一、關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)

與國(guó)外大多數(shù)央行采取單一的通脹目標(biāo)制不同，作為宏觀調(diào)控的重要組成部分，中國(guó)的貨幣政策是圍繞物價(jià)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和國(guó)際收支平衡等多個(gè)目標(biāo)來(lái)制定的，需要縝密的統(tǒng)籌和權(quán)衡。當(dāng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展、通脹水平較低時(shí)，在投資和消費(fèi)增長(zhǎng)帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和擴(kuò)大就業(yè)的目標(biāo)能得到實(shí)現(xiàn)，需要爭(zhēng)取的是國(guó)際收支的基本平衡；在面臨國(guó)際金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)時(shí)，防止經(jīng)濟(jì)衰退和通縮則成為最緊迫的任務(wù)。這就要求貨幣政策必須加強(qiáng)對(duì)形勢(shì)的分析研判，根據(jù)經(jīng)濟(jì)條件的變化在幾個(gè)目標(biāo)間進(jìn)行權(quán)衡取舍。

2008年下半年國(guó)際金融危機(jī)集中爆發(fā)，黨中央、國(guó)務(wù)院針對(duì)我國(guó)面臨的主要挑戰(zhàn)和問(wèn)題，及時(shí)全面應(yīng)對(duì)。貨幣政策的方向、重點(diǎn)和力度進(jìn)行了調(diào)整，由從緊轉(zhuǎn)向適度寬松，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升發(fā)揮了重要作用，也迅速扭轉(zhuǎn)了通縮的形勢(shì)。2010年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行步入上升通道，總體態(tài)勢(shì)良好，但外部環(huán)境不穩(wěn)，增長(zhǎng)勢(shì)頭尚不牢固；與此同時(shí)，通脹預(yù)期顯現(xiàn)。貨幣政策在保持連續(xù)性和穩(wěn)定性、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快增長(zhǎng)的同時(shí)，根據(jù)新形勢(shì)新情況加強(qiáng)流動(dòng)性管理，逐步引導(dǎo)貨幣條件從反危機(jī)狀態(tài)向常態(tài)水平回歸，以平衡好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。隨著2010年下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，物價(jià)較快上漲逐漸成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最突出的矛盾。面對(duì)持續(xù)較大的物價(jià)上漲壓力，貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，按照實(shí)行穩(wěn)健貨幣政策的總體要求，積極采取提高利率和存款準(zhǔn)備金率、靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作、增強(qiáng)匯率靈活性以及建立宏觀審慎政策框架等多項(xiàng)措施，收緊物價(jià)上漲的貨幣條件。

從今年一季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了良好開(kāi)局。一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)9.7%，連續(xù)三個(gè)季度保持在9.5%-10%之間，環(huán)比增長(zhǎng)2.1%；固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25%，保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)提高，前2個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)34.3%。從國(guó)內(nèi)看，目前各方面發(fā)展的積極性很高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力比較充足。從國(guó)際環(huán)境看，盡管不確定因素仍存在，但增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)于上年，世界經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)了2010年以來(lái)的復(fù)蘇勢(shì)頭，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展態(tài)勢(shì)總體向好，失業(yè)狀況逐步好轉(zhuǎn)，消費(fèi)支出有所增加，市場(chǎng)信心繼續(xù)改善，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨于活躍，新興經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)較快增長(zhǎng)�？梢灶A(yù)計(jì)，盡管形勢(shì)依然復(fù)雜，也仍存在不確定性，但如果沒(méi)有大的突發(fā)事件，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%的目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)，還有可能更高一些。

從物價(jià)走勢(shì)來(lái)看，通脹形勢(shì)須高度關(guān)注，今年3月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.4%，繼去年11月份后再次突破5%，創(chuàng)31個(gè)月來(lái)新高，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格上漲幅度更大一些。這一輪價(jià)格上漲的原因比較復(fù)雜，是國(guó)內(nèi)外多種因素相互交織、綜合作用的結(jié)果。這些因素還沒(méi)有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)全年4%左右的控制目標(biāo)面臨較大挑戰(zhàn)。

影響我國(guó)物價(jià)水平的國(guó)際因素，主要有：

一是國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲。去年以來(lái)國(guó)際大宗商品價(jià)格連續(xù)上漲，今年一季度，國(guó)際市場(chǎng)能源、原材料、金屬礦價(jià)格累計(jì)分別比去年末上漲了18.8%、13.6%和5.2%，4月上旬布倫特和西德克薩斯原油期貨價(jià)格每桶分別突破120美元和110美元。目前，國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格指數(shù)已超過(guò)國(guó)際金融危機(jī)前的水平。受全球需求恢復(fù)、流動(dòng)性充裕以及地緣政治和重大自然災(zāi)害等因素影響，大宗商品價(jià)格還可能繼續(xù)上漲。

二是全球通脹壓力不斷加大。一方面，新興經(jīng)濟(jì)體通脹率繼續(xù)高企。3月份，巴西、俄羅斯、韓國(guó)和越南消費(fèi)物價(jià)同比漲幅分別達(dá)到6.3%、9.5%、4.7%和13.9%，印度2月份漲幅達(dá)8.8%。另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹呈抬頭之勢(shì)。3月份美國(guó)消費(fèi)價(jià)格同比上升2.7%，是2009年12月以來(lái)的最高漲幅；歐元區(qū)消費(fèi)價(jià)格上漲2.6%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)新高，連續(xù)第四個(gè)月呈上升態(tài)勢(shì)，超過(guò)歐央行2%的警戒線。(責(zé)任編輯：admin)