今天奇虎360發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收為3.844億美元，比去年同期的2.651億美元增長(zhǎng)45%，表面上看，整體業(yè)績(jī)?nèi)耘f保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但細(xì)查之下，實(shí)則隱藏著巨大的增長(zhǎng)危機(jī)。

(1)增值業(yè)務(wù)增速放緩

奇虎360第一季度互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營(yíng)收(主要來(lái)自于游戲平臺(tái)業(yè)務(wù))為1.337億美元，僅僅比去年同期增長(zhǎng)7.1%，遠(yuǎn)低于手游行業(yè)的增長(zhǎng)速度。

可以說(shuō)，游戲業(yè)務(wù)是360未來(lái)最具想象力的營(yíng)收來(lái)源，在BAT三大巨頭中，阿里依靠電商生態(tài)、百度依靠搜索壟斷、騰訊依靠游戲增值成就千億美金市值，而前兩者都是一個(gè)近乎壟斷的市場(chǎng)，很難涉足瓜分利潤(rùn)，唯獨(dú)游戲領(lǐng)域，尚屬于一個(gè)群雄爭(zhēng)霸、四分五裂的領(lǐng)域，360自身又擁有360手機(jī)助手這一行業(yè)第一應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)，想象空間巨大。

但由于整個(gè)手游行業(yè)正在發(fā)生著一場(chǎng)巨變，重度游戲開(kāi)始取代輕度游戲成為行業(yè)中新，以前一二十人的小團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品很難滿(mǎn)足用戶(hù)需求，絕大多數(shù)小的手游創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)開(kāi)始被清理出場(chǎng)，而傳統(tǒng)游戲廠(chǎng)商網(wǎng)易、搜狐、盛大借助成熟、強(qiáng)大的開(kāi)發(fā)能力，開(kāi)始重新?lián)屨挤蓊~，再加上已成功的游戲創(chuàng)業(yè)公司，這些市場(chǎng)都具有更多話(huà)語(yǔ)權(quán)，營(yíng)銷(xiāo)方式也從應(yīng)用分發(fā)轉(zhuǎn)向媒體、應(yīng)用分發(fā)、直播、傳統(tǒng)廣告等多種，對(duì)應(yīng)用分發(fā)渠道的依賴(lài)性大幅度降低。再加上360自身僅僅定位為開(kāi)放平臺(tái)的角色，并不親自開(kāi)發(fā)游戲，因此隨著游戲市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，360能從手游市場(chǎng)獲得營(yíng)收，將大幅度低于手游市場(chǎng)自身的增長(zhǎng)速度。

(2)手機(jī)安全份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及PC安全

在本次發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)，360公司董事長(zhǎng)兼CEO周鴻祎先生表示：“我們對(duì)本季度所取得的成績(jī)非常高興。我們?cè)诒３种鳳C端產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還在新的領(lǐng)域，尤其是無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的領(lǐng)域的新產(chǎn)品開(kāi)拓上持續(xù)推進(jìn)。我們智能手機(jī)上的無(wú)線(xiàn)端核心產(chǎn)品，360手機(jī)衛(wèi)士的累計(jì)用戶(hù)數(shù)在本季度達(dá)到了7.78億，讓360成為中國(guó)無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)安全領(lǐng)域中無(wú)可非議的強(qiáng)者。除此之外，安卓版本的應(yīng)用商店，360手機(jī)助手，繼續(xù)保持著中國(guó)安卓分發(fā)市場(chǎng)上的領(lǐng)先地位。”

大家注意周鴻祎的用詞“360手機(jī)衛(wèi)士的累計(jì)用戶(hù)數(shù)在本季度達(dá)到了7.78億”，這里公布的并不是月度活躍用戶(hù)數(shù)，而是累計(jì)用戶(hù)數(shù)，也即360手機(jī)衛(wèi)士在智能手機(jī)上(這么多年)總共覆蓋過(guò)7.78億人，這是一個(gè)非常模糊的說(shuō)法。

從上述數(shù)據(jù)可以得知，奇虎360的手機(jī)安全產(chǎn)品的用戶(hù)覆蓋率約為28.55%，而且是在不同產(chǎn)品沒(méi)有重復(fù)覆蓋的前提下，因此，360在手機(jī)安全領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率，遠(yuǎn)低于PC安全市場(chǎng)超過(guò)70%的壟斷地位。安全業(yè)務(wù)是360的發(fā)家業(yè)務(wù)，手機(jī)安全業(yè)務(wù)的發(fā)展不利，將嚴(yán)重影響其未來(lái)的發(fā)展。

(3)搜索市場(chǎng)與廣告業(yè)務(wù)

搜狐和廣告是360最大的營(yíng)收來(lái)源，按照奇虎360第一季度在線(xiàn)廣告營(yíng)收為2.453億美元，比去年同期增長(zhǎng)75.1%，同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要是由于搜索和移動(dòng)廣告貢獻(xiàn)增強(qiáng)。

毋庸置疑，360在線(xiàn)廣告營(yíng)收主要來(lái)自于360搜索、360網(wǎng)址導(dǎo)航、360手機(jī)助手三大業(yè)務(wù)，其中360搜索是借助于360瀏覽器與網(wǎng)址導(dǎo)航的流量入口有時(shí)切入的，雖取得一定的市場(chǎng)份額，但之后長(zhǎng)期面臨搜索巨頭百度整個(gè)搜索產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)，處于不利地位，對(duì)比一下百度2015年第一季度20.53億美元的營(yíng)收數(shù)值，可以而知360搜索在變現(xiàn)方面的巨大難度，雖然目前取得了高速增長(zhǎng)，但這種現(xiàn)象很難持續(xù)下去。(責(zé)任編輯：方向)