近日，兩則新聞又讓樂視站在了媒體和業(yè)內(nèi)的風口浪尖。一是樂視網(wǎng)通過樂視致新在香港設立的全資子公司投資 22.68億港元(約 18.71 億人民幣)從而持有 TCL 多媒體約 20%的股份。另外就是被譽為特斯拉挑戰(zhàn)者的電動汽車公司法拉第(Faraday Future)宣布在美國內(nèi)華達州的北拉斯維加斯市建造其美國工廠，“首期”向該工廠投資10億美元，據(jù)稱法拉第背后，樂視公司董事賈躍亭持有投資(股份)。由于這兩筆投資均是樂視創(chuàng)始人、CEO賈躍亭所言的樂視“超級”生態(tài)之組成部分，讓業(yè)內(nèi)不得不對樂視的超級生態(tài)戰(zhàn)略未來究竟會成為笑話還是神話產(chǎn)生爭議。

眾所周知，按照樂視創(chuàng)始人、CEO賈躍亭多次公開的布道，樂視生態(tài)中可以劃分出7個子生態(tài)，最底層、基礎性的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，在此之上有6個相對垂直的內(nèi)容、體育、電視、汽車、手機、金融等相對傳統(tǒng)的行業(yè)生態(tài)，將看似不相關的七個產(chǎn)業(yè)，通過互聯(lián)網(wǎng)打破原有的邊界，融會貫通，基本的運作或者盈利模式就“平臺+內(nèi)容+終端+應用”。說得更簡單點，凡是涉及到硬件業(yè)務的硬件均低于成本價，至少與同業(yè)對手相比要低1/3—2/3。例如業(yè)內(nèi)熟知的超級手機業(yè)務中的硬件負利潤。那么依據(jù)上述樂視的業(yè)務組成，其中汽車、手機、電視均屬于硬件業(yè)務或者說以硬件為主，例如已經(jīng)發(fā)布的樂視系列手機、智能電視和明年即將展示的超級汽車，也就是說樂視的業(yè)務中，至少有一半涉及到硬件業(yè)務，而惟一盈利的就是主打內(nèi)容的樂視網(wǎng)。這意味著，樂視生態(tài)最終的盈利支撐只有樂視網(wǎng)的內(nèi)容，是“一對多”的局面，這對于樂視網(wǎng)的盈利能力無疑是巨大的考驗。

不幸的是，作為未來樂視生態(tài)盈利支撐的內(nèi)容目前也是在靠“輸血”為繼。今年5月，樂視網(wǎng)發(fā)布公告，將募集資金75億元，其中的44億元都要投入到內(nèi)容上，并且在兩年之內(nèi)完成投資。第一年花25億(6億買電影  12億買電視劇  4億買綜藝  1億買其他  2億自制節(jié)目)；第二年花19億(5億買電影  8.5億買電視劇  3.5億買綜藝  1億買其他  1億自制節(jié)目)，而且要保持內(nèi)容在業(yè)內(nèi)的核心競爭力，這種類似的投資需要持續(xù)性，至于后來的樂視體育更是如此。例如，2015年9月底，樂視體育超2億美元拿下英超2016—2019年三個賽季在香港地區(qū)的獨家轉(zhuǎn)播權；10月28日，樂視體育近1.1億美金買下2017—2020年亞足聯(lián)旗下所有賽事在中國大陸地區(qū)的全媒體版權，并以7500萬美元戰(zhàn)略入股世界體育集團，占股20%。至此，樂視體育總計投資了3.85億美元，遠遠超出了樂視體育5月8億人民幣的融資額。

由此看，樂視生態(tài)未來要想成功，涉及到硬件業(yè)務的“造血”功能至關重要。但事實又如何呢？

以手機業(yè)務為例，盡管樂視手機業(yè)務沖量迅猛，但按照樂視明年銷量達到“千萬級”的目標看，與其他盈利的同行相比，這個量級不要說盈利，離盈虧平衡點都相距甚遠。同時也反映出以內(nèi)容作為賣點，對于樂視手機銷量的促進遠不及樂視預估的那般樂觀�；�于此，11月，樂視手機所屬的樂視移動完成了首輪融資5.3億美元，可見“補血”依然在繼續(xù)。

相比于手機，樂視電視業(yè)務也是大而不強，按照成本價銷售電視固然可以獲取一時優(yōu)勢，但在實際的用戶使用習慣中，大多數(shù)用戶第二年就不再交納490元的視頻會員費用，樂視想通過會員模式支撐樂視版權內(nèi)容變現(xiàn)的做法乏善可陳，缺乏想象。實際上，樂視電視后付費率之類的一直沒有對外公布，這實際上正是樂視生態(tài)的痛處。而此次入股TCL多媒體，從一個側(cè)面也反映出其在沖量上也面臨挑戰(zhàn)。(責任編輯：方向)