國內(nèi)目前在建的最大核電站——陽江核電站41%的股權(quán)即將出讓，而國內(nèi)可跨入轉(zhuǎn)讓門檻的僅有11家；站在11家企業(yè)的身旁，首只投資核電的產(chǎn)業(yè)基金呼之欲出。

“股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是臨時起意，而是早有謀劃。”6月27日，陽江核電的控股股東中廣核集團（以下簡稱中廣核）新聞發(fā)言人劉開新告訴記者。

中廣核目前有兩大股東：中廣核占據(jù)70%的股權(quán)，剩余30%歸廣東核電投資公司所有，后者則為中廣核的子公司。41%的轉(zhuǎn)讓股權(quán)從中廣核70%股權(quán)中切出，且分成24%和17%兩份，從而保證轉(zhuǎn)讓后中廣核29%的股權(quán)依舊處于控股地位。

值得注意的是，在此兩項于北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出讓的交易中，中廣核要求受讓方需是聯(lián)合體的形式，且其中條件之一為“一家經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)且符合其投資方向的產(chǎn)業(yè)基金”。

數(shù)據(jù)顯示，目前獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金僅有10家，而2010年初備案的有22家。

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強分析，產(chǎn)業(yè)基金或會花落廣東核電產(chǎn)業(yè)基金；作為同步，引進戰(zhàn)略投資者的背景在于，隨著國家對核電安全監(jiān)管的加強及新建核電項目審批暫緩，“核電企業(yè)普遍缺錢”。

11國企爭奪

北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓陽江核電公司41%股權(quán)的公告顯示，17%和24%的股權(quán)，掛牌價分別為9.54億元和13.46億元，共計23億元，掛牌期滿日為7月19日。

“中廣核的每個核電項目都會引進戰(zhàn)略投資者，并不是中廣核一家獨建。事實上，并不只是中廣核如此，另一核電企業(yè)中核集團同樣如此舉措，其目的無非兩點：共享收益和風(fēng)險共擔(dān)。”一位接近中廣核知情人稱，無論是最早的大亞灣核電，還是廣西防城港紅沙核電站、遼寧紅沿河核電站、福建寧德核電站、臺山核電，均會出現(xiàn)五大發(fā)電集團、地方企業(yè)或外資的身影。

“‘先有大亞灣后有中廣核’，陽江核電自2005年開始運作，因為運作較早，故此一直沒有引進投資者。”前述知情人士透露，核電項目需要兩個法人業(yè)主單位，故此先前由中廣核和廣東核電投資公司共建。

陽江核電站于2008年底開始動工興建，規(guī)劃建設(shè)的6臺百萬千瓦級核電機組，是目前我國一次核準(zhǔn)機組數(shù)量最多和規(guī)模最大的核電項目，總投資近700億元人民幣。

根據(jù)掛牌項目對聯(lián)合體的要求，其中一項內(nèi)容為：聯(lián)合體其中一家為國有控股電力企業(yè)，2010年權(quán)益電力裝機容量合計不低于1000萬千瓦，2010年度的總資產(chǎn)合計不低于1000億元，凈資產(chǎn)合計不低于500億元。

根據(jù)此一門檻，目前符合條件的僅有11家：華能集團、大唐集團、國電集團、華電集團、中電投集團、長江三峽工程開發(fā)總公司、粵電集團、浙能集團、神華集團、華潤電力和國投電力。

林伯強表示，目前中國核電業(yè)格局中，除了傳統(tǒng)的中核、中廣核和中電投外，國核技、華能、大唐、國電等電力集團也紛紛涌入和參與投資、建設(shè)和營運，“其目的在于積累人才梯隊及沉淀經(jīng)驗，為未來取得核電牌照做準(zhǔn)備”。

繼此前以62.5億入股中核集團位處湖南桃花江的核電站后，華潤電力一直尋求新的核電合作項目。該公司財務(wù)總監(jiān)王小彬透露，“我們正研究與中國廣東核電集團磋商合作的可能性。”

“關(guān)鍵是現(xiàn)在核電企業(yè)普遍缺錢。”林伯強稱，日本核電事故之后，國內(nèi)核電安全等級升高，安全設(shè)備及管理支出會大幅度上升，加之在建項目建設(shè)進度隨之放緩，“晚發(fā)電就意味著減少了一大塊收入”，一加一減之中，核電企業(yè)財務(wù)壓力隨之抬升，引入戰(zhàn)略投資者勢在必行。

產(chǎn)業(yè)基金試水核電

作為對受讓方聯(lián)合體的要求，中廣核對產(chǎn)業(yè)基金的引入格外重視。如若產(chǎn)業(yè)基金得以最終導(dǎo)入，那么將成為首只國內(nèi)投資核電的產(chǎn)業(yè)基金。

“就運行條件和利潤回報來說，核電比火電、水電都要掙錢。”林伯強預(yù)計，廣東核電產(chǎn)業(yè)基金的首個核電項目或投向陽江核電項目。

目前中國已試點十只產(chǎn)業(yè)基金，包括渤海產(chǎn)業(yè)基金、中新高科產(chǎn)業(yè)投資基金、上海金融產(chǎn)業(yè)基金、山西能源基金、廣東核電基金等。

“縱使受讓陽江核電17%的股權(quán)，也要付出9.54億元的代價，哪怕電力企業(yè)出大頭，產(chǎn)業(yè)基金的出資也要在億元以上，這對目前的地方和其它的產(chǎn)業(yè)基金而言，壓力都很大。”國內(nèi)一位產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人表示，10只國家產(chǎn)業(yè)基金的募資額度都在50億以上，但募資完成的寥寥無幾，“更何況是其它產(chǎn)業(yè)基金？”其判斷，入圍聯(lián)合體的或以國家產(chǎn)業(yè)基金為主。

廣東核電產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模為100億元，由中廣核發(fā)起，分兩期募集，中國銀行、國家開發(fā)銀行等為一期股東。

中廣核集團一位負(fù)責(zé)人解釋，該基金主要投資于國務(wù)院已核準(zhǔn)開工建設(shè)的嶺澳核電站二期、遼寧紅沿河核電站、福建寧德核電站和陽江核電站。

事實上，由地方政府或金融機構(gòu)所發(fā)起的產(chǎn)業(yè)基金雖如雨后春筍般遍地開花，但至今，除卻渤海產(chǎn)業(yè)基金、綿陽科技城產(chǎn)業(yè)基金宣布募資成功外，其它產(chǎn)業(yè)基金仍舊面臨著市場化運作與化解募資難兩大難題。

“陽江核電倒是化解廣東核電產(chǎn)業(yè)基金募資難的重要鑰匙。”林伯強表示，陽江核電主體工程已初步建成，少了前期項目不確定的風(fēng)險，“只需等待建成，直至上網(wǎng)發(fā)電即可坐享收益”。