沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)身份的300家支付企業(yè)將納入有關(guān)部門(mén)的監(jiān)管視線內(nèi)。

近期，央行起草了《電子貨幣發(fā)行與清算辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱辦法)，正在咨詢修改意見(jiàn)。由此，醞釀數(shù)年且牽涉面甚廣的電子貨幣監(jiān)管框架逐步露出水面，央行的監(jiān)管范圍擴(kuò)張到網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的電子貨幣。

據(jù)從相關(guān)學(xué)者獲得的若干資料顯示，這份共計(jì)八十條的意見(jiàn)稿對(duì)電子貨幣發(fā)行資格、回收、清算和責(zé)任等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)范。

據(jù)本報(bào)記者獨(dú)家獲得的《辦法》文本顯示，這份共計(jì)八十條的文件對(duì)電子貨幣發(fā)行資格、回收、清算和責(zé)任等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)范。

廣東銀聯(lián)一知情人士表示，目前，央行有關(guān)電子支付的調(diào)研和咨詢接近尾聲，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)《辦法》可能將在明年初正式發(fā)布，而相關(guān)的牌照發(fā)放將順延半年左右。在登記在案的300余家企業(yè)中，獲得牌照的相信會(huì)多于之前傳聞的十家。不過(guò)，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

11月5日，多次參與央行座談的深圳某中型網(wǎng)絡(luò)支付企業(yè)總經(jīng)理稱，與2005年醞釀的支付清算辦法不同，此次制度設(shè)計(jì)還包含了規(guī)范電子貨幣發(fā)行的內(nèi)容。

除確定發(fā)放支付清算牌照準(zhǔn)入外，文件還擴(kuò)充了電子貨幣的外延且準(zhǔn)備實(shí)名制管理，不僅包括網(wǎng)絡(luò)支付、手機(jī)支付的內(nèi)容，還涉及公交車(chē)充值卡等預(yù)付消費(fèi)的卡基電子貨幣，幾乎涵蓋了所有非現(xiàn)金支付領(lǐng)域。

對(duì)上述討論內(nèi)容，央行官方渠道尚沒(méi)有做出政策信息披露。

監(jiān)管電子貨幣

網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，貨幣的概念已經(jīng)突破原本的定義，電子貨幣應(yīng)運(yùn)而生。

11月3日，艾瑞咨詢集團(tuán)提供數(shù)據(jù)，2009年第三季度網(wǎng)上支付市場(chǎng)交易額規(guī)模達(dá)1560億元，環(huán)比上漲26.2%，同比上漲117.3%。

艾瑞分析認(rèn)為，受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖和電子商務(wù)的不斷推進(jìn)，考慮到網(wǎng)購(gòu)?fù)�季的到�?lái)，網(wǎng)上支付全年交易規(guī)模有望達(dá)到5700億元。而這些交易使用的電子貨幣游離于傳統(tǒng)監(jiān)管目標(biāo)之外，電子貨幣的日漸增多給貨幣政策的制定和執(zhí)行帶來(lái)了越來(lái)越多的變數(shù)。

作為貨幣發(fā)行和監(jiān)管法定機(jī)構(gòu)的央行自然責(zé)無(wú)旁貸。就在7月底，各地人行要求支付清算企業(yè)進(jìn)行登記備案。

前述深圳支付企業(yè)人士還稱，9月前后，以央行支付結(jié)算司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理處處長(zhǎng)潘松等人組成的調(diào)研組，陸續(xù)在廣東、上海、北京和吉林等地組織支付企業(yè)進(jìn)行多次座談，傾聽(tīng)業(yè)內(nèi)意見(jiàn)。

在《辦法》中，電子貨幣被定義為是指存儲(chǔ)在客戶擁有的電子介質(zhì)上、作為支付手段使用的預(yù)付價(jià)值。其中又分為卡基(存儲(chǔ)在芯片卡中的電子貨幣)和網(wǎng)基(存儲(chǔ)在軟件中的電子貨幣)兩種。

艾瑞咨詢分析師蔣李鑫認(rèn)為，此次央行定義更為精確，除網(wǎng)絡(luò)支付外，還將芯片卡囊括進(jìn)來(lái)，諸如公交儲(chǔ)值卡、手機(jī)卡等均屬于卡基的范圍。實(shí)際上，近年來(lái)，公交卡、手機(jī)已經(jīng)逐步擴(kuò)展有購(gòu)物的功能，因此將它們納入電子貨幣監(jiān)管亦在情理之中。

此次《辦法》征求意見(jiàn)后，央行將行業(yè)分為支付清算、電子貨幣發(fā)行兩級(jí)監(jiān)管的思路逐漸清晰。

前述廣東銀聯(lián)人士稱，支付企業(yè)首先要取得支付清算業(yè)務(wù)許可證，才能升級(jí)到電子貨幣發(fā)行。

而按照2005年的《支付清算組織管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》中規(guī)定：設(shè)立全國(guó)性支付清算組織的注冊(cè)資本最低限額為1億元人民幣；設(shè)立區(qū)域性支付清算組織的注冊(cè)資本最低限額為5000萬(wàn)元；設(shè)立地方性支付清算組織的注冊(cè)資本最低限額為1000萬(wàn)元。

目前，除支付寶、銀聯(lián)支付等少數(shù)大型企業(yè)外，大部分支付企業(yè)的注冊(cè)資本均在千萬(wàn)左右，如此，意味著數(shù)百家支付企業(yè)取得牌照將首先面對(duì)資本瓶頸，行業(yè)重新整合在所難免。

同時(shí)，獲得電子貨幣發(fā)行還需要滿足：流動(dòng)資產(chǎn)不少于待償電子貨幣總額的10%和自有資金不少于待償電子貨幣總額的8%等條件。

這是發(fā)行和清算電子貨幣的硬性標(biāo)準(zhǔn)。

沉淀資金可投資

另外，《辦法》定下了基調(diào)，電子貨幣必須實(shí)行實(shí)名制。

依照《辦法》規(guī)定，除了適用于對(duì)單一商品和服務(wù)進(jìn)行支付的卡基電子貨幣可不記名發(fā)行外，其余所有電子貨幣均需實(shí)名發(fā)行。換言之，只有諸如公交卡、購(gòu)物儲(chǔ)值卡等才能豁免實(shí)名登記。

艾瑞分析師蔣李鑫認(rèn)為，如此全面實(shí)行實(shí)名，可能成本會(huì)非常高，尤其是個(gè)人客戶。以支付寶為例，在7月份其注冊(cè)賬戶已經(jīng)超過(guò)2億，剔除重名賬戶注冊(cè)人數(shù)也可能在1億人左右，如何接納資料和審核將是難點(diǎn)。

除實(shí)名制外，對(duì)于金額，《辦法》也設(shè)置了上限，如記名電子貨幣金額不得超過(guò)10000元人民幣；不記名電子貨幣金額不得超過(guò)1000元人民幣。

《辦法》規(guī)定，錢(qián)賬對(duì)應(yīng)的辦法防止電子貨幣的套現(xiàn)行為。

在相關(guān)交易中，央行界定，如購(gòu)買(mǎi)人最近一次使用現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)電子貨幣的，發(fā)行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金；購(gòu)買(mǎi)人最近一次使用轉(zhuǎn)賬方式購(gòu)買(mǎi)電子貨幣的，發(fā)行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將資金轉(zhuǎn)入購(gòu)買(mǎi)人使用的銀行結(jié)算賬戶。對(duì)于特約商戶，則要求全部實(shí)行轉(zhuǎn)賬不得支付現(xiàn)金。

中信信用卡風(fēng)險(xiǎn)人士分析，如此，從賬戶套現(xiàn)的可能性降低，同時(shí)將單筆額度控制在較低的范圍，大大增加比如洗錢(qián)等非法目的的難度。

另外，對(duì)于電子支付產(chǎn)生的沉淀資金的定位和處理問(wèn)題，《辦法》首次突破性允許發(fā)行機(jī)構(gòu)利用托管資金進(jìn)行有限投資。

近年來(lái)，如支付寶、財(cái)付通等網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物支付由于時(shí)間差產(chǎn)生少則數(shù)千萬(wàn)，多則十多億的沉淀資金，其定性和收益歸屬問(wèn)題也一直備受關(guān)注。

《辦法》規(guī)定，發(fā)行電子貨幣而得的資金僅能用于電子貨幣回收和規(guī)定的投資項(xiàng)目，而投資項(xiàng)目包括銀行定期存款、信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零且流動(dòng)性充足的金融票據(jù)和資產(chǎn)項(xiàng)目。不過(guò)，投資總額不得超過(guò)自有資金的5倍。

長(zhǎng)期研究電子支付領(lǐng)域的中國(guó)社科院教授潘可辛認(rèn)為，即使如此，可供選擇的項(xiàng)目并不多，除存款外，央行票據(jù)是為數(shù)不多的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為零的票據(jù)項(xiàng)目。

值得關(guān)注的是，投資收益首次明確歸于發(fā)行機(jī)構(gòu)所有。