盡管收益率不再高企，市場上依然傳來余額寶遭遇銀行抵制的消息。日前有媒體報(bào)道稱，有個別國有銀行不接受各自分行與以余額寶為代表的各類貨幣基金進(jìn)行的協(xié)議存款交易，而過高的資金價(jià)格是銀行拒絕與其交易的主要原因。對此，余額寶的管理人天弘基金表示，該消息沒有得到確認(rèn)，不置評論。

記者從接近天弘基金的一位知情人士獲悉，在余額寶成立運(yùn)作以來，國有大行因報(bào)價(jià)較低，在與其協(xié)議存款的交易中很少成為其對手方。而某國有商業(yè)銀行人士則向記者表示，即便某些銀行存在拒絕與其交易的行為，恐怕要在銀行間形成‘聯(lián)盟’進(jìn)行集體抵制也難。“我認(rèn)為銀行這么做的目的，僅僅是向‘寶寶’類貨幣基金發(fā)出信號——那就是未來余額寶通過投資協(xié)議存款的方式獲取高收益的道路或許將不那么通暢。”

而在現(xiàn)實(shí)中，想要結(jié)成聯(lián)盟抵制余額寶的協(xié)議存款交易也存在障礙。“基金面臨的是不僅僅只有一家銀行�；蛟S大行存款量大，不在乎類似余額寶類貨幣基金的資金，但對于很多缺錢的中小銀行而言，余額寶日漸增大的資金規(guī)模，仍是其補(bǔ)充資金的重要來源。”前述銀行業(yè)內(nèi)人士如此表示。

另一位股份制銀行人士也認(rèn)同這一觀點(diǎn)。在他看來，以余額寶為代表的貨幣基金和銀行進(jìn)行的交易，其實(shí)是屬于市場化行為，“中小銀行有需求，用相對較高的價(jià)格獲取資金也無可厚非，故而這種抵制基本上是無用的。”

不過，大部分銀行業(yè)內(nèi)人士直言，面對漸趨寬松的資金面，投資者必須正視余額寶收益率將會下降的現(xiàn)實(shí)。

“余額寶的高收益率僅僅能出現(xiàn)在市場資金面緊張的時候。你看這類產(chǎn)品的7日年化收益率超過6%的時候，都是市場資金相對較為緊張的時刻。”某股份制銀行資產(chǎn)管理部人士告訴記者，“美國paypal旗下的互聯(lián)網(wǎng)基金，就是很好的例子。一旦資金寬裕，貨幣基金的收益率將不可避免地下降，投資者對于此要有心理預(yù)期。”

事實(shí)上，近期市場上各種“寶寶軍團(tuán)”貨幣基金的收益率持續(xù)下滑，已印證了前述人士的判斷。數(shù)據(jù)顯示，余額寶和理財(cái)通的收益率已經(jīng)跌入“5”時代；而伴隨著其收益下滑的，還有銀行間市場上Shibor利率。

其實(shí)，余額寶類產(chǎn)品的投資標(biāo)的多為協(xié)議存款。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，年底資金緊張的時候，協(xié)議存款的收益率最高曾達(dá)到9%，但在目前隨著此前的短期協(xié)議存款到期，余額寶的收益率下行也就可以預(yù)見。

“按照正常的情況，貨幣基金的7日年化收益率保持在3%至5%之間；而銀行理財(cái)產(chǎn)品由于其投資標(biāo)的多樣，收益能力將更勝一籌。目前的市場上，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過6%的也比比皆是。”上述股份制銀行資產(chǎn)管理部人士表示。“不過銀行理財(cái)產(chǎn)品相較于貨幣基金，其流動性是短板，5萬元起售的門檻也是障礙之一。相信在未來，市場更趨于理性后，看重流動性的投資者將會選擇余額寶們，而期望獲取相對更高收益的人則會選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品。”他說。