文章原標(biāo)題為《5000億余額寶動(dòng)了誰的奶酪 天弘獨(dú)家披露應(yīng)對(duì)封殺對(duì)策》

“這算什么，余額寶撐死了也就達(dá)到萬億規(guī)模，銀行光個(gè)人存款就40多萬億，這根本算不上博弈，雙方力量相當(dāng)才叫博弈！”對(duì)于銀行發(fā)難余額寶，滬上某第三方平臺(tái)人士不服地表示。

然而，對(duì)于銀行來說，這個(gè)理還不太一樣。截至記者發(fā)稿，已有3家國(guó)有大型商業(yè)銀行總行表示余額寶等各類貨幣基金進(jìn)行協(xié)存交易。

數(shù)據(jù)顯示，雖然2013年余額寶規(guī)模劇增至1853億元，但是該年銀行間單位存款和個(gè)人存款分別達(dá)到52.08萬億和46.65萬億，均較年初有一定程度增長(zhǎng)。

那么，銀行一直高呼余額寶搶了他的奶酪，余額寶到底影響了銀行哪部分利益？

銀行余額寶利益之爭(zhēng)

余額寶從誕生之日起就與銀行之間有著藕斷絲連的關(guān)系。

在投資對(duì)象上，銀行的協(xié)議存款是目前余額寶等貨幣基金最主要的投資品，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金而言，個(gè)人用戶實(shí)時(shí)贖回到賬的需求也使得余額寶等在投資上嚴(yán)重依賴協(xié)議存款，他們將90%以上資產(chǎn)投資于40天期限內(nèi)的協(xié)議存款，以保證流動(dòng)性需求。

活期利息0.35%，定期利息3.5%，而余額寶同樣是存款，利息卻高達(dá)6%以上，不但享受活期的便利，更享受著雙倍定期的利息。

一般來說基金在銀行的協(xié)議存款均算作同業(yè)業(yè)務(wù)，從嚴(yán)格意義上來說余額寶也是走了同業(yè)這條路，天弘方面也確認(rèn)，這件事此前銀行都已經(jīng)定性。

矛盾點(diǎn)在于，銀行此前給予的高協(xié)存利息是針對(duì)大額資金客戶，而余額寶則通過累積低凈值客戶的資金從而享受高凈值客戶的利息，從一定程度上來說等于余額寶的8100萬客戶拿著微少的資金到銀行要求6%的利息一樣。

這也正是銀行所憤怒的地方。

但是，不得不考慮到，余額寶本質(zhì)就是一只貨幣基金，而貨幣基金與銀行的關(guān)系已經(jīng)有了很長(zhǎng)的磨合。銀行渠道銷售出去的貨幣基金，最終還是以投資協(xié)議存款的形式回流銀行體系內(nèi)。所以在這樣的情況下，銀行才會(huì)與貨幣基金定下各種互惠互利的原則，例如提前支取不罰息，享受同業(yè)業(yè)務(wù)的利息等。

所以滬上一家大型基金公司副總也對(duì)理財(cái)周報(bào)（微信公眾號(hào)money-week）記者肯定地表示，余額寶這么高的收益并不違規(guī)。“確實(shí)是合法的，他利用了政策的不完善，其實(shí)余額寶把儲(chǔ)蓄存款搬出來之后再回到銀行，他不應(yīng)該享受同業(yè)存款，但銀行為了吸收存款不得不接受這些資金。”

而為何在眾多貨幣基金中僅余額寶受到銀行排擠呢？歸根結(jié)底還是因?yàn)樗�的增長(zhǎng)速度過快，已經(jīng)逐漸威脅到銀行。短短不到一年時(shí)間，余額寶規(guī)模翻了50多倍，最新數(shù)據(jù)顯示余額寶客戶數(shù)量超過8100萬，規(guī)模接近5000億元。

“余額寶最大的作用是喚醒了把錢放在銀行、換取微不足道的活期利息的那些儲(chǔ)蓄人的意識(shí)。把錢放在余額寶，不管一千兩千都可以獲得相對(duì)高額收益，而且便捷性也比銀行好。這個(gè)就不得了，天下有多少存款啊。”上述副總解釋道。

這也就是此前業(yè)界一直公認(rèn)的真理——得屌絲者得天下。

但規(guī)模效應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)來說并不有效，銀行是靠利差賺錢，而貸款對(duì)象都是機(jī)構(gòu)，即使這樣，你看哪個(gè)銀行愿意做小微企業(yè)貸款？

當(dāng)貨幣基金抱上了互聯(lián)網(wǎng)這條大腿后，這樣的局面越發(fā)嚴(yán)峻。不難看到，天弘增利寶此前規(guī)模一直在百億以下浮動(dòng)，與支付寶合作后直奔5000億；華夏財(cái)富寶規(guī)模一直未破100億，騰訊介入后，直接翻了數(shù)倍。此外，嘉實(shí)、廣發(fā)、易方達(dá)等都從電商平臺(tái)得到了一定量的規(guī)模增長(zhǎng)。

正因?yàn)殡娚唐脚_(tái)的大規(guī)模介入，搶食大量?jī)?chǔ)戶的資金，天天為攬儲(chǔ)發(fā)愁的銀行不得不獨(dú)自面對(duì)“不平等條約”，當(dāng)然希望改改規(guī)矩了。

“這是其中一點(diǎn)，更重要的是余額寶改變了銀行相對(duì)較低的效率，銀行一直是朝南坐，余額寶迫使銀行去改變，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力銀行不得不謀求變化。”上述副總分析道。

銀行反擊，余額寶利率下降

正因?yàn)槿绱�，銀行開始反擊。

2月26日晚間業(yè)內(nèi)發(fā)出消息稱，近期銀行業(yè)協(xié)會(huì)召集的銀行存款自律規(guī)范措施研討會(huì)上，銀行業(yè)人士和專家建議銀行維護(hù)金融秩序，對(duì)余額寶等貨幣基金所投資協(xié)議存款取消提前支取不罰息的紅利。

該消息稱，應(yīng)將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。(責(zé)任編輯：韓杰)