在投資人的眼中，電子商務(wù)是一種獨(dú)立的商業(yè)形態(tài)，而不僅僅是把產(chǎn)品挪到網(wǎng)上銷售。因此，投資人會從商業(yè)模式的角度來判斷和選擇一個電子商務(wù)企業(yè)是否具備投資的可能。

對于電子商務(wù)行業(yè)本身，我們認(rèn)為正處于剛剛起步階段，發(fā)展?jié)摿�巨大。首先從電子商�?wù)的直接用戶――消費(fèi)者角度來講，電子商務(wù)實際上已經(jīng)改變了人們的生活方式。2010年，有1.85億互聯(lián)網(wǎng)用戶至少在網(wǎng)上購物一次，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量將達(dá)到4.2億，上網(wǎng)時間達(dá)到10億小時，也就是說平均每人花在網(wǎng)上的時間超過2個小時，在這2個小時中，就有相當(dāng)一部分用戶上網(wǎng)是為了滿足消費(fèi)需求的。此外，網(wǎng)購、搜索信息等網(wǎng)絡(luò)手段，體現(xiàn)了電子商務(wù)的便捷性；網(wǎng)上商品價格的透明度，也在一定程度上傳遞給消費(fèi)者這樣一個信息，即在網(wǎng)上的消費(fèi)是一個從賣方市場到買方市場過程，從而使網(wǎng)上購物的“民主性”得到了真正的體現(xiàn)。隨著智能手機(jī)這些高科技終端的崛起，實現(xiàn)了人們在數(shù)字生活中享受購物的樂趣和購物想法的夢想。

而從電子商務(wù)企業(yè)的角度來看，電子商務(wù)市場規(guī)模將繼續(xù)增長。研究數(shù)據(jù)顯示，自2007以來，我國電子商務(wù)以每年超過20%的速度增長，預(yù)計2011年增長與2010年相比將超過40%，市場規(guī)模將超過7萬億人民幣。此外，團(tuán)購等新興電子商務(wù)模式刺激了電子商務(wù)市場，其價格優(yōu)勢也將在通貨膨脹預(yù)期比較強(qiáng)烈的情形下受到消費(fèi)者的青睞。電子商務(wù)企業(yè)在諸多競爭中仍有機(jī)會脫穎而出。

因此，對于電子商務(wù)企業(yè)，我們首先觀察的是其團(tuán)隊的管理和執(zhí)行能力。其次是它的核心優(yōu)勢或差異化競爭優(yōu)勢，即在這么多企業(yè)都在做電子商務(wù)的情況下，你跟別人的差異體現(xiàn)在哪里？這個差異化是不是構(gòu)成你們的市場優(yōu)勢。第三我們還要考察這個競爭優(yōu)勢是否能夠可持續(xù)，也就是說，優(yōu)勢不能是轉(zhuǎn)瞬即逝的。第四是判斷企業(yè)的模式能否迅速地規(guī)模化。

我們還會充分考慮電子商務(wù)的一系列特點。首先是品牌。在近2萬家的電子商務(wù)企業(yè)中，能否脫穎而出，利用自身的品牌去吸引近4億的互聯(lián)網(wǎng)用戶？其次是供應(yīng)鏈的問題。從哪里取得貨品？與供應(yīng)商的關(guān)系如何？包括它的資金流是怎樣的周轉(zhuǎn)關(guān)系。第三就是物流配送問題。這也是電子商務(wù)與傳統(tǒng)企業(yè)訴求差異最大的地方。當(dāng)客戶通過鼠標(biāo)確定了訂單，面臨的就是如何支付、如何配送的問題，因此物流對于電商而言是至關(guān)重要的。這同時帶來了我們所關(guān)注的第四個問題，就是用戶的體驗情況。我認(rèn)為，電子商務(wù)，尤其是B2C模式，其發(fā)展的制勝之道就是用戶體驗。

此外，作為投資人，我們也會關(guān)注電子商務(wù)的縱向投資領(lǐng)域。主要是指電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)，包括第三方支付提供商、平臺技術(shù)支持方等。同時我們也會主動去選擇一些電子商務(wù)物流方面的企業(yè)。總之，我們愿意用一種比較開放的心態(tài)去發(fā)現(xiàn)和支持中國電子商務(wù)的發(fā)展，包括線上線下的資源整合建設(shè)，以及物流的用戶體驗投入。