競購東芝，應(yīng)該算得上是今年最熱鬧非凡的一場并購案，美日中韓明爭暗斗、競相追逐，如今政府施壓、蘋果介入更使得四大勢力之間的對抗變得難以預(yù)料，而最終東芝究竟能被誰收為己用，也成了最大的疑問。

在最后的角逐中，富士康當(dāng)屬最大爭議的一方，美日政府的阻撓也來自于此，這也是另外三方在富士康高昂競價(jià)之下謀取勝算的主要機(jī)會。不過富士康既有收購夏普的先例，而且近日更是不斷拉攏新人入局，這都印證了對東芝閃存業(yè)務(wù)的全力以赴，所以如果能排除政府的憂慮，對于一個(gè)因虧損而賣身的公司來說，富士康270億美元的誘惑對東芝來講足夠有吸引力。

可是富士康慣用的高溢價(jià)戰(zhàn)略還能在這次收購中發(fā)揮決定性作用嗎？而且近日西部數(shù)據(jù)公司與美國基金KKR、日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)、日本政策投資銀行或?qū)�攜手，其所建立的美日聯(lián)合財(cái)團(tuán)會是富士康的最強(qiáng)對手嗎？而東芝對富士康來講究竟有什么戰(zhàn)略意義？這些因素都將影響競購結(jié)果。

富士康勝算很大，最大對手將是美日聯(lián)合體

其實(shí)阻礙富士康并購東芝的因素，總結(jié)起來就兩個(gè)：美日政府和其他競爭對手，前者畏懼于核心技術(shù)的流失，后者還有機(jī)會加價(jià)，他們對東芝的第一次報(bào)價(jià)可能和富士康差距較大，可是接下來的報(bào)價(jià)并不是沒有較大提升的可能性。更為關(guān)鍵的是這兩者某種程度上是同一戰(zhàn)線。

據(jù)知情人士稱，日本政府的一些反對官員正施壓要求一家日本公司或一個(gè)美日聯(lián)合財(cái)團(tuán)贏得競購，多家日本企業(yè)也表示有興趣，加入美國基金KKR與日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)的聯(lián)盟，這一消息恰好順應(yīng)了政府的要求。一旦有了KKR的支持，這個(gè)所謂的美日聯(lián)合財(cái)團(tuán)既會擁有兩國政府的支持，又會有充足的資金進(jìn)行與富士康的比拼。

而今天更是傳出消息，由半官方基金產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)、日本政策投資銀行及美國投資基金等組成的“日美聯(lián)合體”計(jì)劃斥資1.8萬億日元(約合人民幣1115億元)參與競購。共同投資東芝半導(dǎo)體工廠的美國硬盤巨頭西部數(shù)據(jù)(WD)也在考慮與其聯(lián)手，但因受《反壟斷法》的制約，即使其一同加入到聯(lián)合體中，預(yù)計(jì)“仍然只能是少數(shù)股東”。

西數(shù)和東芝之間還有合同限制，西數(shù)曾稱，雙方簽署的合資公司合同禁止一方在沒有獲得另外一方同意的情況下出售合資公司股份，雖然東芝并不認(rèn)可該種說法，不過也是有了法律層面的一個(gè)助力。由此可見，這個(gè)美日聯(lián)合財(cái)團(tuán)有可能是富士康最大的競爭對手。

那富士康的競購優(yōu)勢在哪呢？首先，富士康在處理官方強(qiáng)制干涉的問題上，頗有經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)年收購夏普時(shí)，日本政府也是出于相同的顧慮對富士康百般阻撓，而富士康也是在高價(jià)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，通過種種嘗試和協(xié)調(diào)最大程度地消除政府對技術(shù)流失的擔(dān)憂，才由此打敗了三星、日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)等競爭選手，拿下了夏普。所以抵消美日政府的阻力并不是沒有可行之道。

從富士康近來的頻頻動(dòng)作可以看出，它已經(jīng)在著手解決這個(gè)問題。

一方面，接連拉攏美日勢力共同參加競購，解除日本對中國資本過度滲入的疑慮。據(jù)消息稱，夏普已經(jīng)加入鴻海陣營，這一聯(lián)合競購方案也計(jì)劃將亞馬遜和戴爾納入競購者之列，其中鴻海出資20%，夏普出資比重約10%，其余部分由日本和美國公司承擔(dān)。一旦這項(xiàng)競購方案按計(jì)劃順利進(jìn)行，將會獲得和西數(shù)的美日聯(lián)合財(cái)團(tuán)正面競爭的新力量，而美日資本加入也符合官方的要求，更能有效減小阻力。(責(zé)任編輯：方向)