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羅仕維持麥考林買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8.5美元

來(lái)源:i美股 作者:秩名 責(zé)任編輯:admin 發(fā)表時(shí)間:2011-03-28 23:46 
核心提示:3月25日,麥考林宣布新浪和中國(guó)動(dòng)向已完成對(duì)該公司的戰(zhàn)略入股。兩家公司以6美元每股的價(jià)格共從紅杉資本手中購(gòu)買1.175億普通股(約相當(dāng)于168000股美國(guó)存托股)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅A(yù)計(jì)新浪約持有麥考林19%的股份,動(dòng)向持股10%,紅杉資本仍持股30.8%。另外,新浪和動(dòng)

3月25日,麥考林宣布新浪和中國(guó)動(dòng)向已完成對(duì)該公司的戰(zhàn)略入股。兩家公司以6美元每股的價(jià)格共從紅杉資本手中購(gòu)買1.175億普通股(約相當(dāng)于168000股美國(guó)存托股)。收購(gòu)?fù)瓿珊,預(yù)計(jì)新浪約持有麥考林19%的股份,動(dòng)向持股10%,紅杉資本仍持股30.8%。另外,新浪和動(dòng)向還有在兩年內(nèi)以8美元每美國(guó)存托股的價(jià)格購(gòu)買麥考林股票的權(quán)利,如果行權(quán),兩家公司將從紅杉資本分別獲得麥考林11.9%和4.5%的股份。按照協(xié)議,收購(gòu)?fù)瓿珊,新浪CFO將余正均將取代紅杉資本的余根靈成為董事會(huì)一員。

我們認(rèn)為,自三月初消息公布開(kāi)來(lái),市場(chǎng)尚未能完全反映此次收購(gòu)所將帶來(lái)的長(zhǎng)期價(jià)值和潛在的協(xié)作優(yōu)勢(shì)。

新浪具有很強(qiáng)的品牌效應(yīng)。顯而易見(jiàn),新浪的入股將提升麥考林的品牌意識(shí),并帶來(lái)大量客戶流量。近期內(nèi),我們希望看到麥考林可以借助新浪在網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢(shì)

(1)使麥網(wǎng)(M18.com)得到進(jìn)一步的發(fā)展;

(2) 更有效地利用營(yíng)銷資金;

(3)通過(guò)新浪帶來(lái)的流量贏得更多消費(fèi)者。

從長(zhǎng)期角度上,麥考林可能成為受益于新浪微博蓬勃發(fā)展的第一家電子商務(wù)公司。因投資者對(duì)微博的火熱追捧,新浪的股價(jià)目前正位于前所未有的高度;我們相信在新浪在當(dāng)前水平上收購(gòu)麥考林,會(huì)對(duì)投資者提供一個(gè)極具誘惑力的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)機(jī)遇。

另一方面,中國(guó)動(dòng)向致力于品牌發(fā)展,設(shè)計(jì)和運(yùn)動(dòng)服裝的銷售。它還擁有國(guó)際品牌KAPPA在華的永久獨(dú)家銷售權(quán)。麥考林主要關(guān)注于面向女性的時(shí)尚服裝。 KAPPA運(yùn)動(dòng)服裝是對(duì)麥考林目前生產(chǎn)線的補(bǔ)充。我們希望麥考林能與動(dòng)向合作搭建網(wǎng)上運(yùn)動(dòng)服裝銷售渠道,共同開(kāi)發(fā)一條簡(jiǎn)約風(fēng)格的服裝和飾品生產(chǎn)線。這也將增加麥網(wǎng)上的庫(kù)存,吸引更廣泛的顧客群。

我們維持麥考林“買入”評(píng)級(jí),繼續(xù)給予其8.5美元的目標(biāo)價(jià)。

(責(zé)任編輯:admin)
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