瑞信維持騰訊跑贏大盤(pán)評(píng)級(jí)
北京時(shí)間5月12日早間消息,瑞士信貸今天發(fā)布了針對(duì)騰訊(0700.HK)的研究報(bào)告,重申對(duì)騰訊股票的“跑贏大盤(pán)”(Outperform)評(píng)級(jí),同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)從252港幣上調(diào)至256港幣。
以下為這份報(bào)告的主要內(nèi)容:
第一季度業(yè)績(jī)超出瑞士信貸預(yù)期——騰訊第一季度每股收益為人民幣1.54元,季比增長(zhǎng)31%,較彭博社分析師平均預(yù)期高21%。騰訊收購(gòu)美國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲公司Riot Games的交易為該公司帶來(lái)了人民幣4.590億元的一次性得益。騰訊第一季度營(yíng)收較分析師平均預(yù)期高9.8%,主要原因游戲營(yíng)收強(qiáng)勁增長(zhǎng)。騰訊第一季度遞延營(yíng)收季比增長(zhǎng)26%,很可能意味著第二季度互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營(yíng)收將表現(xiàn)強(qiáng)勁。
騰訊擁有中國(guó)最大的SNS平臺(tái)——騰訊第一季度來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的營(yíng)收為人民幣52.51億元,季比增長(zhǎng)19.8%。騰訊互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)增長(zhǎng)的主要原因是網(wǎng)絡(luò)游戲營(yíng)收強(qiáng)勁增長(zhǎng)。騰訊的SNS平臺(tái)大幅增長(zhǎng),原因是:1)QQ空間第一季度活躍用戶人數(shù)季比增長(zhǎng)2.6%,至5.05億人;2)騰訊朋友第一季度用戶人數(shù)季比增長(zhǎng)20%,至1.01億人;3)騰訊微博第一季度活躍用戶人數(shù)達(dá)9000萬(wàn)人以上。騰訊管理層相信,該公司擁有中國(guó)最大的SNS平臺(tái)。近期來(lái)看,通過(guò)QQ空間開(kāi)放式平臺(tái)來(lái)提供社交游戲仍舊是主要的商業(yè)化方式。
對(duì)未來(lái)進(jìn)行投資——騰訊已經(jīng)升級(jí)了網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)QQLive,將其建設(shè)為一個(gè)基于網(wǎng)絡(luò)的平臺(tái),并積極獲取新內(nèi)容來(lái)提高平臺(tái)吸引力。
重申“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)——基于騰訊第一季度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),我們將2011財(cái)年騰訊每股收益預(yù)期上調(diào)4%;贒CF(現(xiàn)金流量貼現(xiàn))方法計(jì)算,我們將騰訊股票的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從252港幣上調(diào)至256港幣。鑒于騰訊擁有龐大而估值過(guò)低的SNS平臺(tái)和具備潛在價(jià)值的孵化中資產(chǎn)的事實(shí),我們重申對(duì)騰訊股票的“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)。
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