電視頻道的開通以及放映內(nèi)容的支持。

雖然3D電視前景尚不未明晰，但3D電視今年以來一直是公司的盈利主力。資料顯示，3D電視相對普通液晶電視的生產(chǎn)成本上升并不明顯，銷售價(jià)格卻可以提高15%左右。

對于電視機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，在產(chǎn)品方面不斷推陳出新一直是盈利創(chuàng)收的主要手段。上述不愿透露姓名的分析師表示：“不斷推出新產(chǎn)品是海信電器等電視機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的盈利來源，從市場銷售情況也可以看到，3D電視剛出來的時(shí)候價(jià)格比較高，但今年買同樣的產(chǎn)品，價(jià)格比去年下降很多，新品售價(jià)和盈利都最高。”

值得注意的是，雖然一些分析機(jī)構(gòu)對公司的3D電視和智能電視業(yè)務(wù)分別做出了統(tǒng)計(jì)，但在公司層面，3D電視和智能電視并非兩個(gè)完全分離的業(yè)務(wù)。上述分析師表示：“目前不少電視產(chǎn)品都是3D兼具智能的，特別是中高端產(chǎn)品這塊的結(jié)合更加明顯，所以很難說公司以后會朝哪個(gè)方向單獨(dú)發(fā)展。”

上述分析師同時(shí)認(rèn)為，鑒于推陳出新是電視機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的最主要盈利手段，“未來行業(yè)可能會出現(xiàn)新品，取決于整個(gè)技術(shù)升級的路線，不能說公司就完全看這兩塊了；同時(shí)盈利也取決于產(chǎn)品售價(jià)，如果新品出來價(jià)格戰(zhàn)打得很劇烈，也不能獲得很好的盈利。”

而對于那些暫時(shí)滯銷的產(chǎn)品，是否每年的電商購物節(jié)已經(jīng)成為電視企業(yè)去庫存的重要渠道？電子商務(wù)對電視機(jī)企業(yè)的盈利空間是否會帶來影響？

上述不愿透露姓名的分析人士認(rèn)為，電商大戰(zhàn)不會拉低公司產(chǎn)品的毛利率，原因在于，公司即使不在線上做促銷，線下逢大節(jié)日也會促銷。“現(xiàn)在走電商的量還是比較小，對整個(gè)價(jià)格體系的影響還不是很大。”(責(zé)任編輯：admin)