2011年07月05日?qǐng)?bào)道，昨天證監(jiān)會(huì)通過其官方網(wǎng)站首次披露了一批未能盡責(zé)的保薦人被亮黃牌的名單，遭遇黃牌警告的保薦人清一色的來自于大牌券商。這是自證監(jiān)會(huì)正式推出保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)以來首次出示黃牌進(jìn)行警告。市場分析認(rèn)為，此舉雖不涉及具體的處罰，但也足以給保薦人以震懾。

>>事件

大牌券商保薦人吃黃牌

昨天，證監(jiān)會(huì)一口氣連發(fā)6張黃牌。公告顯示，中信證券旗下兩位保薦人被黃牌警告。經(jīng)調(diào)查，中信證券保薦代表人文富勝、牛振松在保薦九牧王股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)過程中，存在以下問題：一是發(fā)行人控股子公司未按照設(shè)立批復(fù)時(shí)的要求和公司章程的約定，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品100%外銷，但保薦人僅依據(jù)外經(jīng)貿(mào)局的證明，即認(rèn)定上述情形不違反相關(guān)規(guī)定，而未按照對(duì)外商投資企業(yè)的基本核查程序走訪海關(guān)等相關(guān)部門；二是對(duì)發(fā)行人的銷售情況調(diào)查不充分，對(duì)發(fā)行人不同加盟商的具體數(shù)據(jù)以及戰(zhàn)略加盟商的市場定位、雙方權(quán)利義務(wù)約定等事項(xiàng)不熟悉、不了解。

另一家券商海通證券旗下的保薦人也在黃牌警告之列。調(diào)查顯示，海通證券保薦人相文燕、蘇海燕在保薦上�，F(xiàn)代制藥股份有限公司公開增發(fā)申請(qǐng)過程中，對(duì)發(fā)行人有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題未進(jìn)行審慎核查和獨(dú)立判斷。

>>焦點(diǎn)

海普瑞保薦人被黃牌警告

除了以上兩家重量級(jí)的券商之外，此前曾頗受市場關(guān)注的海普瑞虛假陳述一事也有了定論。據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，中國建銀投資證券有限責(zé)任公司保薦代表人冒友華、王韜，在保薦深圳市海普瑞藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市項(xiàng)目中，對(duì)發(fā)行人取得美國食品與藥品管理局(FDA)認(rèn)證等事項(xiàng)的盡職調(diào)查沒有勤勉盡責(zé)。

去年4月底，海普瑞以148元/股的“史上最高發(fā)行價(jià)”橫空出世，其董事長李鋰及其夫人李坦瞬間便以超過500億元人民幣的身家晉身為內(nèi)地新首富。

然而樹大招風(fēng)，很快，海普瑞在其招股說明書中一再提及的“公司是目前國內(nèi)肝素原料藥行業(yè)唯一通過美國FDA認(rèn)證的企業(yè)”被指為虛假陳述。一時(shí)間，各種質(zhì)疑撲面而來，并不斷有競爭企業(yè)出面證明海普瑞絕非“唯一”。盡管海普瑞終究還是安然上市，但疑團(tuán)并未解開。最終，迫于輿論壓力，一向低調(diào)的李鋰特意請(qǐng)公司的美國藥政代理商高層就FDA認(rèn)證的流程作出解釋。

之后，隨著時(shí)間流逝，海普瑞FDA認(rèn)證“唯一性”問題逐漸被擱置。尤其是在今年一季度，素來以“高成長神話”撐起門面的海普瑞上演了一場業(yè)績變臉大戲，股價(jià)因此折損近半，成長性問題遂取代“唯一性”，成為市場關(guān)注海普瑞的另一焦點(diǎn)。

記者注意到，本次警示，是監(jiān)管部門對(duì)此前頗受爭議的海普瑞FDA認(rèn)證的首次公開回應(yīng)。而證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦人的黃牌一經(jīng)亮出，海普瑞股吧內(nèi)疑聲一片，紛紛表示這是否意味著海普瑞招股說明書中關(guān)于自己“是目前國內(nèi)肝素原料藥行業(yè)唯一通過美國FDA認(rèn)證的企業(yè)”的陳述確實(shí)為虛？

對(duì)此，一位不愿具名的醫(yī)藥行業(yè)研究員指出，從一開始，海普瑞在FDA認(rèn)證“唯一性”上的表述就比較模糊，甚至存在混淆概念的嫌疑。本次證監(jiān)會(huì)將FDA認(rèn)證問題做單獨(dú)闡述，也說明海普瑞在此問題上確實(shí)存在瑕疵。瑕疵的根源還是出自于保薦人的未能盡責(zé)調(diào)查。

>>分析

有一定震懾作用

一券商投行部負(fù)責(zé)人表示，雖然此次證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦人下發(fā)的僅僅是警示函，但事實(shí)上這些保薦人已經(jīng)被公司列入重點(diǎn)監(jiān)管的“黑名單”，不排除因此而坐上“冷板凳”。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審部門將在今后的上會(huì)項(xiàng)目中，對(duì)這些收到黃牌的保薦人簽字的項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授分析認(rèn)為，保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)是近期保薦監(jiān)管工作的重要舉措。通過上線該系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)投行信息的公開化和透明化，提高市場各方對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的“外部監(jiān)督”力度，進(jìn)而促進(jìn)投行的承銷能力和服務(wù)水平。而監(jiān)管本身也是多樣性的，這種處罰的公示制度雖然沒有具體的吊銷資格等措施來得嚴(yán)厲，但是通過這種曝光率和警示公告足以給行業(yè)人士以震懾的作用，不排除相關(guān)人員因此而喪失一些機(jī)會(huì)，并以此為戒在以后的保薦過程中盡職盡責(zé)。(責(zé)任編輯：admin)