福布斯：KPCB中國投資表現遠遜于紅杉資本

來源：新浪科技　作者：鼎宏　責任編輯：admin　發(fā)表時間:2011-04-03 20:59　

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核心提示：KPCB在中國怎么了？當紅杉資本支持的中國企業(yè)一家接一家在納斯達克和紐交所上市時，KPCB在中國卻未有起色。本周，紅杉資本投資的奇虎360成功上市，成為2010年7月以來，該公司支持的第9起中國企業(yè)IPO(首次公開招股)。 KPCB呢？當然，它支持的一些企業(yè)也有在

KPCB在中國怎么了？當紅杉資本支持的中國企業(yè)一家接一家在納斯達克和紐交所上市時，KPCB在中國卻未有起色。

本周，紅杉資本投資的奇虎360成功上市，成為2010年7月以來，該公司支持的第9起中國企業(yè)IPO(首次公開招股)。

KPCB呢？當然，它支持的一些企業(yè)也有在港交所上市的，但多年來卻沒有一起在中國引發(fā)轟動的案例。誠然，KPCB曾經成功投資過百度、阿里巴巴、分眾傳媒和華友世紀等，但這都要追溯到2005年。而且，這些交易都是在華盈基金(TDF Capital)的部署下展開的，后者2007年與KPCB共同成立的凱鵬華盈中國基金。

在企業(yè)并購市場，情況也大抵相同。KPCB投資的璽辰曾經被分眾傳媒以1.68億美元的價格收購，但這卻要追溯到2007年末。而去年，該公司所投資的 United Automobile Association也被收購了，但收購方聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想投資早先也曾經投資過United Automobile Association。

與此同時，KPCB的合伙人也在紛紛離職。今年2月，由于希望創(chuàng)辦自己的基金，KPCB管理合伙人鐘曉林成為了加盟合伙人。

鐘曉林的突然離職導致華盈基金當年的三大支柱人物如今僅剩一人留在凱鵬華盈中國基金。在徐傳升2008年跳槽經緯創(chuàng)投并擔任管理合伙人后，現在就只剩下汝林琪了，雖然她能力很強，但仍然有可能難于應對，而且她還要接受約翰·多爾(John Doerr)和泰德·史萊(Ted Schlein)從硅谷發(fā)出的遠程指揮。

麻煩始于2008年。彼時，特立獨行的投資者周志雄離職創(chuàng)辦了自己的公司凱旋創(chuàng)投。他和汝林琪都是多爾為凱鵬華盈中國基金精挑細選的管理者。

自那以后，凱鵬華盈中國基金又招募了幾名新合伙人，最近的一位就是Victor Leung，他于2011年1月加盟，此前任職于匯豐亞洲私募股權部門。盡管如此，2007年加盟凱鵬華盈中國基金的李立偉還是于今年2月跳槽到青云創(chuàng)投。

這些成長的煩惱在中國風險投資公司中非常普遍，尤其是擁有硅谷背景的企業(yè)。紅杉資本中國基金也曾于2009年失去了兩大創(chuàng)始合伙人之一的張帆，彼時距離該公司進軍中國僅有幾年時間。此后一直由沈南鵬負責該公司在中國的業(yè)務。

自從2005年成立了2.1億美元的基金后，紅杉資本又完成3輪融資，分別是2007年成立的2.5億美元風險基金和5億美元成長基金，以及2010年完成的10億美元融資，這筆資金分別被用于兩只新成立的中國基金。凱鵬華盈中國基金一直在利用2007年募集的3.6億美元資金投資，但最近有報道稱，該公司又募集了6億元人民幣(約合9200萬美元)的資金。

考慮到中國風險投資的發(fā)展時間還比較短，因此現在就說KPCB在中國已經失敗還為時尚早，但當前的情況的確不容樂觀。

(責任編輯：admin)

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