通信網(wǎng)絡(luò)四大主題：物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、光網(wǎng)絡(luò)和4G/LTE

物聯(lián)網(wǎng)在經(jīng)歷了長期的概念炒作后，本次通信展上呈現(xiàn)的物聯(lián)網(wǎng)讓人感覺更加系統(tǒng)化、具體化，很多全新的行業(yè)應(yīng)用得到了生動(dòng)展示。物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用尚處在初級(jí)階段，需要提升標(biāo)準(zhǔn)化程度，打造更加開放、融合的物聯(lián)網(wǎng)。

三網(wǎng)融合設(shè)備商在三網(wǎng)融合上的態(tài)度明顯更加積極。三網(wǎng)融合在主要的業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)上并沒有太多創(chuàng)新，“云+管+端”成為詮釋三網(wǎng)融合端到端解決方案的最好概括。各個(gè)廠家把展示重點(diǎn)集中在端到端平臺(tái)提供和業(yè)務(wù)演示上，高清視頻傳輸成為今年通信展的亮點(diǎn)之一。
　　光網(wǎng)絡(luò)新一代的基于IP的光承載網(wǎng)傳送技術(shù)和接入技術(shù)正在飛速發(fā)展，不斷提升的網(wǎng)絡(luò)傳輸帶寬為越來越豐富的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用提供了保證。3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、FTTH部署、三網(wǎng)融合推薦、智能電網(wǎng)試點(diǎn)，光網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模構(gòu)建，一方面對(duì)光傳輸和接入設(shè)備以及光纖光纜的需求直線上升，另一方面也增加了對(duì)光配線設(shè)備的需求。
LTE在本次通信展上，中國移動(dòng)、各主設(shè)備供應(yīng)商和芯片/終端廠商均對(duì)TD-LTE進(jìn)行了重點(diǎn)展示。TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和中國移動(dòng)對(duì)TD-LTE的芯片、終端、系統(tǒng)設(shè)備、測(cè)試儀表等產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)應(yīng)用進(jìn)行了全面展示。TD-LTE尚落后FDD LTE半年到一年時(shí)間。預(yù)計(jì)至2011年中期將有更加成熟的終端芯片。

我們看到，不管有線網(wǎng)絡(luò)還是無線網(wǎng)絡(luò)，均一直在演繹著寬帶化的趨勢(shì)。

最耀眼的明星是Android

智能終端本次展會(huì)最耀眼的明星是Android智能終端。國內(nèi)外手機(jī)廠商均展出了種類繁多的Android手機(jī)，以及基于Android的平板電腦�？傮w上看，國產(chǎn)Android手機(jī)雖然在功能和操作的順滑度等方面仍有待改進(jìn)，但已經(jīng)不乏亮點(diǎn)，其出色的性價(jià)比已足以向iPhone系列手機(jī)發(fā)起沖擊。隨著大量Android手機(jī)在2010年四季度陸續(xù)上市，智能手機(jī)市場將有望掀起波瀾壯闊的行情。

通信業(yè)歷經(jīng)變遷，數(shù)英雄還看中國

通信產(chǎn)業(yè)的競爭格局發(fā)生了重大變化，中興、華為已經(jīng)成長為一線通信設(shè)備供應(yīng)商，這在通信展中也得到了淋漓盡致的體現(xiàn)。未來華為、中興將并駕齊驅(qū)國際電信設(shè)備巨頭前三甲。

投資思路

沿著本次通信展揭示的技術(shù)和應(yīng)用的發(fā)展脈絡(luò)，我們認(rèn)為可以梳理出兩條投資主線：

首先，在基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，符合國家信息化產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和政策支持方向、具有國際競爭力的高端信息制造業(yè)龍頭企業(yè)，在未來國際競爭中的優(yōu)勢(shì)地位將更加突出，其市場份額將持續(xù)擴(kuò)大、盈利能力將不斷提升，因此我們看好中興通訊。另一方面，多方需求促進(jìn)了寬帶網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，對(duì)光通信配套設(shè)備的需求也會(huì)顯著增長。日海通訊、新海宜等公司有望不斷提高國內(nèi)市場占有率和向海外市場拓展。

其次，在終端環(huán)節(jié)上，我們認(rèn)為能夠提升用戶感知、具有規(guī)模應(yīng)用前景的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品最具備潛在投資價(jià)值，當(dāng)前主要有以下兩類：海量用戶手中的智能終端和數(shù)據(jù)卡，以及能夠幫助運(yùn)營商提升網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，從而間接提升用戶體驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化測(cè)試設(shè)備。我們認(rèn)為，能夠提供符合上述特征的產(chǎn)品的A股上市公司包括中興通訊、世紀(jì)鼎利。