搜狗與王小川的希望與憂患
本文原標(biāo)題:《PC時(shí)代最后的獨(dú)角獸上市,搜狗與王小川的希望與憂患》
北京時(shí)間10月9日晚上,搜狗如愿以償?shù)顷懠~交所,成功上市,按照開盤價(jià)13.25美元計(jì)算,搜狗現(xiàn)在的市值已經(jīng)達(dá)到了50億美元,即便是中概股普遍遇冷,但截至到目前收盤,搜狗股價(jià)依然上漲了,成為名副其實(shí)的小獨(dú)角獸。
當(dāng)然了,在上市當(dāng)天最溫馨的還是王小川帶著自己的媽媽去敲鐘,根據(jù)“雷帝觸網(wǎng)”的報(bào)道,王小川在紐交所現(xiàn)場(chǎng)談及自己的目前,一度落淚,稱自己1996年來(lái)到北京,至今21年,工作不錯(cuò),比較任性。張朝陽(yáng)則對(duì)王小川的母親說(shuō),你培養(yǎng)了一個(gè)好兒子。
一切都是那么溫馨美好。
然而搜狗作為PC時(shí)代最后一個(gè)獨(dú)角獸,成功上市之后,擺在王小川以及騰訊搜狐面前的最重要的事情,是如何繼續(xù)講好搜狗后面的故事。
從目前的情況來(lái)看,搜狗的股價(jià)會(huì)持續(xù)上漲是沒(méi)問(wèn)題的,但至于能漲到多少,以及維持在怎樣的一個(gè)高位,是值得商榷的。各位在搜狗上市當(dāng)天股價(jià)上漲時(shí)看到希望,也要看到憂患。
搜狗的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有待“進(jìn)化”
搜狗路演PPT披露的數(shù)據(jù),2016年搜狗搜索及搜索相關(guān)的廣告收入占到總營(yíng)收的92.4%,其中基于競(jìng)價(jià)排名的點(diǎn)擊付費(fèi)服務(wù)占到70.2%,在線廣告占20.2%,來(lái)自游戲、搜狗閱讀及智能硬件的收入占搜狗總營(yíng)收的9.6%。
換句話說(shuō),搜狗的主要收入,90%還是來(lái)自傳統(tǒng)的搜索廣告。
投資人對(duì)搜狗的主要信心是來(lái)自于對(duì)于其營(yíng)收能力的看好,根據(jù)數(shù)據(jù)披露,搜狗第三季收入為2.57億美元,較上年同期1.66億美元增長(zhǎng)55%,較上一季度2.11億美元上漲22%。
但搜索廣告的營(yíng)收增長(zhǎng)是有上限和天花板的,尤其是在整個(gè)搜索市場(chǎng)格局已定的情況下,搜狗和百度的市場(chǎng)份額依然有非常明顯的差距。盡管搜狗的收入結(jié)構(gòu)已經(jīng)開始慢慢向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移,但考慮到各家都開始發(fā)力信息流廣告,搜狗在信息流廣告上還是略慢一步。
舉個(gè)例子,今日頭條去年依靠信息流廣告,硬生生從BAT手里搶下了10億美元的營(yíng)收,而百度從去年Q3上線信息流后,今年預(yù)測(cè)信息流廣告收入應(yīng)該在10億美元左右,已經(jīng)追趕上今日頭條的數(shù)額;騰訊在前天的全球合作伙伴大會(huì)上,正式啟動(dòng)了內(nèi)容開放平臺(tái),宣布要拿100億產(chǎn)業(yè)資源,100億流量,100億現(xiàn)金去扶持內(nèi)容生態(tài),并且企鵝號(hào)也全面升級(jí),包括阿里也將大魚號(hào)作為文娛領(lǐng)域的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn),拿出20億現(xiàn)金去補(bǔ)貼內(nèi)容創(chuàng)作者。
相比而言,搜狗對(duì)于信息流的投入要遲緩很多。(責(zé)任編輯:方向)
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