日前，成都螞蟻搬家濟南分公司把58同城濟南分公司告上法庭，原因是不滿58同城發(fā)布虛假螞蟻搬家的信息。盡管這一訴訟目前仍未宣判，但58同城虛假詐騙信息泛濫的矛盾已然爆發(fā)。

此前58同城首個財報未達預期，其股價一路下跌至30美元左右的區(qū)間，投資界的質(zhì)疑聲已經(jīng)紛至沓來。眼下螞蟻搬家的起訴，再次證明58同城IPO后并沒有擺脫商業(yè)模式存在的巨大危機。

由財報看58同城的隱憂

今年Q3季度財報顯示，58同城實現(xiàn)總營收4160萬美元，同比增長77.6%，毛利率達94.5%，凈利潤為850萬美元，去年同期則虧損630萬美元。套用58同城官方的說辭，這是公司自二季度盈利以來，連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利。

在營收組成方面，2420萬美元來自會員費收入、1710萬美元來自在線推廣服務營收、30萬美元為其他服務營收。僅從這些數(shù)據(jù)上來看，這可以說是非常漂亮的一份財報，因為2012全年58同城的營收不過8712萬美元。

即便數(shù)據(jù)非常漂亮，花旗集團對58同城股票的初始評級定為買進，但股價還是硬生生的跌了10%。顯然，資本并不看好58同城的財報。

看一下58同城2011年和2012年的財報就會發(fā)現(xiàn)，58同城能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，是壓縮經(jīng)營成本和廣告投放的結(jié)果。招股書顯示，58同城2010年以來的三年總營業(yè)費用分別為2220萬美元、1186萬美元、1079萬美元。廣告支出分別為823萬美元、6851萬美元、2506萬美元，占營收比重分別為76.9%、164.9%、28.8%。不難看出，58同城的盈利，更像是一種財務手法。

其實，資本對58同城的質(zhì)疑，不僅僅是招股書上的盈利，更多的是對58同城增長乏力的判斷。58同城月獨立1.3億，活躍商戶400萬。CNNIC公布的最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)網(wǎng)民5.91億，這意味著5個網(wǎng)民中就有1個會在一個月內(nèi)至少登錄一次58同城。按照業(yè)內(nèi)的算法，58同城用戶紅利已經(jīng)枯竭，用戶規(guī)模增長也達到了極限。

在用戶增長達到極限的情況下，活躍商戶增長勢必受到影響。在58同城的營收中，商戶貢獻的會員收入占到一半以上。顯然，資本對58同城未來收入增長并沒有充足的信心，這同時意味著58同城商業(yè)模式存在的危機。

58同城的又一個艱難選擇

追根溯源，資本對58同城的質(zhì)疑，還是因為現(xiàn)有商業(yè)模式存在的弊端。

58同城的商業(yè)模式由三部分組成，一是會員認證服務；二是以信息置頂、競價排名為代表的增值服務；三是廣告，目前按點擊收費。58同城CEO姚勁波透露，現(xiàn)在會員收入占總收入約50%，增值收費約30%，其余的是廣告收入。另據(jù)58同城高級副總裁陳小華透露的數(shù)字，現(xiàn)在58同城在全國有十幾萬付費會員。

從理論上來講，58同城現(xiàn)有的商業(yè)模式是成立的。然而在實際運營中，58同城商業(yè)模式犯了一個致命的錯誤：忽視了用戶體驗。由于一味追求付費商戶數(shù)量，對付費商戶資格疏于管理，導致大量虛假詐騙信息泛濫，嚴重影響了用戶體驗。

房產(chǎn)是58同城的優(yōu)勢業(yè)務，很多二手房中介是58同城的付費會員。在粗放的管理模式下，3套房源可能出現(xiàn)10次甚至更多，而發(fā)布此消息的商戶多達10幾家，真正看房時卻發(fā)現(xiàn)房源只有1家。類似的情況不止在58同城的一個分站出現(xiàn)，并已經(jīng)成為通病。

在招聘領域，一些保險公司偽裝成其他公司在58同城發(fā)布招聘信息，引發(fā)了用戶的強烈不滿。正因于此，58同城在用戶心目成為一個低端、混亂的分類信息網(wǎng)站。未來，如果58同城任由虛假詐騙信息泛濫的發(fā)展，會員認證、增值服務這些商業(yè)模式必將坍塌。試想，用戶逃離了，商戶發(fā)布了信息無人問津，商戶自然不會再樂意付費。

顯而易見，58同城面臨一個艱難的選擇，要用戶體驗，還是要效益。其實，58同城還有另外一個選擇，通過優(yōu)化信息流，為商戶和用戶提供更便捷的信息通道。遺憾的是，在今年Q3季度財報發(fā)布后，58同城CEO姚勁波喊出向移動互聯(lián)領域進軍的口號，提升用戶體驗被擱置一旁。

究竟如何改善用戶體驗，提高流量轉(zhuǎn)化率，58同城和姚勁波面臨又一個艱難的選擇。在此前幾年的發(fā)展過程中，58同城經(jīng)歷了多個選擇。不同的是，這次選擇是在IPO成功之后，在資本的眾目睽睽之下，壓力可想而知，進軍移動互聯(lián)網(wǎng)無疑能講一個好故事。(責任編輯：韓杰)