近期，互金平臺加快了赴美上市的速度，進(jìn)入9月以來，已有3家互金公司向美國證券交易委員會提交了招股書。預(yù)計未來一段時間，還會有越來越多的平臺投身到上市大潮之中。

那么，到底發(fā)生了什么，使得在行業(yè)集中整治尚未結(jié)束的背景下，平臺便開啟了上市之路呢？甚至走在了一眾互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的前面。下面用三個問題，來大致解答這個疑問。

第一個問題，上市有什么用？

對互金平臺尤其是網(wǎng)貸平臺而言，上市的作用主要體現(xiàn)在下面兩個方面：

一是品牌效應(yīng)。通常而言，上市是企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化運(yùn)營的標(biāo)志，能夠極大地提升品牌聲譽(yù)，尤其是網(wǎng)貸行業(yè)正面臨著污名化的困擾，上市對于品牌提升的效果更為顯著。

當(dāng)然，實(shí)事求是來講，在國內(nèi)上市的品牌效應(yīng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于美股上市，無他，平臺的潛在客戶都在國內(nèi)，而1億A股股民對美股的關(guān)注非常有限，成為A股上市公司就不同了。至于為何不在A股上市，會在第二個問題中進(jìn)行詳細(xì)討論。

二是融資渠道。上市開辟了公開的股權(quán)融資渠道，一方面為原有股東提供了退出通道，另一方面也為平臺打開了融資的大門，為后期的持續(xù)發(fā)展奠定了資金基礎(chǔ)。

所以，借著此次上市潮，不僅會在互金創(chuàng)業(yè)者中創(chuàng)造一批富豪，也會有一大批風(fēng)險資本順利退出、功成身退，以便釋放資金尋找新的風(fēng)口和新的潛在獨(dú)角獸創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)，完成其自身商業(yè)模式的動態(tài)循環(huán)。

同時，正值互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展步入拐點(diǎn)，科技成為新的驅(qū)動力，IPO上市將為平臺的后續(xù)的科技投入奠定更堅實(shí)的基礎(chǔ)，助力其核心競爭力的培育。

第二個問題，為何平臺紛紛赴美上市，A股上市不行嗎？

不難看出，互金平臺紛紛選擇了赴美上市，為何不是A股呢？不是不想，更多地還是不能。就此問題，筆者專門請教了一位資深的投行朋友，討論下來，大概是下面幾個原因：

一是行業(yè)模式有待周期驗(yàn)證。2016年5月，證監(jiān)會曾經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR等四個行業(yè)，這四個行業(yè)的典型問題便是輕資產(chǎn)、運(yùn)行時間短業(yè)務(wù)模式有待進(jìn)一步檢驗(yàn)、Pre-IPO前高估值等問題，上市之后比較容易發(fā)生業(yè)績變臉，誘發(fā)估值的大幅波動。

二是創(chuàng)業(yè)板審核要求提高。A股市場尚未建立起完備的退出機(jī)制，有進(jìn)無出，結(jié)果只能是門檻越來越高。從現(xiàn)實(shí)中來看，盡管目前IPO加速，但審核要求也有所提高，其中的盈利要求、持續(xù)經(jīng)營要求等，很多互金平臺未必能達(dá)到門檻。

三是戰(zhàn)略新興板進(jìn)度暫停，大型互金集團(tuán)的國內(nèi)上市計劃推遲，很多中小平臺更是失去了等待的耐心。(責(zé)任編輯：方向)