本文原標(biāo)題：《微軟并購(gòu)LinkedIn的簡(jiǎn)單邏輯與復(fù)雜現(xiàn)實(shí)》

日前，微軟以262億美元收購(gòu)LinkedIn（領(lǐng)英）的消息在業(yè)內(nèi)引起了強(qiáng)烈反響，而有關(guān)此次并購(gòu)的分析也是鋪天蓋地。實(shí)際上在任何一個(gè)大的并購(gòu)?fù)瓿芍�后�?年內(nèi)得出并購(gòu)成功或者失敗的結(jié)論都僅僅是一種猜測(cè)。既然是猜測(cè)，從目前來(lái)看就都有各自存在的理由。所以在此我們不想就此次并購(gòu)得出任何結(jié)論，只是簡(jiǎn)單分析下并購(gòu)雙方并購(gòu)的邏輯與現(xiàn)實(shí)。

從微軟和LinkedIn對(duì)于此次并購(gòu)的官方解釋及某些外界分析，我們認(rèn)為對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)就是借助LinkedIn的平臺(tái)或者說(shuō)其職業(yè)社交的屬性來(lái)推廣自己的Office365及相應(yīng)的云服務(wù)（例如微軟CEO納德拉直言：Linkedin和微軟Office 365以及Dynamics業(yè)務(wù)擁有很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，而這正是微軟的核心業(yè)務(wù)所在），而LinkedIn也是期望借助微軟的Office365及相應(yīng)的云服務(wù)增強(qiáng)其目前用戶(hù)的黏性，甚至發(fā)展新的用戶(hù)，除此之外，業(yè)內(nèi)還有一種普遍但卻相當(dāng)幼稚，放之于當(dāng)下許多企業(yè)都適用的大數(shù)據(jù)價(jià)值利用。邏輯或者說(shuō)主要的邏輯其實(shí)就這么簡(jiǎn)單，但一旦將這種邏輯放到現(xiàn)實(shí)當(dāng)中就顯得相當(dāng)復(fù)雜了。

例如從微軟的角度看，按照納德拉的邏輯，微軟是從三個(gè)維度來(lái)衡量是否收購(gòu)的。第一，收購(gòu)是否有助于微軟進(jìn)入新市場(chǎng)，或者增強(qiáng)當(dāng)前市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力？第二，交易是否能夠帶來(lái)明顯的協(xié)同效應(yīng)？第三，交易是否符合微軟的核心業(yè)務(wù)，屬于微軟可以整合企業(yè)架構(gòu)，關(guān)注于最佳執(zhí)行力的領(lǐng)域。

那么我們?cè)诖舜嬗幸蓡?wèn)的是，在目前Linkedin的4.33億用戶(hù)和1.05億活躍用戶(hù)中究竟有多少已經(jīng)是微軟Office或者是Office365的用戶(hù)，而從Linkedin的職業(yè)社交屬性看，已經(jīng)使用Office的用戶(hù)應(yīng)該不在少數(shù)，盡管對(duì)此業(yè)內(nèi)沒(méi)有準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但現(xiàn)實(shí)是Linkedin給微軟帶來(lái)的新的Office等核心應(yīng)用的用戶(hù)遠(yuǎn)非納德拉基于Linkedin用戶(hù)數(shù)和活躍用戶(hù)數(shù)這般簡(jiǎn)單或者說(shuō)樂(lè)觀。

其次是協(xié)同效應(yīng)。其實(shí)第一點(diǎn)已經(jīng)涉及到了協(xié)同效應(yīng)，至少?gòu)奈④涍@方看，對(duì)于Linkedin來(lái)說(shuō)，究竟有多少用戶(hù)會(huì)因?yàn)槲④浀腛ffice及相關(guān)云應(yīng)用而成為其新的會(huì)員或者增加在該網(wǎng)站的逗留時(shí)間？在此，有外界分析稱(chēng)，微軟和Linkedin彼此間可能會(huì)打通彼此的帳號(hào)（例如Office365和Linkedin的登陸使用），聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但現(xiàn)實(shí)中有多少用戶(hù)會(huì)愿意在使用Office365等應(yīng)用是會(huì)成為L(zhǎng)inkedin的會(huì)員并同時(shí)登陸Linkedin（讓Linkedin借此獲取自己的信息，為其所謂值錢(qián)的數(shù)據(jù)添磚加瓦），反之亦然。這里我們想說(shuō)的復(fù)雜性，是指微軟目前Office365等云應(yīng)用的用戶(hù)和Linkedin的用戶(hù)并非是強(qiáng)耦合的關(guān)系。相反，如果微軟如法炮制Windows10的強(qiáng)制升級(jí)方法，極有可能會(huì)招致自家Office365和Linkedin用戶(hù)的反感。

最后涉及到的是微軟能否整合企業(yè)架構(gòu)和執(zhí)行力（主要是并購(gòu)的整合）。其實(shí)從微軟的并購(gòu)史上看，超過(guò)10億美元的較大型并購(gòu)截至到目前幾乎沒(méi)有成功的先例，或者收效甚微。。例如2014年斥資72億美元收購(gòu)諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)的交易，目前微軟已分拆出售了大部分的諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)，并且為此交易計(jì)入94億美元的減損支出，遠(yuǎn)超過(guò)交易總價(jià)；2007年63億美元收購(gòu)廣告數(shù)據(jù)公司aQuantive后進(jìn)行的大規(guī)模的資產(chǎn)減損。除此之外，微軟完成的一些大規(guī)模并購(gòu)交易也沒(méi)有產(chǎn)生太大的協(xié)同和財(cái)務(wù)效益，如斥資85億美元收購(gòu)Skype以及斥資12億美元收購(gòu)社交網(wǎng)絡(luò)Yammer。值得一提的是，對(duì)于諾基亞亞的并購(gòu)，微軟的策略也是希望借助Office等所謂生產(chǎn)力軟件來(lái)形成與對(duì)手的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，結(jié)果非但沒(méi)有讓并購(gòu)來(lái)的諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)增展，反而是大幅下滑，而當(dāng)時(shí)諾基亞手機(jī)，無(wú)論是用戶(hù)保有量還是每季度的出貨量（如果我們將一部手機(jī)假設(shè)成現(xiàn)在Linkedin的一個(gè)用戶(hù)的話(huà)）均遠(yuǎn)超現(xiàn)在的Linkedin。(責(zé)任編輯：方向)