日前有報道稱騰訊公司以5647.60萬元人民幣（約合886萬美元）的掛牌價，從浙報傳媒手中獲得財新傳媒19.77%的股份。對比有觀點認為騰訊擬借機進軍高端財經媒體領域，但參照胡舒立團隊的媒體經營風格，騰訊更多的只是又增添一筆投資案而已。

886萬美元投資，在騰訊的投資史上只能算是一筆小數目。資料顯示，騰訊曾先后斥資2000萬美元投資金山網絡，5000萬美元投資好樂買及高朋網，8400萬美元投資藝龍網，4.032億人民幣投資韓國手機聊天應用KakaoTalk，4.4億人民幣投資華誼兄弟，7億元人民幣入股創(chuàng)新工場等等。

盡管投資項目眾多，但騰訊在傳統(tǒng)媒體行業(yè)基本處于空白。有業(yè)內人士指出，騰訊此次投資財新傳媒，更大的意義在與看好胡舒立團隊打造的財新傳媒“全媒體”業(yè)務平臺，也給天津知衡、域富、匯思公司三大掌握實權的股東吃定心丸，同時浙報傳媒也是賺得盆滿缽滿，溢價高達2.4倍。

騰訊的一筆小投資

財新傳媒今日證實已完成新一輪融資，騰訊成為股東之一，但強調浙報控股保持原有持股比例不變，因雙方均未透露投資及股權細節(jié)，天津知衡、域富、匯思三家股權很可能遭到稀釋，騰訊或將成為僅次于浙報集團的第二大獨立股東。

業(yè)界認為，參考騰訊此前的大手筆投資慣例，數百萬美元投資財新實屬“罕見”。此次涉足傳統(tǒng)媒體，騰訊可能是嘗試在更多新領域布局，目的性并沒有外界想象的那么直接。

資料顯示，財新傳媒成立于2009年12月，由原《財經》雜志主編胡舒立創(chuàng)辦，最初估值約為1億元，浙報傳媒出資4000萬持股40%。天津知衡企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)、天津域富企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)、天津匯思企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)三家公司分別持有財新傳媒20%、20%和19%的股份，自然人葛倩持1%股份。

記者調查發(fā)現，天津知衡、域富、匯思三家公司均成立于2010年5月20日，為一致行動人，注冊資本分別為2605萬，2605萬，2475萬，法人均為北京財敦敏管理咨詢有限公司，委派代表為吳鵬。而北京財敦敏公司成立于2009年，注冊資本僅50萬元。同時記者在網上也未能檢索到上述公司任何其他經營記錄，顯然這幾家都是財新傳媒的專屬融資工具。

財新的堅持

資料顯示，財新傳媒目前擁有雜志（包括《新世紀》周刊，《中國改革》月刊、《比較》、網站（財新網）、視頻（財新視頻），圖書（已出版《舒立觀察》、《中國2012》等），會議（峰會、論壇、圓桌），以及“思享家”高端網絡社交平臺，同時還有財新移動客戶端（支持iOS、Android、blackberry等操作平臺），“全媒體”布局基本形成。

財新傳媒創(chuàng)始人胡舒立曾表示，財新將堅持高端原創(chuàng)高端財經媒體定位，整合資訊、觀點、多媒體、互動等信息時代形態(tài)豐富的資訊產品，以客觀、專業(yè)的視角輸出高品質的原創(chuàng)內容，同時加大版權保護力度。

在多數人眼里，財新傳媒算是個異類，對于侵犯其版權的行為從來都是“睚眥必報”，每年定期發(fā)布的數期侵權公告，如同公布媒體黑名單。無論是官辦還是商業(yè)媒體紛紛“中槍”，不光人民網、新華網、新浪、搜狐、網易、鳳凰在內的主流門戶網站被多次點名侵權，山東衛(wèi)視、《中國證券報》、《新快報》以及垂直媒體如TechWeb、IT商業(yè)新聞網、投資界均被曝光，甚至連財新傳媒最大股東浙報傳媒旗下《錢江晚報》，胡舒立此前的老東家財訊傳媒下屬的和訊網均未能網開一面。

有不愿具名的知名門戶網站市場人員表示，不少紙質媒體包括雜志和報紙，與網絡媒體合作基本以資源互換為主，購買版權也只是象征性的。但財新的版權合作方式基本是靠購買，而且價格過高難以接受，直到現在大多數門戶網站也未能與其達成版權合作。

記者發(fā)現，在騰訊投資財新傳媒之前，騰訊網（qq.com)就已大量轉載被財新定性為“侵權”的文章，且目前每天都會刊載財新各種類型的原創(chuàng)文章，顯示二者已經達成某種形式的版權合作，有財新內部人士透露，胡舒立重點打造的網絡媒體財新網（caixin.com），影響力和Alexa排名（當日排名2514）遠遠超過一般傳統(tǒng)媒體網站，也不靠門戶網站渠道拓展外部影響力，騰訊網雖然作為大門戶平臺，但也得掏錢購買版權。

合作空間在哪？

有觀點認為，此次投資財新傳媒，騰訊意在將自身的用戶、傳播渠道同更優(yōu)質的內容進行融合，以擴大影響力，二者將在資金、內容、渠道方面實現優(yōu)勢互補。但財新官方隨即否認了這種合作空間，強調騰訊與浙報傳媒一樣，不會參與財新傳媒的日常運營，財新未來會堅守獨立專業(yè)的采編方針，胡舒立團隊仍將牢牢把控財新傳媒的自主經營權。

參考騰訊此前的眾多投資記錄，顯示騰訊并非鐘情于日漸衰微的傳統(tǒng)媒體領域，更多的是對財新全媒體平臺以及胡舒立個人影響力感興趣，希望能在協(xié)同效應基礎上產生更大的價值，單純內容合作的意義不大，而且此次騰訊僅為數百萬美元級別的投資，短期內很難對517.5億美元的市值貢獻多大利潤，玩票性質更多一些。

據接近財新傳媒內部人士透露，財新傳媒的主要收入來源于廣告，會議合作，雜志及圖書發(fā)行等，版權合作費用很少，而且已實現管理層與員工持股，獨立上市的意圖明顯。另據截至今年7月的年度審計報告顯示，財新傳媒年度收入為3147.36萬元，凈虧損1426.79萬元（約合223萬美元）。這對騰訊此前投資的動輒年虧損數千萬美元的項目來說，算是運營狀況非常良好的一家。

通過對湖南邵氏孤兒事件，溫州動車事故，達芬奇家具事件等熱點事件原創(chuàng)報道，財新在公眾面前不僅僅只是一家傳媒公司，更多的展示其濃濃的人文關懷和負責任的社會公器屬性，奠定其受人尊敬的原創(chuàng)高端媒體風格，再加上創(chuàng)始人胡舒立的個人品牌魅力，這些都構成了財新傳媒特有的“高溢價”想象空間。