北京天問拍賣有限公司董事長季濤認為，目前藝術品份額化具有一定的操作難度，對于藝術品金融化的可行性與發(fā)展順序他提出了自己的看法，并表示拍賣在藝術品金融化市場中有獨特的價值。

藝術品份額化需要不斷創(chuàng)新

我想，藝術品份額化是可以分成幾個層次的：由個人投資藝術品為主逐步發(fā)展到機構投資和合伙投資，然后逐步過渡到藝術品份額化。

我以為，藝術品的份額化能使更多的資金流向藝術品市場，使藝術品市場做大、做強。中國藝術品市場份額化進程有利于推動中國藝術品市場規(guī)�；�，中國藝術品資本市場的發(fā)展與壯大，是從長遠上保證中國藝術品市場規(guī)模壯大的內在動力，中國藝術品市場以征信體系為核心的誠信體系的建設，是中國藝術品市場做大、做強的最為有力的支撐。藝術品份額化的發(fā)育是中國藝術品市場從小到大、從不規(guī)范到規(guī)范發(fā)展的重要推動力。一個沒有資本介入的市場，在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的過程中，是沒有前途的。

藝術品份額化的操作難度

藝術品的鑒定評估是主要障礙。藝術品份額化難以快速發(fā)展的重要障礙，是藝術品的鑒定評估還沒有進入國家法定序列，沒有標準化、規(guī)范化和規(guī)�；�，藝術品與資本的結合就難以實現(xiàn)，類似抵押、貸款等就無法進行；由于缺乏權威機構對藝術品鑒別，使金融機構在投資或在藝術品抵押時面臨困局；藝術品評估體系的欠缺，增加了金融機構對藝術品資產(chǎn)定價的難度；沒有對藝術品身份、藝術品交易人等信息進行統(tǒng)一登記的信息平臺，缺乏對藝術品市場統(tǒng)一管理的監(jiān)管機構。

藝術品份額化的基礎就是要盡量將鑒定評估做成權威化、標準化和數(shù)量化，但這卻是十分難的事情。從國際上藝術品份額化的發(fā)展情況來看，發(fā)展緩慢、規(guī)模不大也都是因為藝術品的這些個性問題難以解決。因而我國的藝術品份額化的進展也不會太快，欲速則不達！

另外，藝術品的投資周期比較長，一般要幾年到十幾年，藝術品交易的成本也比較高，把握投資機會的難度也比較大，所以投資藝術品不能只想一、兩年就賺出差價來，而目前國內設計出的藝術品基金的時間都比較短，兩、三年而已，這就很難達到投資回報的目的。

藝術品份額化的可行性與發(fā)展順序

藝術品金融按照發(fā)展順序可以分為藝術品按揭、保險、擔保、抵押、典當；藝術品基金、信托；藝術品證券化等幾個方面。

目前，國內藝術品的投資收藏多數(shù)是散戶個人的行為，開始出現(xiàn)一些機構投資與合伙投資的方式。大家在研究的課題多在藝術品按揭、藝術品擔保、藝術品典當、藝術品保險、藝術品基金和藝術品信托上，這些金融工具在藝術品方面的普遍應用還需要少則5、6年，多則十幾到幾十年的時間。

藝術品證券化的實行似乎還要遙遠一些,也要困難許多,它應該建立在藝術品基金相對成熟的基礎上才能發(fā)展起來。藝術品首先不具有權屬的可分割性，也無法像股票那樣分紅，沒有基本面的支持，因而“藝術品股票”只能靠本身增值吸引投資者，因此它更像商品期貨，但藝術品又是一種復雜的商品，其具有的“孤品”特征又會造成定價的主觀性過強，而到合約到期時，“股民”最終也不能靠“提貨”來結算。所以藝術品證券化是一種既不像股票，又與商品期貨迥異的特殊混合體。

拍賣在藝術品份額化過程中的地位

藝術品的份額化是植根于藝術品市場上才能存活的，尤其對于作為藝術品二級市場的拍賣市場來說，藝術品份額化作為服務工具，將十分有利于藝術品拍賣市場的快速、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。因此藝術品拍賣與份額化是相輔相成、相互依存的。

在藝術品份額化的創(chuàng)新發(fā)展之中，仍不能忽視拍賣的作用：拍賣市場固有的藝術品市場價格的標桿作用；大量藝術品拍賣的數(shù)據(jù)庫對于藝術品鑒定和評估是不可或缺的參照系數(shù)和樣品庫；拍賣市場的公開、公平、公正原則使得拍賣場的數(shù)字更公開透明，信譽度更高；拍賣是藝術品變現(xiàn)的最佳方式。目前試行的天津文交所等藝術品證券化的最后清盤結算仍然要依靠拍賣市場作為變現(xiàn)工具，因此拍賣作為價格標桿和結算變現(xiàn)工具仍不能被取代。