阿里巴巴如何鋪墊千億市值?密集收購與80億美元天量融資
23家銀行,總額80億美元,今年7月初,阿里巴巴一筆堪稱今年亞洲最大規(guī)模的銀團貸款,讓投資者確信,它正在醞釀整體上市的大動作。
如今,這已經(jīng)不是懸念。
惹人關(guān)注的是,阿里巴巴這筆80億美元的大額融資,究竟與上市有多大的關(guān)系?如果有,又應該在什么意義上進行解讀?IPO的臨門一腳,為何是天量融資?所用何事?
投行人士解讀,一方面,阿里巴巴去年40億美元回購雅虎股權(quán)的融資到期需要再融資,另一方面,投資菜鳥物流需耗費巨額的資本開支,加上密集的同業(yè)并購,阿里巴巴的現(xiàn)金流始終偏緊。
“馬云很清楚,只要將廣告和第三方支付植入社交網(wǎng)絡和移動互聯(lián)網(wǎng),就能最大限度提升阿里七大事業(yè)群的商用價值。消費金融與電子商務的結(jié)合,將支撐過千億美元的上市資產(chǎn)估值。” 中國太平資產(chǎn)管理(香港)基金經(jīng)理陳迅接受本報采訪時表示。
80億美元融資拆局
本報記者從基金經(jīng)理、對沖基金和投行多處消息得知,這筆巨額貸款中的40億美元,將用于對回購雅虎20%普通股的再融資,另有8億美元則收購了雅虎所持有的阿里巴巴優(yōu)先股。此外,阿里巴巴集團自3月以來密集進行了多筆策略性收購,涉及金額介乎10億-15億美元;而剩余17億至22億美元中的部分或投入菜鳥網(wǎng)絡。
據(jù)悉,這筆80億美元的貸款分為25億美元三年期定期貸款、15億美元三年期循環(huán)信貸和40億美元五年期定期貸款。按照7月17日協(xié)議簽署時的倫敦銀行間同業(yè)拆借的年利率,3年期和5年期貸款的融資成本分別為2.93%和3.43%。
“從宣布回購雅虎股權(quán)的那刻起,阿里巴巴就面臨巨大的資本開支壓力。”一位不愿透露姓名的對沖基金高管對記者表示,借新債還舊債,是這筆巨額貸款的初衷。但后來馬云決定一步到位,以雙倍授信額度支持其近乎瘋狂的密集并購。
路透旗下基點引述消息人士稱,9家外資行曾早在年初就設計了總額49億美元的銀團貸款,其中包括澳新銀行、瑞士信貸、摩根士丹利、匯豐控股等;貸款中的大部分用于償還現(xiàn)有融資。
去年9月,阿里巴巴為了回購雅虎手中一半的集團股權(quán)(20%),前后向國家開發(fā)銀行和8家外資投行申請了4筆總值40億美元的貸款,其中20億美元屬于高級債務融資工具,另外20億美元分為三年期和四年期兩種貸款。加上回購雅虎所持優(yōu)先股所耗費的8億美元,與原本49億美元的貸款數(shù)字接近。(責任編輯:admin)
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