事件回顧

工信部預期2009年至2011年3G投資4000億，目前完成約2500億。2009年我國3G投入1609億元，2010年預計3G投入不足900億元。去年7月，工業(yè)和信息化部通信發(fā)展司司長張峰指出“在3G牌照發(fā)放的初期，我們預期三年直接用于3G的投資要達到4000億，這個目標應該說沒有問題。”

申銀萬國

投資三大互聯(lián)網(wǎng)商務應用

申銀萬國近日發(fā)布研究報告。報告認為，受益于中國內(nèi)需市場的強勁增長，以及網(wǎng)絡經(jīng)濟模式的接受度不斷上升，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟市場規(guī)�？焖僭鲩L。在B2B電子商務應用領域中，報告推薦焦點科技,生意寶；在企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務應用領域，報告推薦三五互聯(lián)。

報告認為，互聯(lián)網(wǎng)商務化程度迅速提高，成為互聯(lián)網(wǎng)應用中增長最快的領域；傳統(tǒng)企業(yè)更加重視網(wǎng)絡營銷，加快利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進行銷售等業(yè)務活動，企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)應用逐步深化。2010年第二季度中國網(wǎng)絡經(jīng)濟營收規(guī)模達389.4億元，同比增長55.9%，顯示出強勁增長勢頭，預計未來幾年增長率將保持在30%以上。

報告稱，商務應用是中國互聯(lián)網(wǎng)市場的最大特色，正處于蓬勃發(fā)展期�；ヂ�(lián)網(wǎng)應用分為新聞門戶網(wǎng)站,網(wǎng)絡娛樂以及電子商務，針對中小企業(yè)的電子商務是中國互聯(lián)網(wǎng)應用市場的最大特色。受益于中國城鎮(zhèn)化持續(xù)推進以及政策扶持，互聯(lián)網(wǎng)商務應用正在興起。龐大的中小企業(yè)數(shù)量進一步推動互聯(lián)網(wǎng)商務應用爆發(fā)，截至2009年，具有電子商務應用能力的中小企業(yè)數(shù)量已達3995.6萬家，越來越多中小企業(yè)使用電子商務。報告預計，2013年這一比例將達80%。

報告分析，投資三大互聯(lián)網(wǎng)商務應用:根據(jù)市場發(fā)展?jié)摿σ约翱蛇x擇的投資標的，在互聯(lián)網(wǎng)商務應用中看好B2B電子商務,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應用以及互聯(lián)網(wǎng)金融服務三大領域。

第一、B2B向全程電子商務演進。未來幾年隨著經(jīng)濟的復蘇和中小企業(yè)電子商務滲透率的提高，中國B2B電子商務運營商的營收規(guī)模將會出現(xiàn)快速的增長。報告預計，2013年將會增長到182.0億元。并且，電子商務已不僅僅是信息服務，全程電子商務正在興起，電子商務平臺提供線上的產(chǎn)品認證,交易,物流,首付款,售后追蹤等一站式服務，已成為傳統(tǒng)B2B的發(fā)展趨勢。

第二、互聯(lián)網(wǎng)應用成企業(yè)信息化重點�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)服務已成為企業(yè)信息化的重要支撐，包括企業(yè)郵箱,CRM,數(shù)據(jù)庫等。而在這一企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化普及過程中，SaaS將迅速普及。報告預計，中國SaaS市場未來將保持30%以上的增速，2011年市場規(guī)模將達到376.21億元。

第三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務潛力巨大。互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為金融服務的主要渠道，互聯(lián)網(wǎng)憑借快捷高效和低成本的優(yōu)勢，已經(jīng)成為主流的證券交易方式和服務方式。2009年網(wǎng)上交易用戶規(guī)模為5678萬人，占比14.8%，而發(fā)達國家地區(qū)的證券市場網(wǎng)上交易占比普遍在50%以上，網(wǎng)上交易與信息服務的市場潛力巨大。

東方證券

金融IC產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)機會

東方證券近日發(fā)布研究報告。報告認為，我國物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展正在進入實質(zhì)性應用階段，金融IC產(chǎn)業(yè)已經(jīng)迎來了爆發(fā)機會。報告建議投資者關注與銀聯(lián)戰(zhàn)略合作N3平臺并屬于測試封裝產(chǎn)業(yè)的東信和平，給予公司“買入”評級。

報告指出，銀行IC卡遷移,手機支付,USBkey多因素促進金融IC產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。銀行卡年發(fā)卡量近3億張,存量卡量近22億，成為推動金融IC產(chǎn)業(yè)的主力軍；手機支付方面，中國移動推進的NFC標準已經(jīng)成為金融IC實際的增長量，有望年出貨量達到1500萬片左右；繼2009年出貨量達到3000片后，USBkey已經(jīng)步入平穩(wěn)增長階段，成為金融IC產(chǎn)業(yè)的重要部分。

報告還稱，金融IC卡有望推動市場規(guī)模提升50%，出貨量提升20%以上，帶來市場機遇。報告預計，金融IC卡帶來年均3.95億新增IC卡出貨量，對比2009增幅超過20%；帶來37.5億新增IC卡市場，對比2009增幅為50%。類似于二代身份證的效果將帶來金融IC產(chǎn)業(yè)的規(guī)模提升。

報告認為，國內(nèi)金融IC產(chǎn)業(yè)將全面受益。金融IC產(chǎn)業(yè)鏈主要可分為芯片設計,封裝,測試與軟件系統(tǒng),金融讀寫機具,加密算法等領域，全產(chǎn)業(yè)鏈都將受益；同時，重點把握產(chǎn)業(yè)鏈主導者合作方向,行業(yè)門檻,國產(chǎn)化要求等方向優(yōu)選標的。其中，產(chǎn)業(yè)鏈主導者合作方向中同中移動合作的，包括具備金融IC設計能力并同中國移動合作TD NFC 芯片的大唐電信，還有與中國移動合作TD NFC芯片的上海復旦。

平板電腦市場繁榮最大受益者

國金證券近日發(fā)布萊寶高科研究報告。報告維持公司“買入”評級，報告稱，短期由于資金面緊張以及投資風格變化導致股價出現(xiàn)超跌，這并不影響公司基本面變化。目前公司股價已經(jīng)具備很高的長期投資價值，報告建議投資者積極買入。

報告認為，2011年1月25日發(fā)布公告:由于國家級高新技術企業(yè)獲批，2010年度所得稅稅率將由22%降至優(yōu)惠稅率15%，2010年年報增長上調(diào)至150%至160%，凈利潤約為4.41億至4.59億元�？鄢�所得稅影響，數(shù)據(jù)顯示公司2010年Q4單季度凈利潤環(huán)比增長16%至30%，意味著中小尺寸觸摸屏項目大概率實現(xiàn)滿產(chǎn)，公司經(jīng)營情況持續(xù)好轉�？鄢�所得稅影響，2010年Q4 凈利潤約為133.98至150.19百萬元，顯示四季度依然有兩位數(shù)的環(huán)比增長，顯然，行業(yè)的超景氣回落并未對公司經(jīng)營造成實質(zhì)影響。由于公司中大尺寸觸摸屏項目還未投產(chǎn)，報告認為，四季度公司凈利潤大部分來自于中小尺寸觸摸屏項目。

報告還分析，3月份公司中大尺寸項目運轉情況將成股價最好的催化劑:考慮到iPad2將在3月份向供應鏈釋放訂單，由此帶來了市場對中大尺寸觸摸屏需求的增長。報告認為，萊寶高科中大尺寸觸摸屏項目是否能夠在3月份投產(chǎn)并取得較好訂單，將是其2011年業(yè)績能否超預期的重要因素，也是公司最佳的股價催化劑。

報告上調(diào)公司2010年至2012年盈利預測至454.45,775.54和1043.98百萬元，同比增長157.25%,70.66%和34.61%，折合每股收益1.060,1.808和2.434元。報告認為，公司未來業(yè)績依然存在上調(diào)空間。