全國人大代表、中國證監(jiān)會上市部副主任歐陽澤華11日接受媒體記者采訪時表示，證監(jiān)會正在與發(fā)改委研究制定關(guān)于并購基金的相關(guān)政策，解決并購融資難的問題，同時，證監(jiān)會還正在研究并購重組分道制審核，推進(jìn)并購重組的市場化監(jiān)管。另外，他還透露，證監(jiān)會已經(jīng)在去年成立退市工作小組，研究完善退市制度，目前已經(jīng)有了整體方案，明確了退市的基本原則和思路。

歐陽澤華指出，證監(jiān)會已成立了退市小組，由證監(jiān)會和交易所共同參與，目前已明確了退市的基本原則和思路。“研究完善退市制度，要有短期、中期和長期的考慮”，他表示，目前考慮的主要是以下三個方面：一是如何完善退市的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，二是提高退市公司并購重組的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；三是建立問責(zé)機(jī)制，對導(dǎo)致退市的多方面原因，應(yīng)該通過司法方式追究退市相關(guān)責(zé)任人的問責(zé)機(jī)制。“這三個方面構(gòu)成退市制度的主要體系”。

去年證監(jiān)會提出了上市公司并購重組的十項重點(diǎn)工作，那么，這十項工作進(jìn)展情況如何？歐陽澤華表示，證監(jiān)會對這十項工作的基本原則是總體方案充分研究論證，成熟一項推出一項，“目前這十項工作方案都已經(jīng)有了”。他具體介紹了目前的最新進(jìn)展情況：關(guān)于規(guī)范引導(dǎo)借殼上市的相關(guān)制度已起草完畢，將適時公布；關(guān)于改進(jìn)并購重組融資工具，已經(jīng)和發(fā)改委研究制定并購基金，豐富支付工具；關(guān)于并購重組和融資的組合操作，已和相關(guān)部門在操作層面進(jìn)一步協(xié)商，逐步成熟；內(nèi)幕交易防控，目前正在積極推進(jìn)；定價市場化，借鑒現(xiàn)有分類表決機(jī)制，研究具有中國特色的市場化定價機(jī)制；并購環(huán)境，涉及外資并購中外匯管理等問題，有專門工作小組研究。

歐陽澤華還表示，目前，證監(jiān)會正在研究并購重組分道制審核。分道制審核是更好地根據(jù)市場需求，推進(jìn)并購重組的市場化監(jiān)管，是一項重大制度創(chuàng)新，在研究過程中，要注重依法合規(guī)、市場導(dǎo)向、公開透明和標(biāo)準(zhǔn)客觀。“分道制不難在實(shí)施，而在如何恰當(dāng)實(shí)施分道。”他指出，研究分道制需要考慮幾個維度：一是交易主體的規(guī)范程度；二是交易類型的不同；三是標(biāo)的資產(chǎn)和當(dāng)前國家產(chǎn)業(yè)政策是否一致；四是財務(wù)顧問在并購重組歷史上的業(yè)績履職盡責(zé)狀況，誠信水平。

“根據(jù)上面幾個維度，對號入座，安排不同的審核方式。”歐陽澤華進(jìn)一步表示，可以分幾檔審核：快速審核、常規(guī)審核、審慎審核，“大家對號入座，就有準(zhǔn)確的審核預(yù)期”。據(jù)了解，目前證監(jiān)會已經(jīng)組織相關(guān)機(jī)構(gòu)正在對相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行論證。下一步細(xì)化后履行相關(guān)程序，正式推出。

針對創(chuàng)業(yè)板公司信息披露創(chuàng)新的問題，歐陽澤華表示，創(chuàng)業(yè)板公司由于本身所處行業(yè)特色不同，深交所已經(jīng)出臺相關(guān)政策，鼓勵創(chuàng)業(yè)板上市公司依據(jù)原有的信息披露規(guī)則，探索根據(jù)自己行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行選擇性信息披露。

他認(rèn)為，上市公司在履行強(qiáng)制信披之外，可以根據(jù)自身特點(diǎn)，在不違反規(guī)則基礎(chǔ)上，選擇性自愿披露。由于創(chuàng)業(yè)板所處行業(yè)特色不同，對于監(jiān)管者和投資者都是不斷學(xué)習(xí)的過程。

今年的證券監(jiān)管工作會議上提出要探索上市公司差異化監(jiān)管，那么，證監(jiān)會將如何做到上市公司的差異化監(jiān)管？對此，歐陽澤華表示，差異化監(jiān)管是給上市公司監(jiān)管提出的一個戰(zhàn)略發(fā)展方向。但監(jiān)管部門對上市公司進(jìn)行分類有一定的難度，因?yàn)楝F(xiàn)在對上市公司任何評價和分類，直接會影響公司在二級市場股價，會有價值導(dǎo)向的引導(dǎo)性，因此，差異化監(jiān)管還在探討當(dāng)中。

他指出，如何根據(jù)上市公司所有制結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有效針對性的監(jiān)管，現(xiàn)在是證監(jiān)會一個課題，正在進(jìn)一步研究當(dāng)中。首先，交易所在一線監(jiān)管，他們應(yīng)該根據(jù)上市公司基本情況作科學(xué)劃分，這是一項基礎(chǔ)工作。其次，對上市公司監(jiān)管的戰(zhàn)略，國外提供的經(jīng)驗(yàn)是主體監(jiān)管，比如某交易所一個崗位責(zé)任人盯多少家上市公司，在中國目前2100家上市公司的情況下，怎么監(jiān)管？是不是可以考慮轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管的方向，按照不同功能來加以區(qū)分，一個崗位不針對某個公司，而是針對某個功能。這樣比人海戰(zhàn)術(shù)要大大提高效率。第三，分類監(jiān)管，要放松管制加強(qiáng)監(jiān)管，但目前有兩個問題比較缺乏，一是對投資者的司法救濟(jì)機(jī)制還沒有建立起來，二是刑事方面的問責(zé)機(jī)制還不完善。(責(zé)任編輯：admin)