證監(jiān)會(huì)開通公司債綠色通道，上港集團(tuán)拿得首單。
 

種種跡象表明，中國(guó)債券市場(chǎng)的跨越式發(fā)展將在今年起步。證券系統(tǒng)方面，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）已向上市公司開出了發(fā)行審核的“綠色通道”，符合條件的上市公司審批流程將縮短至一到兩周。

綠色通道首單

證監(jiān)會(huì)開辟的公司債的“綠色審批通道”首單便是昨天拿到批文的上海國(guó)際港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司（上港集團(tuán)，600018）。據(jù)悉，上港集團(tuán)此次從遞交材料到獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委核準(zhǔn)，前后僅有一周的時(shí)間。而在此之前，公司債從遞交申請(qǐng)到獲批，不少于一個(gè)月。

2010年末，中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織召開了公司債發(fā)展研討會(huì)，提出推進(jìn)公司債券發(fā)行審核改革。對(duì)于凈資產(chǎn)規(guī)模100億元以上或資信評(píng)級(jí)AAA的發(fā)行人，證監(jiān)會(huì)將給予快速處理。審批時(shí)間從原先的數(shù)月縮短到現(xiàn)在的一到兩周。

“之前公司債的審批材料是和股票的IPO（首次公開發(fā)行）一起在發(fā)審委排隊(duì)的，”一業(yè)內(nèi)人士說道，“現(xiàn)在分開排隊(duì)了，流程自然加快不少。”

此前，公司債發(fā)行一直沿用2007年8月證監(jiān)會(huì)頒布的《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》。發(fā)行審核采取保薦人制度，發(fā)行審核程序復(fù)雜、周期較長(zhǎng)。

在2010年底，證監(jiān)會(huì)成立了公司債券工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由發(fā)行部副主任陸文山任組長(zhǎng)，發(fā)行部三處和四處人員構(gòu)成，統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司債券相關(guān)工作。

所謂公司債，是指股份有限公司或有限責(zé)任公司按照法定程序發(fā)行，約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行發(fā)行監(jiān)管。

上港集團(tuán)是中國(guó)最大的港口企業(yè)，此次擬發(fā)行不超過80億元的無擔(dān)保3A級(jí)公司債，分兩期發(fā)行，首期發(fā)行規(guī)模50億元。期限5年，采用3+2的質(zhì)押式回購（即在第3年末，發(fā)行人有上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資人回售權(quán)）。截至2010年三季度末，上港集團(tuán)的凈資產(chǎn)為336.89億元。

所謂債券回售回購，是指?jìng)�券發(fā)行人在債券募集說明書中約定回售條款，當(dāng)債券觸發(fā)回購條件時(shí)，債券發(fā)行人啟動(dòng)回購程序，持有債券的投資者，依照債券募集說明書中約定的回售條款，將其所持有的債券依照原確定的回購價(jià)格，回購給發(fā)行人的行為。

債市之爭(zhēng)

從各類債券占發(fā)行總額比重看，公司債占比一直較小。截至2010年底，企業(yè)債占3.88%，中期票據(jù)5.32%，短期融資券占7.37%，公司債券占比為0.55%。“可以說，"綠色通道"也好、上證所交易系統(tǒng)擴(kuò)容也好，進(jìn)行的契機(jī)還是去年商業(yè)銀行獲準(zhǔn)進(jìn)入交易所。”一資深債券交易員說道。

2010年10月，“一行兩會(huì)（央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)）”宣布，上市銀行正式獲準(zhǔn)進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)，參與債券交易。此項(xiàng)工作從2008年初便開始推進(jìn)，最終在各方讓步、妥協(xié)后，才達(dá)成協(xié)議。

上述交易所人士說，其實(shí)在商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)后，事實(shí)上已成為公司債交易的重要主體。他表示，目前商業(yè)銀行還沒有在交易所正式開展業(yè)務(wù)，主要是席位開通等技術(shù)環(huán)節(jié)還在移轉(zhuǎn)，“今年上半年完成問題不大。”

他透露，和銀行接觸下來發(fā)現(xiàn)，銀行對(duì)公司債還是比較感興趣的。“不少銀行還積極主張要做公司債的承銷，但目前這個(gè)權(quán)利證監(jiān)會(huì)還沒有下放。”

該人士坦言，“現(xiàn)在我們擔(dān)心的是，現(xiàn)有的存量公司債規(guī)模不夠銀行"吃"。”“我們跑了財(cái)政部、也跑了發(fā)改委，希望國(guó)債、企業(yè)債能多到交易所來一點(diǎn)。”“我們希望銀行在進(jìn)入交易所債市的時(shí)候，能帶點(diǎn)"嫁妝"過來，將其持有的銀行間債券市場(chǎng)債券帶點(diǎn)過來。”(責(zé)任編輯：admin)