過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)垂直電子商務(wù)經(jīng)歷了過(guò)山車一般的興奮、失控，與回歸現(xiàn)實(shí)之后的冷靜。

垂直電商的融資高峰期可追溯至2010年。麥考林、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市，將資本推向新一輪高潮。公開(kāi)信息顯示，2010年電商融資超過(guò)24起，金額6億美元；2011年電商融資95起，總額超過(guò)46.91億美元?jiǎng)?chuàng)新高。

在電子商務(wù)投資過(guò)熱的時(shí)代，誕生了一批互聯(lián)網(wǎng)自有品牌，如貼身服飾B2C維棉、互聯(lián)網(wǎng)女裝品牌初刻、家紡B2C優(yōu)雅100、男裝品牌NOP等；那時(shí)，較早一批垂直電商如樂(lè)淘、好樂(lè)買價(jià)格戰(zhàn)正打得火熱。

在這些電商的設(shè)想中，很快會(huì)有下一輪資金進(jìn)入，希望通過(guò)燒錢擴(kuò)大規(guī)模。按照優(yōu)雅100創(chuàng)始人陳騰華創(chuàng)業(yè)之初的規(guī)劃，2012年優(yōu)雅100銷售額目標(biāo)是過(guò)億。同樣，維棉曾預(yù)計(jì)2011年銷售額將破億，并稱拿出50%的銷售額進(jìn)行廣告投放。

但事與愿違。2011年下半年開(kāi)始，電子商務(wù)投資環(huán)境急轉(zhuǎn)直下。維棉從2011年中啟動(dòng)A輪融資，但2012年8月仍未完成，直到資金鏈斷裂被迫停止運(yùn)營(yíng)。

如今，初刻被凡客收購(gòu)，樂(lè)淘轉(zhuǎn)型自有品牌面臨挑戰(zhàn)，優(yōu)雅100從去年開(kāi)始嚴(yán)格控制市場(chǎng)費(fèi)用，包括廣告、禮券。“2011年我們和團(tuán)購(gòu)合作，發(fā)了很多禮券，其實(shí)有些虛假繁榮。用戶用完后還會(huì)回來(lái)嗎？未必。”陳騰華反思道。

“對(duì)于初刻來(lái)說(shuō)，出售給凡客，至少還有指望。一個(gè)品牌，需要商品質(zhì)量的保障，需要上下游供應(yīng)鏈的積累、對(duì)款式判斷的積累。積累是市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中不斷試錯(cuò)改錯(cuò)的過(guò)程，試錯(cuò)是需要錢的。錢多，試的頻次越多，優(yōu)化的越快，質(zhì)量越有保證，品牌調(diào)性越鮮明。從初刻創(chuàng)始人許曉輝的角度，現(xiàn)在的情況，達(dá)不到自己想要的狀態(tài)。”一位電商行業(yè)人士說(shuō)。

仍在獨(dú)立發(fā)展的垂直電商不得不通過(guò)降低成本、自身造血、入駐、出售等方式自救�？梢灶A(yù)計(jì)的是，在這個(gè)過(guò)程中，一批垂直電商將被淘汰，一批電商將被收購(gòu)，也會(huì)有一批垂直電商將獨(dú)立生存下來(lái)。

資本推動(dòng)從來(lái)都不是穩(wěn)定的狀態(tài)。一些創(chuàng)業(yè)者透露，VC正在著手處理手中的一些項(xiàng)目。VC不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)是：每一支基金都有短則5到8年、長(zhǎng)則8到10年的周期限制，當(dāng)資本到期或耐心不足，都可能造成項(xiàng)目轉(zhuǎn)手或出售。

在平臺(tái)型電商形成價(jià)值洼地、VC推動(dòng)模式無(wú)法持續(xù)的狀態(tài)下，垂直電商唯一能做的是培育自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，尋找垂直與規(guī)模的契合點(diǎn)，并練就自身造血能力。待到形成獨(dú)特價(jià)值之時(shí)，這些生存下來(lái)的電商或?qū)⒂瓉?lái)資本市場(chǎng)的春天。(責(zé)任編輯：admin)