如果今日再度漲停，暴風(fēng)科技就能平了IPO重新開閘后的連續(xù)24個漲停的記錄。之前，這一記錄由蘭石重裝保持。而截至24日收盤，暴風(fēng)科技再度漲停，已是第23個了。

我是暴風(fēng)影音的忠實用戶。但恰恰是這個時候，我對它在資本市場上的表現(xiàn)，保持一份謹(jǐn)慎，甚至警惕。

回到常識來說。誰相信一個并沒有多少核心技術(shù)、盈利模式單一、過去幾年雖盈利但基本屬微利的視頻播放器企業(yè)，能夠支撐起近80多元的股價、100.43億的市值？

我覺得，暴風(fēng)科技的股價已經(jīng)透支了至少未來一年半到兩年的業(yè)績。今日漲停，甚至周二再度漲停，創(chuàng)下最高紀(jì)錄，創(chuàng)富效應(yīng)過后，會給它累積更大的壓力。

暴風(fēng)科技資本市場成功，透露了馮鑫與背后機(jī)構(gòu)投資者的眼光，但也有很露骨的機(jī)會主義味道�？偨Y(jié)下來，它紅得發(fā)紫，主要在于：

1、它沾了“第一個解除VIE架構(gòu)并成功在A股上市案”之光，在A股缺乏參照，有資本市場的差異化效應(yīng)，這點非常明顯。

你看它的招股書，參照企業(yè)主要似乎是優(yōu)酷、樂視一類。前者在美上市，而樂視一家又是本地的妖股，更是給了暴風(fēng)借力爆炒的機(jī)會。

某種程度上，暴風(fēng)解除VIE，成功登陸本地市場，也是本地官方期望發(fā)生的一幕。過去三年多，主管部門確實也在關(guān)注科技股在本地上市。京東當(dāng)初第一次向SEC提交申請時，某部門曾表達(dá)了憂慮。你能感覺到目前的火熱還是有政策變動的效果的。事實上，最近也還有多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尋求A股上市，分眾傳媒就很有熱情。

馮鑫確實有眼光。早期，暴風(fēng)A輪投資是IDG、Matrix。金融危機(jī)后，一直到2010年末，美國資本市場效應(yīng)大幅減弱。本地市場反而走強(qiáng)，尤其文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊。2011年，馮鑫讓IDG、Matrix退出，2012年解除VIE結(jié)構(gòu)解除，確定A股上市，確實有戰(zhàn)略性。

2、創(chuàng)業(yè)板的小盤股效應(yīng)。這點也是整個資本市場的規(guī)律。暴風(fēng)流通股僅3000萬股，很容易操盤炒作，尤其是A股。

3、暴風(fēng)了趕上了一輪最瘋狂大盤行情。過去兩個月，大盤瘋狂。炒股賺錢的人很多。暴風(fēng)打著互聯(lián)網(wǎng)概念，確實發(fā)揮了效應(yīng)。

4、IPO時間點上，趕上了政策與風(fēng)向的窗口。3月底掛牌，正是兩會開放信號發(fā)酵窗口，當(dāng)局發(fā)出開放信號，尤其強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的價值，也就是互聯(lián)網(wǎng) 的概念，這波熱潮里，直接給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抬了轎。暴風(fēng)奇葩，還有一些互聯(lián)網(wǎng)那個企業(yè)股價一個月不到就漲了三倍。比如杭州的網(wǎng)盛生意寶。

我沒提它的業(yè)務(wù)面。這是因為，無論是主業(yè)、盈利模式，還是未來戰(zhàn)略預(yù)期，暴風(fēng)都沒有太多亮點。它的23個漲停，已完全脫離了業(yè)務(wù)，是極為典型的“市夢率”效應(yīng)。(責(zé)任編輯：方向)