看似無敵的高科技巨頭蘋果的股價(jià)今年已下跌近四分之一，17日更是自2011年以來首次跌破400美元。今年第一季度，蘋果股票是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（SPX）中表現(xiàn)最差的股票之一。

蘋果股價(jià)下跌主要有三個(gè)關(guān)鍵原因：一是投資者擔(dān)心iPhone市場(chǎng)在西方世界已經(jīng)達(dá)到了頂峰；二是供應(yīng)問題一直困擾著iPhone和iPad的生產(chǎn)；三是蘋果的利潤率正以驚人的速度下降。

由于許多客戶選擇購買老款iPhone和更便宜的iPad mini，蘋果的利潤問題在今年第一個(gè)季度變得更為糟糕，但這兩款設(shè)備對(duì)蘋果公司而言利潤較少�？傮w而言，蘋果公司的毛利率2012年同比下降6%，至38.6%。這是一個(gè)可怕的低迷，導(dǎo)致分析師也日益擔(dān)心起蘋果來。但蘋果公司的最大問題可能是創(chuàng)新差距。自蘋果去年10月份推出iPad Mini以來，該公司尚未發(fā)布新的重要產(chǎn)品。許多人預(yù)計(jì)蘋果會(huì)在今年3月份宣布推出一些小工具，實(shí)際上，蘋果過去幾年通常都是這樣做的，但蘋果3月份并沒有這樣做。

一個(gè)非常安靜的三月導(dǎo)致市場(chǎng)研究公司Hudson Square Research分析師丹尼爾-恩斯特(Daniel Ernst) 將2013財(cái)年稱作是“蘋果失去的一年”。由于圍繞蘋果的負(fù)面觀點(diǎn)很多，分析師對(duì)蘋果第二財(cái)季的盈利預(yù)期并不高。根據(jù)湯森路透所做的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)蘋果營收今年將同比下滑18%。

為了再次提高利潤率和營收，蘋果可能需要推出一款備受矚目的顛覆性產(chǎn)品，即是傳言已久的iTV。蘋果的電視計(jì)劃在硅谷已經(jīng)是一個(gè)公開的秘密，但目前尚未發(fā)布任何產(chǎn)品。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫克（Tim Cook）在接受NBC采訪時(shí)表示，蘋果對(duì)電視領(lǐng)域具有強(qiáng)烈意愿。蘋果已經(jīng)擁有一個(gè)“蘋果電視”機(jī)頂盒，但傳聞中的iTV據(jù)說會(huì)提供更多東西，可以想象一臺(tái)設(shè)備上的所有內(nèi)容。iTV可能提供來自電視演播室、有線電視公司、廣播網(wǎng)和流媒體的內(nèi)容，并將成為一款革命性的產(chǎn)品。如今，搜索想要的內(nèi)容會(huì)非�；靵y，如果可以解決這個(gè)問題，那么蘋果將會(huì)回到激進(jìn)創(chuàng)新的年代。

投資公司Topeka Capital Markets分析師布萊恩-懷特（Brian White）今年年初調(diào)查了中國大陸和臺(tái)灣的供應(yīng)商，懷特表示，iTV將是一個(gè)支持手勢(shì)控制功能的60英寸設(shè)備，該設(shè)備還將包括一個(gè)類似iPad的小屏幕，以便用戶離開起居室觀看內(nèi)容。懷特本月初在一份研究報(bào)告中表示，就像iPhone當(dāng)初改變移動(dòng)手機(jī)市場(chǎng)以及iPod徹底改變音樂行業(yè)一樣，iTV將顛覆電視機(jī)市場(chǎng)。他表示：“iTV生態(tài)系統(tǒng)代表著規(guī)模為1000億美元的LCD電視行業(yè)的巨大創(chuàng)新，這個(gè)行業(yè)將永遠(yuǎn)變革電視體驗(yàn)。”

消息人士稱，蘋果有望在下月舉行的蘋果全球開發(fā)者大會(huì)上展出iTV，不過蘋果也可能不會(huì)有此舉動(dòng)。消息人士稱蘋果還可能展出其它小產(chǎn)品和更新，如新款iPhone和iPad mini、流媒體音樂服務(wù)以及搭載iOS系統(tǒng)的智能手表。就像蘋果去年10月宣布推出iPad mini一樣，新產(chǎn)品的宣布將會(huì)深受蘋果粉絲的歡迎，但這些產(chǎn)品的創(chuàng)新力都將比不上iTV。

除非蘋果能夠徹底顛覆電視行業(yè)，否則其股價(jià)將會(huì)繼續(xù)下滑。