劉道偉繪

上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。截至7月底，在上市公司發(fā)布的對(duì)外委托貸款公告中，年利率最低為12%，最高則達(dá)到21.6%。有的公司來(lái)自委托貸款的收益甚至超過(guò)了主業(yè)，被稱(chēng)為“高利貸倒?fàn)?rdquo;。

中小企業(yè)融資難，上市公司卻不差錢(qián)。于是，一個(gè)成了苦主，一個(gè)成了債主。

據(jù)來(lái)自Wind資訊的數(shù)據(jù)，上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。截至7月底，在上市公司發(fā)布的對(duì)外委托貸款公告中，年利率最低為12%，最高則達(dá)到21.6%。

有的公司來(lái)自委托貸款的收益甚至超過(guò)了主業(yè)，被評(píng)論為“做高利貸倒?fàn)敚�掏空�?shí)體經(jīng)濟(jì)”。

同時(shí)，由于在委托貸款過(guò)程中銀行監(jiān)管角色被弱化，委托貸款的風(fēng)險(xiǎn)也在暴露。事實(shí)上，類(lèi)似香溢融通、ST波導(dǎo)等上市公司已出現(xiàn)委托貸款逾期的案例。

“上市公司做起了‘小銀行’是不正常的。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)(微博)教授告訴記者，正常情況下，上市公司的資金應(yīng)該投向公司的募投項(xiàng)目。雖然委托貸款的利率高，但隱含風(fēng)險(xiǎn)也很大，對(duì)業(yè)績(jī)的支撐不可持續(xù)。

賺息輕松勝主業(yè)

在委托貸款業(yè)務(wù)中，銀行并不承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)，而只是對(duì)委托人的資金來(lái)源、資質(zhì)等進(jìn)行審查，并協(xié)助收回借款，在此過(guò)程中收取一定的手續(xù)費(fèi)。連借款人也通常是由委托人自己尋找。

據(jù)央行公布的2011年上半年社會(huì)融資規(guī)模，委托貸款增加7028億元，同比多增3829億元，增長(zhǎng)率近120%，委托貸款占社會(huì)融資總量的比重達(dá)9.1%。

反映到資本市場(chǎng)上，根據(jù)Wind資訊，上半年上市公司公布的公告中，含有“委托貸款”字樣的公告共86則，較去年同期增加32.3%。

委托貸款規(guī)模激增的背后是高收益的驅(qū)動(dòng)。

1月14日，錢(qián)江生化宣布對(duì)外委托貸款1.4億元，年利率為12%，每年利息收入高達(dá)1680萬(wàn)元，比其一季度1369萬(wàn)元的凈利潤(rùn)還高。

2月18日，武漢健民宣布對(duì)外委托貸款1.5億元，年利率為20%，一年利息收入將達(dá)3000萬(wàn)元，而武漢健民上半年的凈利潤(rùn)也不過(guò)3620萬(wàn)元。

3月26日，京山輕機(jī)宣布對(duì)外委托貸款6000萬(wàn)元，年利率為15%，貸款時(shí)間為半年。京山輕機(jī)一季度的凈利潤(rùn)僅為174萬(wàn)元，同比下滑12%。與此相比，半年期的委托貸款就能為主業(yè)不振的京山輕機(jī)輕松賺進(jìn)450萬(wàn)元的利息收入。

金陵飯店上半年的凈利潤(rùn)為2910萬(wàn)元，而其5月27日公布的為期一年的2億元對(duì)外委托貸款將為其賺進(jìn)2400萬(wàn)元。

撐起業(yè)績(jī)半邊天

曾因一句“手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)”而聞名的手機(jī)制造商波導(dǎo)，最近幾年在智能手機(jī)的興起下本已漸漸被人遺忘，甚至曾因業(yè)績(jī)不佳而戴上ST的帽子，直到2009年才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

記者梳理ST波導(dǎo)最近的業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，委托貸款的收益在其凈利潤(rùn)中占據(jù)著重要角色。

ST波導(dǎo)2010年的年報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4225.92萬(wàn)元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為1628.93萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的38.55%；今年一季報(bào)顯示其凈利潤(rùn)為1896.96萬(wàn)元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為808.83萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的42.64%；最新公布的2011年中報(bào)顯示其凈利潤(rùn)為3514.58萬(wàn)元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為1773.83萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的比例高達(dá)50.47%。委托貸款的收益占據(jù)了利潤(rùn)的半壁江山。

值得一提的是，ST波導(dǎo)在扭虧為盈后雖然連續(xù)盈利，但在報(bào)表中并未看到公司對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增加投資。(責(zé)任編輯：admin)