宛如一匹不知疲倦的黑馬，挺進網(wǎng)絡視頻領域的樂視網(wǎng)在不停地狂奔。近日樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司將向國家開發(fā)銀行申請短期流動資金貸款9000萬。而為獲得更多流動資金，CEO賈躍亭已先后九次質押了手中的近八成股票。

樂視四處化緣，顯然是要為了擴張上游影視自制領地和在“超級電視”圈地。為此，樂視網(wǎng)已累計耗費了IPO所募集的5.95億，占募集總資金的87.3%。而據(jù)最新財報，今年首季樂視網(wǎng)長期貸款增加1.8億，資產(chǎn)負債率升至60%，相比于5年前的7%而言，樂視如今的業(yè)務擴張大大依賴于資金的墊付。因此，樂視四處找錢的新舉被外界迅速解讀為是其資金鏈告急，財務風險乍現(xiàn)，這種推斷既有不乏善意的提醒，也有放大負面的刻意。

自面世之日起，讓同行既羨慕也嫉恨的樂視網(wǎng)就始終陷在輿論的漩渦中。先是賈躍亭被訛傳為由山西“煤老板”起家，如此身份被許多人嗤之以鼻，其“跨界”舉動也不被外界看好；繼而人們發(fā)現(xiàn)早年樂視網(wǎng)曾與中國聯(lián)通、中國電信、中國移動等運營商合作，領先一步將3G搶到了手中，于是“紅頂商人”的帽子扣在了賈躍亭頭上。業(yè)界普遍認為像樂視網(wǎng)這樣的“關系型”公司很難做大。

早在5年前，當許多視頻網(wǎng)站以盜版作品競相撈錢時，賈躍亭卻斥巨資“搶收”各種正版。而從2008年開始，政府對版權加強了控制，網(wǎng)站盜版視頻被迫下架，影視劇正版版權價格開始飆升，在正式版權上囤積了9萬集電視劇、5000部電影的樂視開始收割“版權紅利”。資料顯示， 2012年，樂視的收入中版權分銷收入為5.55億元，占總收入47%。不過，在許多人看來，用線下的思維撈取版權紅利，樂視不能算是個真正在做視頻的網(wǎng)站，更像是個“資源型公司”，甚至被同行詬病為圈錢的“二道販子”。

可是，巨量正式版權在握的樂視有比對手更充足的競爭底氣，因此無論是收費高清視頻還是免費影視劇的下載，樂視都贏得了令同行難望其項背的人氣。特別是，當主流視頻網(wǎng)站都開始重視版權積累并開打價格戰(zhàn)時，樂視又奔向下一座金礦——內容制造，投資樂視影業(yè)以及樂視網(wǎng)的“自制劇”。不過，樂視“自制劇”投放過程一波三折，比如樂視網(wǎng)因自制欄目《魅力研習社》宣傳片里大尺度暴露鏡頭而被指“低俗”，粗制濫造的“口水”洶涌而來，而且這種奚落直到前不久樂視高價聘請王牌導演張藝謀為藝術總監(jiān)才稍稍平息。

讓外界側目的是，不甘只做視頻網(wǎng)站的樂視日前又邁出了重要一步——進入硬件制造領域并高調推出了“超級電視”。按照賈躍亭的說法，樂視要用互聯(lián)網(wǎng)模式來重新定義電視，讓互聯(lián)網(wǎng)的內容流進大屏電視，讓樂視的視頻用戶成為電視用戶。據(jù)悉，在樂視TV預約超級電視直播的當天，僅一個小時，大屏上的“超級電視”網(wǎng)絡預訂數(shù)就滾動至13991臺。

從一年前宣布進軍智能電視市場，樂視就帶上了“大忽悠”的帽子，如今“超級電視”落地，樂視此舉還是不被人看好。在傳統(tǒng)家電廠商看來，樂視超級電視并沒有什么特別之處，只是純概念的炒作而已。專家們則開始引經(jīng)據(jù)典，從歷史上微軟[微博]的維納斯計劃落敗，Google TV未能打開國際市場，到蘋果的Apple TV英雄氣短，索尼“試水”無疾而終等等；并且數(shù)據(jù)顯示，2012年中國智能電視銷量雖然突破800萬臺，但平均激活率只有27.5%。顯然，樂視并不具備在互聯(lián)網(wǎng)電視領域成功的條件和土壤。

現(xiàn)在看來，樂視“超級電視”被市場看淡的原因顯然不只在理論推理層面。樂視推出價格為6999元的60吋液晶電視X60后不到一個月，夏普、索尼、創(chuàng)維等多家廠商紛紛跟進，推出了 價格7000多元的60吋液晶電視。不僅如此，聯(lián)想還宣布與夏普合作生產(chǎn)智能電視，“圍剿”樂視的陣營在不斷擴大。雖然樂視有豐富的內容支撐，但傳統(tǒng)電視制造商和IT企業(yè)并不缺乏獲得內容的能力和存量資源。另外，樂視進入視影業(yè)，其與光線傳媒等影視公司也撞個正著，樂視網(wǎng)還與CNTV合作，其樂視網(wǎng)TV版也將百事通、各地廣電網(wǎng)絡公司推到了對立面。看來，賈躍亭構想的盈利模式——先通過低價的硬件占領市場，再通過收取內容服務費賺取真金白銀遭遇的障礙并不小。業(yè)內人士據(jù)此拋出的觀點是，如果不能在“平臺+終端+內容+應用”的商業(yè)模式上有實質性創(chuàng)新，樂視將淪為通過賣電視掙錢的普通硬件廠商。

在資本高速公路上演繹攻城略地精彩故事的同時，樂視網(wǎng)的股價半年內翻倍，總市值躍升至220億元，超越了視頻業(yè)一哥優(yōu)酷土豆。而就在股價“妖氣”十足時，今年2月樂視的幾位高管相繼辭職，這不免又引發(fā)投資者的猜測：不斷拉高的股價是否在為高管的套現(xiàn)營造噱頭？樂視網(wǎng)限售股的解禁時間為今年8月12日。樂視究竟是在講故事，還是真要改變世界，到時便見分曉。