新浪微博終于納斯達(dá)克上市了，只是業(yè)界聲音也是兩極化較為嚴(yán)重，有人大力唱衰新浪微博，稱其估值比預(yù)期少了一半，用戶數(shù)下滑，跟微信沒得比。有人反駁新浪微博雖然現(xiàn)在發(fā)展不佳，但是類比Twitter，市值被嚴(yán)重低估，現(xiàn)在的微信發(fā)展正在逐漸趨于冷靜，未來誰主浮沉還真不好講。而本文作者羅超，站在較為客觀中立的立場上，深刻分析了新浪微博的現(xiàn)狀，坦誠指出了微博急需要解決的問題，并指出它未來要想有所突破，可以發(fā)展的四條路線圖。給我們呈現(xiàn)了一個(gè)更全面的微博現(xiàn)狀基本面。

新浪微博，與微信并列的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，中國的Twitter，即將在今天走向納斯達(dá)克，曲線圖將讓一切關(guān)于微博的辯論和推測塵埃落定。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無情估值受挫

按照新浪微博不久前宣布的IPO（首次公開發(fā)行）預(yù)期條款，總市值約為34.6億美元，約為年初市場給出的估值的一半。新浪微博的SEC F-1/A增補(bǔ)文件則顯示本次融資目標(biāo)為3.8億美元左右，低于上個(gè)月新浪公布的5億美元。

顯而易見，新浪自身以及市場對(duì)微博的上市更加保守。直接影響其估值和融資金額的因素在于剛剛更新的Q1報(bào)表：

1.Q1微博營收6750萬美元，較上一季度的7142萬美元降5%，較上年同期增長161%；上一季度阿里通過紅包營銷等活動(dòng)為微博帶來的大量的廣告收入，從第三季度的2380萬美元環(huán)比增長了接近20%。

2.廣告收入為5190萬美元，較前一季度的5605萬美元下降7%，較上年同期的1876萬美元增長177%，廣告營收占總營收比重為76.9%。廣告依然是核心模式。

3.2014年第一季度凈虧損為4740萬美元，同比擴(kuò)大146.9%。去年Q4凈利2456萬美元，得益于阿里投資收益。

這不難說明，新浪微博去年Q4的盈利、上市之后的表現(xiàn)均與其大股東阿里巴巴息息相關(guān)。阿里這只電商巨鱷，正在向美國資本市場發(fā)起最后的沖刺，這一估值超過1000億美金的資本事件舉世矚目。美國SEC文件披露，阿里持有新浪微博股份將從19.3%上升至32%，新浪持股降至56 .9%。微博對(duì)阿里的依賴更加強(qiáng)烈。

如果新浪微博估值越低，阿里為其增持所付出的成本也越少。不過，長遠(yuǎn)來看，阿里、新浪和微博都不會(huì)甘心于微博處于目前這個(gè)水平。39億美金是新浪微博當(dāng)前的市值，與汽車之家和去哪兒處于同一陣營。微博的參考對(duì)象Twitter市值高達(dá)303億美金。而比微博晚出生1年多，用戶量均為5億級(jí)別，離盈利還十分遙遠(yuǎn)的的微信估值則高達(dá)數(shù)百億美金，它被視作微博在中國最大的競爭對(duì)手，與微博瓜分社交用戶和碎片時(shí)間。

微信所言用戶量級(jí)雖然是5億，但是根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)，2013年第四季度微信的月活躍用戶數(shù)只為3.55億，而這還是微信放款了活躍用戶定義后的結(jié)果，實(shí)際上還要再打折扣。雖然微信目前已經(jīng)站在了想象力的頂峰。但是作為野蠻增長后期的微信，它的問題也逐漸暴露出來。用入口來換股票的模式，讓微信變得越來越重。而微信的封閉性也飽受詬病。用戶體驗(yàn)如何與變現(xiàn)相平衡，是微信需要迫切思考的問題。

39億哪怕是年初的超過50億美金的市值，對(duì)微博來說都不理想。它擁有與微信匹配的用戶量級(jí)、打開率和使用時(shí)長，有著社交網(wǎng)絡(luò)、新媒體、大數(shù)據(jù)這些故事，還有阿里和新浪的資源，是否有機(jī)會(huì)進(jìn)入100億美金俱樂部？

四個(gè)新故事進(jìn)入100億

在中國，100億美金被視作大型互聯(lián)網(wǎng)公司與巨型互聯(lián)網(wǎng)公司之間的分水嶺，而目前國內(nèi)市值或者估值超過100億美金的，并不多。

新浪微博要讓自己體量翻倍，可能還得靠以下幾個(gè)新的故事。

1.大數(shù)據(jù)+社交搜索。

新浪微博坐擁超過5億注冊用戶，流量排名處于TOP6�；钴S度表現(xiàn)不俗。

最新數(shù)據(jù)顯示，微博2014年3月的MAU達(dá)1 .43億，與2013年12月的1.29億相比增長10 .9%；同時(shí)，日活躍用戶數(shù)也從6140萬增長至6700萬，增幅約9.1%。這與馬航、文章等大事件密切相關(guān)。

移動(dòng)端裝機(jī)量超過5億，流量占比高達(dá)60%。

用戶和流量使之擁有大數(shù)據(jù)，且有3個(gè)特征：1、基于社交關(guān)系的UGC；2、具備位置信息和實(shí)時(shí)性；3、可追溯創(chuàng)建者。

這些數(shù)據(jù)，以及用戶創(chuàng)造數(shù)據(jù)的慣性成為其核心資產(chǎn)。

微博可以基于這些數(shù)據(jù)提供分析、預(yù)測等服務(wù)，將結(jié)果售賣給企業(yè)；另一方面，可以與社交搜索和精準(zhǔn)廣告推薦結(jié)合起來。目前，這兩點(diǎn)商業(yè)化幾乎還沒開始。它們短期內(nèi)不會(huì)帶來很大的收入，但卻會(huì)給資本市場無限遐想。一個(gè)成功案例是百度，同樣是極度依賴廣告模式的公司，在大數(shù)據(jù)的探索上已經(jīng)初步摸索出一套方法，被市場認(rèn)可。(責(zé)任編輯：韓杰)