中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再掀海外上市潮———

“對(duì)于那些要求高溢價(jià)的中資互聯(lián)網(wǎng)公司來說，美國是理想的上市地。”花旗集團(tuán)亞洲科技、媒體和電信部門主管Nikhil Eapen日前稱，至少有15-20家中資公司計(jì)劃今年在美國進(jìn)行IPO，涉及行業(yè)包括網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等。本周，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)加安全概念發(fā)行的網(wǎng)秦科技正式在海外啟動(dòng)路演，消息人士透露，網(wǎng)秦?cái)M于5月5日在紐交所上市，股票代碼為NQ。

此前，投資者將奇虎360的發(fā)行看作是未來一段時(shí)期中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的上市晴雨表。如今，代表著未來趨勢(shì)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)概念與安全概念相結(jié)合的網(wǎng)秦，是否還能延續(xù)奇虎360的輝煌？據(jù)華爾街相關(guān)媒體報(bào)道，網(wǎng)秦公布發(fā)行價(jià)格區(qū)間下調(diào)為9.50美元到11.50美元之間，計(jì)劃發(fā)行710萬股ADS（美國存托股票），按中間價(jià)計(jì)算，募集資金為7500萬美元，比此前擬融資1億美元的計(jì)劃下調(diào)了25%。以此計(jì)算的市值為4.75億美元。那么，網(wǎng)秦的價(jià)值是否被低估？中國的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)安全概念價(jià)值幾何？

留出盈利空間

“投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就是投資未來，隨著無線技術(shù)的日益進(jìn)步和智能手機(jī)的日益普及，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將逐漸成為通信的核心。”電信市場(chǎng)資深專家王煜全認(rèn)為，網(wǎng)秦區(qū)別于傳統(tǒng)服務(wù)提供商，其戰(zhàn)略布局在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)個(gè)性化智能云服務(wù)上。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost & Sullivan發(fā)布的《2010年中國手機(jī)安全產(chǎn)品市場(chǎng)白皮書》顯示，2010年我國手機(jī)安全軟件的激活用戶已達(dá)到7240萬，活躍用戶2800萬，同比增長170%。市場(chǎng)份額方面，網(wǎng)秦以67.7%份額排名第一。

數(shù)據(jù)顯示，2010年網(wǎng)秦營收較2009年大幅增長236.15%至1769.5萬美元，毛利潤1250.2萬美元，毛利率高達(dá)70%，但是運(yùn)營利潤卻仍為-964.3萬美元，這主要?dú)w因于運(yùn)營費(fèi)用中的非現(xiàn)金股權(quán)報(bào)酬調(diào)整費(fèi)用。有關(guān)人士解釋，2010年網(wǎng)秦公司非現(xiàn)金股權(quán)報(bào)酬調(diào)整費(fèi)用為1256萬美元，公司于2010年12月發(fā)放股票期權(quán)，其中很大一部分很快行權(quán)，造成了2010年股權(quán)激勵(lì)相關(guān)開支大增。剔除這部分影響，2010年網(wǎng)秦實(shí)際贏利。而且，網(wǎng)秦近三年來融資3500萬美元，扣除虧損的364萬美元，目前還剩余3000多萬美元現(xiàn)金儲(chǔ)備。 有華爾街相關(guān)投資人暗示，網(wǎng)秦此次制定的發(fā)行價(jià)格明顯低于同類中國概念股的平均水平，可為今后的投資者留出更大的盈利空間。

微支付模式

除滿足用戶從手機(jī)防病毒、數(shù)據(jù)恢復(fù)以及來電、垃圾短信過濾、日程管理等功能外，網(wǎng)秦的用戶還可以通過云端同步個(gè)人數(shù)據(jù)，包括地址簿、短消息、日程等。個(gè)性化智能云服務(wù)是網(wǎng)秦業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。2011年年初，“網(wǎng)秦空間”正式推出，用戶可以在PC端登錄該平臺(tái)，來實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)終端的數(shù)據(jù)同步與管理。

免費(fèi)增值業(yè)務(wù)模式（Free mium）成為網(wǎng)秦的主要業(yè)務(wù)模式，F(xiàn)ree是吸引用戶的手段與通道；Premium是增值服務(wù)，提供差異化個(gè)性化的服務(wù)，并向特定用戶收取費(fèi)用。具體來說，就是通過為普通用戶提供完全免費(fèi)的基礎(chǔ)服務(wù)，為存在差異化需求的VIP用戶提供付費(fèi)增值業(yè)務(wù)，從而滿足用戶的細(xì)分需求。目前網(wǎng)秦公司為用戶提供超過26項(xiàng)基礎(chǔ)免費(fèi)服務(wù)和9項(xiàng)付費(fèi)增值業(yè)務(wù)，通過免費(fèi)、付費(fèi)并存的創(chuàng)新商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展。

事實(shí)上，“免費(fèi)增值業(yè)務(wù)”模式正逐漸被互聯(lián)網(wǎng)廠商和用戶雙方所認(rèn)可，此前，谷歌、騰訊、盛大等企業(yè)均在此模式上取得了成功。 同時(shí)，這種面向海量用戶的以小額資金支付的形式被稱為微支付。微支付能更有針對(duì)性地提供服務(wù)，讓用戶更加直接地選購自己所需的業(yè)務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)接受服務(wù)的需求。

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