據(jù)國外媒體報(bào)道，惠譽(yù)國際評級(jí)機(jī)構(gòu)日前警告稱，鑒于中國政府正在就強(qiáng)制要求現(xiàn)有運(yùn)營商向移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商（MVNO）開放其網(wǎng)絡(luò)的建議征詢意見，中國電信行業(yè)所面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)可能逐步加大。

該建議本身不太可能會(huì)對中國移動(dòng)有限公司（CML，評級(jí)為“A+”/穩(wěn)定）、中國電信股份有限公司（CTCL，評級(jí)為“A”/穩(wěn)定）和中國聯(lián)通（香港）有限公司（CUHKL）的現(xiàn)金流量產(chǎn)生顯著影響。移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的商業(yè)模式并未在全球大規(guī)模普及。目前，獲得成功的移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商屈指可數(shù)，其中包括VirginMobile和BoostMobile。惠譽(yù)認(rèn)為，中國也不會(huì)例外，推出移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商并不能顯著提高移動(dòng)行業(yè)的競爭水平。而在成為移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的企業(yè)中，智能手機(jī)分銷商的可能性最大。

但是，如果政府此舉預(yù)示著一系列監(jiān)管行動(dòng)——可能會(huì)影響現(xiàn)有運(yùn)營商的盈利能力——即將展開，那么中國移動(dòng)和中國電信的信用評級(jí)可能會(huì)受到影響。就此，惠譽(yù)指出，工業(yè)和信息化部可能將在2013年出臺(tái)旨在調(diào)整互連政策、擴(kuò)大攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)試驗(yàn)并加強(qiáng)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管力度的各項(xiàng)計(jì)劃。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，固定電話和寬帶互連費(fèi)用的減少可能會(huì)為中國電信和中國聯(lián)通的利潤率帶來壓力，而引入非對稱移動(dòng)終端互連費(fèi)用的預(yù)期可能會(huì)傷及中國移動(dòng)的盈利能力。

惠譽(yù)還指出，政府加速頒發(fā)長期演進(jìn)（LTE）牌照的幾率為50%，時(shí)間可能在2013年底或2014年初。受中國的國家高科技戰(zhàn)略推動(dòng)，中國移動(dòng)和中國電信可能會(huì)面臨被責(zé)成采用中國本土4G技術(shù)——時(shí)分長期演進(jìn)（TD-LTE）的風(fēng)險(xiǎn)，該技術(shù)在全球使用的范圍有限，且生態(tài)系統(tǒng)尚不成熟。然而，對于中國電信獲得政府許可，在全球范圍內(nèi)將頻分雙工長期演進(jìn)（LTEFDD）標(biāo)準(zhǔn)作為其主要4G技術(shù)部署的前景，惠譽(yù)表示非常樂觀。此外，該評級(jí)機(jī)構(gòu)并不排除中國電信同時(shí)獲得時(shí)分LTE和頻分雙工LTE牌照的可能性，但這可能會(huì)產(chǎn)生重復(fù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和資本支出效率低下的問題。

最后，中國電信運(yùn)營商面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)是持續(xù)的增值稅（VAT）改革——目前，改革已經(jīng)在部分城市服務(wù)部門。