2 月9 日，國務(wù)院印發(fā)《進(jìn)一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》，認(rèn)定軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，政策從財稅、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識產(chǎn)權(quán)、市場進(jìn)行鼓勵。

評論

軟件企業(yè)營業(yè)稅全免、符合規(guī)定企業(yè)所得稅五免五減半兩項(xiàng)稅收優(yōu)惠超預(yù)期：在老十八號文中，主要是對軟件產(chǎn)品以及所得稅層面的減免，對服務(wù)類的營業(yè)稅尚未涉及，此次減免營業(yè)稅大大利好軟件開發(fā)與測試，信息系統(tǒng)集成、咨詢和運(yùn)營維護(hù)等企業(yè)。

行業(yè) “并購重組”在政策鼓勵下將再掀波瀾：從國際 IT 標(biāo)桿企業(yè)的發(fā)展路徑角度來看，軟件行業(yè)并購重組是做大做強(qiáng)的必由之路，廣聯(lián)達(dá)（002410）、立思辰（300010）、太極股份（002368）、四維圖新（002405）、東華軟件（002065）、華勝天成（600410）等公司都在不斷通過并購重組加快自身的發(fā)展速度，新十八號文從政策引導(dǎo)和資金支持上對軟件企業(yè)和集成電路企業(yè)為實(shí)現(xiàn)資源整合和做大做強(qiáng)進(jìn)行的跨地區(qū)重組并購進(jìn)行鼓勵，未來我們需要密切關(guān)注相關(guān)行業(yè)龍頭進(jìn)行本行業(yè)、以及跨行業(yè)并購的投資機(jī)會，我們預(yù)計相關(guān)部委也會在換股并購、海外并購等方面給予相關(guān)企業(yè)開綠燈。

積極引導(dǎo)企業(yè)將信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)外包給專業(yè)企業(yè)：當(dāng)前在金融、電信、電力等高IT 投資行業(yè)中專業(yè)化的趨勢越來越明顯，存在較大的外包需求。但由于當(dāng)前部分利益分配不均以及固有習(xí)慣問題，導(dǎo)致行業(yè)需求尚未爆發(fā)，我們判斷未來隨著新十八號降低了對相關(guān)行業(yè)BPO 外包壁壘，BPO/ITO 產(chǎn)業(yè)未來將實(shí)現(xiàn)較大發(fā)展。

受益于新十八號文的相關(guān)板塊：IT 服務(wù)、信息安全、軟件外包、云計算。

關(guān)于受益于新十八號文的上市公司：老十八號文出臺的十年中成就了黃金十年，新十八號文有著更大的力度，我們判斷這一趨勢將維持，同時所得稅領(lǐng)域的進(jìn)一步優(yōu)惠我們預(yù)計將在兩會期間隨著戰(zhàn)略性七大產(chǎn)業(yè)同期出臺。我們重點(diǎn)推薦相關(guān)獲益板塊業(yè)績較好，成長性強(qiáng)，行業(yè)地位強(qiáng)的公司如太極股份、立思辰、順網(wǎng)科技（300113）、衛(wèi)士通（002268）；同時我們也推薦收益行業(yè)政策，背景較強(qiáng)，存在趨勢性投資機(jī)會的中國軟件（600536）、浪潮信息（000977）、信雅達(dá)（600571）。

投資建議

我們維持行業(yè)“增持”評級，投資組合為：趨勢性標(biāo)的：中國軟件、信雅達(dá)、浪潮信息；價值標(biāo)的組合：太極股份、立思辰、順網(wǎng)科技、衛(wèi)士通。