文章原標(biāo)題為《別了游戲：盛大頻拋資產(chǎn)背后的衰落曲線》

11月27日，盛大游戲發(fā)布公告稱(chēng)，盛大互動(dòng)娛樂(lè)集團(tuán)將其目前所持有的18%的股權(quán)，一部分出售給中絨圣達(dá)投資控股（香港）有限公司，另一部分出售給億利盛達(dá)投資控股（香港）有限公司。此次交易，兩家接盤(pán)公司均獲得48759187 股B類(lèi)普通股。

至此，盛大互動(dòng)娛樂(lè)集團(tuán)已經(jīng)不再持有任何盛大游戲股份。而持續(xù)增持的寧夏中銀絨業(yè)集團(tuán)（中絨圣達(dá)的關(guān)聯(lián)公司，下稱(chēng)“中絨集團(tuán)”）則獲得了總計(jì)24%的股權(quán)（A類(lèi)股+B類(lèi)股）及大約40.1%的投票權(quán)，成為盛大游戲第一大股東。

同時(shí)，盛大創(chuàng)始人陳天橋正式退出盛大游戲董事會(huì)席位，并辭去其盛大游戲董事長(zhǎng)及薪酬委員會(huì)、企業(yè)發(fā)展和財(cái)務(wù)委員會(huì)主席職務(wù)，以上三職由盛大游戲現(xiàn)任代理CEO張鎣鋒接任。值得注意的是，此次接盤(pán)公司之一的億利盛達(dá)投資控股（香港）有限公司正是由張鎣鋒為代表的盛大游戲核心管理團(tuán)隊(duì)控制，此次交易完成后，該公司獲得了9%的股權(quán)及34.5%的投票權(quán)。

一位美股投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，盛大和陳天橋此舉是完全將收益權(quán)和投票權(quán)交出，徹底賣(mài)掉了其最賺錢(qián)的游戲業(yè)務(wù)。

從盛大近兩年的動(dòng)作來(lái)看，其一直在“變賣(mài)家產(chǎn)”。11月初，市場(chǎng)傳出盛大文學(xué)被出售給騰訊，估值40億-50億元，盛大隨后否認(rèn)了接盤(pán)方為騰訊。11月27日，盛大集團(tuán)公關(guān)部總監(jiān)諸葛輝接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)拒絕透露詳細(xì)信息，稱(chēng)以公告為準(zhǔn)。在此之前，盛大還相繼出售了杭州邊鋒、上海浩方、酷6的全部或部分股權(quán)；曾經(jīng)的盛大在線業(yè)務(wù)也因并入盛大游戲在此次交易中被出售。

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭們爭(zhēng)相打造互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)之際，老牌互聯(lián)網(wǎng)公司盛大則頻頻拋售資產(chǎn)。據(jù)了解，目前，盛大旗下的自營(yíng)核心資產(chǎn)只剩下盛大云、盛付通等。對(duì)此，諸葛輝則稱(chēng)，盛大集團(tuán)已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型成為一家投資控股公司。

三步完售最賺錢(qián)業(yè)務(wù)

“對(duì)盛大游戲被賣(mài)掉并不感到驚訝，僅以市場(chǎng)角度看，在這波手游大潮中，盛大已經(jīng)落后了，沒(méi)什么能拿出手的游戲。”一家游戲公司負(fù)責(zé)人接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。但從之前的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，盛大游戲始終是盛大最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)。

今年9月份，盛大游戲私有化財(cái)團(tuán)更換成員時(shí)曾引起軒然大波，市場(chǎng)猜測(cè)盛大即將退出游戲市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)陳天橋回應(yīng)稱(chēng)，盛大這么做絕對(duì)不是為了退出游戲，我們這么做是為了能夠放手讓游戲在一個(gè)更大的市場(chǎng)上，在更認(rèn)可游戲的投資者眼中，在廣闊的天地里能夠得到更大的發(fā)展。

陳天橋“放手”游戲從今年年初正式開(kāi)始，但過(guò)程一波三折。今年1月27日，盛大游戲宣布，公司已接到由控股股東牽頭的一家財(cái)團(tuán)發(fā)來(lái)的私有化要約，對(duì)方給出交易價(jià)格為19億美元。當(dāng)時(shí)，由春華資本、完美世界、FV Investment Holdings以及CAP IV Engagement Limit組成財(cái)團(tuán)，另?yè)?jù)了解，陳天橋和盛大也均有資金支持私有化。但9月份，盛大游戲宣布財(cái)團(tuán)成員變更，上述四家公司將股份出售給東方金融控股公司、海通證券和中絨集團(tuán)。

值得注意的是，按照完美世界的公告，其四個(gè)月內(nèi)僅依靠“倒手”盛大游戲股權(quán)獲益400萬(wàn)美金。上述美股投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，更換財(cái)團(tuán)成員可能有兩個(gè)原因，一是陳天橋想清楚了要回歸國(guó)內(nèi)，但考慮到成本問(wèn)題，因?yàn)樯婕爸忻纼蓢?guó)資本市場(chǎng)，由中資企業(yè)直接收購(gòu)成本較高，而由盛大和完美世界這樣的國(guó)內(nèi)公司先行收購(gòu)，再轉(zhuǎn)售國(guó)內(nèi)則在操作上更加便利，成本較低；第二，陳天橋之前沒(méi)想清楚游戲業(yè)務(wù)是回歸A股還是繼續(xù)留在海外，因?yàn)橐坏┗貧w再出海有一定困難，所以先選擇海外的美元基金進(jìn)行收購(gòu)，之后想清楚了要回歸國(guó)內(nèi)，再通過(guò)人民幣基金完成私有化。他稱(chēng)，作為轉(zhuǎn)售方，完美世界等幾家機(jī)構(gòu)肯定不會(huì)“免費(fèi)”服務(wù)。

在此輪股權(quán)重組中，盛大股權(quán)也被稀釋。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1月份，盛大和春華資本持股76%（上市時(shí)，盛大持股占比71%），9月份三家新成員入股后，盛大股權(quán)占比降至18%，此次交易則將這18%的股份全部售出。(責(zé)任編輯：韓杰)