火電設(shè)備整體不樂觀 脫硝電價(jià)發(fā)布引關(guān)注
用電量穩(wěn)增,重工業(yè)增速加快
1-8月份用電量增長還是延續(xù)之前穩(wěn)定增長態(tài)勢,第二產(chǎn)業(yè)用電仍維持高位,其中重工業(yè)同比增長12.09%,增速略有加快。其中有色金屬冶煉行業(yè)應(yīng)是帶動(dòng)增速的主要因素,預(yù)計(jì)建材用電增速將繼續(xù)回落。維持全年全國用電增速12%左右的判斷。
電源電網(wǎng)投資低于預(yù)期
至8月份,累計(jì)電源投資同比增長6.7%,累計(jì)電網(wǎng)投資同比增長8.7%,總體增速比年初預(yù)期的要低,電源投資低于預(yù)期原因是火電風(fēng)電投資明顯不如去年,同比分別下滑10.4%和13.7%。我們預(yù)計(jì)今年完成電源投資3900億元,電網(wǎng)投資3700億元。
供需失衡,電荒恐將繼續(xù)
水電過了汛期之后利用小時(shí)數(shù)有所下降,高耗能產(chǎn)業(yè)增速反彈,外加進(jìn)入供暖季對動(dòng)力煤需求增加,預(yù)計(jì)火電企業(yè)仍將處于大規(guī)模的虧損狀態(tài)。全國發(fā)電量以及供電量明顯低于全國用電量,電荒仍將繼續(xù),預(yù)計(jì)冬季用電缺口或達(dá)3000萬千瓦。
發(fā)電企業(yè)虧損困境
我們的觀點(diǎn)是:并非五大集團(tuán)通過虧損來脅迫有關(guān)部門提高電價(jià),而是目前火電行業(yè)現(xiàn)狀的確“亞健康”。在目前通脹壓力比較大的局勢下,我們預(yù)計(jì)國家將通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)上下游的價(jià)格要素來進(jìn)行利潤分配,從而對火電行業(yè)補(bǔ)助。(比如調(diào)低煤價(jià)、實(shí)現(xiàn)煤電聯(lián)動(dòng)或調(diào)高上網(wǎng)電價(jià))。電荒是否能夠改善,火電設(shè)備是否能重見天日,建議密切關(guān)注政府的政策變動(dòng)。
脫銷政策-火電設(shè)備影響幾何未知,催生新市場
因補(bǔ)貼電價(jià)還未出臺,其中還有3個(gè)月的緩沖期,補(bǔ)貼電價(jià)的高低直接影響火電新建機(jī)組利潤,如補(bǔ)貼電價(jià)過低,將嚴(yán)重打擊目前已經(jīng)疲軟的火電新建容量增速雖然對火電企業(yè)影響幾何還未知,但是對火電脫硝行業(yè)的利好是確定的。
新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后,到2015年,全國需要新增煙氣脫硝容量8.17億千瓦,共需脫硝投資1950億元,2015年需運(yùn)行費(fèi)用612億元/年。目前上市公司中,前端脫硝的低氮燃燒企業(yè)包括龍?jiān)醇夹g(shù)、燃控技術(shù)等;進(jìn)行后端煙氣脫硝的企業(yè)主要是九龍電力、龍凈環(huán)保等。
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